环保与公用事业202302第4期：WFO发布2022年中国推动全球海上风电增长，国家层面储能市场政策梳理

市场回顾：本周沪深300指数上涨0.66%，公用事业指数上涨0.72%，环保指数上涨0.67%，周相对收益率分别为0.06%和0.02%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第21和第22名。分板块看，环保板块上涨0.67%，电力板块子板块中，火电下跌0.29%；水电上涨1.21%，新能源发电上涨0.40%；水务板块上涨1.21%；燃气板块上涨1.42%；检测服务板块上涨1.76%。 重要事件：世界海上风电论坛（WFO）发布最新《2022年全球海上风电报告》，据统计，2022年全球海上风电装机容量9.4GW，截至2022年底，累计装机容量达57.6GW。2022年全球海上风电增长再次主要由中国推动。报告显示，22年中国新增6.8GW海上风电装机，总装机达到25.6GW，超过英国（13.6GW）、德国（8GW）和荷兰（3GW）的总和。 专题研究：“双碳”背景下光伏、风电等清洁能源逐步替代传统化石能源，而新能源发电相较传统能源存在不稳定、不均衡的特征，储能因此成为了能源革命的重要支撑技术。近年来政策端不断加码对储能行业的支持。2021年以来，多个有关储能鼓励和安全的政策出炉，对储能建设、设备管理等方面给予激励和加强规范，引导新型储能行业快速、健康、可持续发展。 投资策略：公用事业：能源问题凸显，推荐工商业能源服务商龙头南网能源、分布式光伏运营商芯能科技；推荐天然气贸易商转型能源服务及氦气氢气业务的成长属性标的九丰能源；推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金开新能；推荐有较大抽水蓄能和新能源规划，估值处于底部的湖北能源；电网侧抽水蓄能、电化学储能运营龙头南网储能；推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电；推荐积极转型新能源，现金流充沛的广东电力龙头粤电力A；有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力。环保：1、业绩高增，估值较低；2、商业模式改善，运营指标持续向好：3、稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善。推荐积极布局动力电池回收的旺能环境、伟明环保以及稀土回收利用龙头华宏科技。 一、专题研究与核心观点 （一）异动点评 本周沪深300指数上涨0.66%，公用事业指数上涨0.72%，环保指数上涨0.67%，周相对收益率分别为0.06%和0.02%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第21和第22名。 分板块看，环保板块上涨0.67%，电力板块子板块中，火电下跌0.29%；水电上涨1.21%，新能源发电上涨0.40%；水务板块上涨1.21%，海天股份周跌幅1.44%，23日公司发布主要股东和邦集团减持0.55%，变动期间股价下跌1.23%；燃气板块上涨1.42%；检测服务板块上涨1.76%，苏文电能上周上涨21.92%，陆股通资金呈现持续买入状态，北上资金累计净买入0.49亿元。 （二）重要政策及事件 1、国家能源局印发《能源行业信用信息应用清单(2023年版)》 2月21日，国家能源局印发《能源行业信用信息应用清单(2023年版)》指出，能源行业信用信息应用清单由业务类别、应用事项、业务环节、信用分类、信用监管措施和法规政策依据共6方面内容组成。本清单的应用事项，按照行政许可、行政处罚、日常监管、表彰评优和其他共5类业务，根据对能源行业市场主体的信用分类，可采取具体信用监管措施共计36项。 2、WFO发布《2022年全球海上风电报告》，中国引领全球9.4GW海上风电热潮 世界海上风电论坛（WFO）发布最新《2022年全球海上风电报告》，据统计，2022年全球海上风电装机容量9.4GW，截至2022年底，累计装机容量达57.6GW。2022年全球海上风电增长再次主要由中国推动。报告显示，22年中国新增6.8GW海上风电装机，总装机达到25.6GW，超过英国（13.6GW）、德国（8GW）和荷兰（3GW）的总和。 （三）专题研究—国家层面储能市场政策梳理 “双碳”背景下光伏、风电等清洁能源逐步替代传统化石能源，而新能源发电相较传统能源存在不稳定、不均衡的特征，储能因此成为了能源革命的重要支撑技术。 近年来政策端不断加码对储能行业的支持。新型储能是构建新型电力系统的重要技术和基础装备，是实现碳达峰碳中和目标的重要支撑，也是催生国内能源新业态、抢占国际战略新高地的重要领域。2022年全年和2023年自年初起国家及各省市又陆续出台系列政策，支持行业发展。同时，储能市场“火爆”，安全再次成为关注焦点。2021年以来，已有多个关于储能安全的政策出炉，对储能建设、设备管理等方面加强规范，引导新型储能行业健康可持续发展。我们梳理了2021年至今全国层面的配储政策，具体见表1。 表1：2021年至今全国国家层面储能行业相关政策（截至2023年2月26日） 我国积极推进储能行业的发展，近年来发布了多项鼓励支持政策。“十四五”期间，国家将大力支持新型储能产业发展，以加快拉进与发达国家储能研发水平的差距。2021年7月，国家发改委、国家能源局联合发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，鼓励结合源、网、荷不同需求探索储能多元化发展模式，并提出到2025年实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，健全“新能源+储能”项目激励机制。近些年来，国家陆续出台的各项政策，为新型储能行业的发展提供了良好的环境。 （四）核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理 公用事业：能源问题凸显，推荐工商业能源服务商龙头南网能源、分布式光伏运营商芯能科技；推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金开新能；推荐有较大抽水蓄能和新能源规划，估值处于底部的湖北能源；电网侧抽水蓄能、电化学储能运营龙头南网储能；推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电；推荐积极转型新能源，现金流充沛火电龙头华能国际、华润电力、中国电力等以及广东电力龙头粤电力A；有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力。 环保：1、业绩高增，估值较低；2、商业模式改善，运营指标持续向好：3、稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善。推荐积极布局动力电池回收的旺能环境、伟明环保以及稀土回收利用龙头华宏科技。 二、板块表现 （一）板块表现 本周沪深300指数上涨0.66%，公用事业指数上涨0.72%，环保指数上涨0.67%，周相对收益率分别为0.06%和0.02%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第21和第22名。 图1：申万一级行业涨跌幅情况 分板块看，环保板块上涨0.67%，电力板块子板块中，火电下跌0.29%；水电上涨1.21%，新能源发电上涨0.40%；水务板块上涨1.21%；燃气板块上涨1.42%；检测服务板块上涨1.76%。 图2：公用事业细分子版块涨跌情况 （二）本月个股表现 1、环保行业 本周A股环保行业股票多数上涨，申万三级行业中65家环保公司有35家上涨，29家下跌，1家横盘。涨幅前三名是雪迪龙（5.54%）、德创环保（5.04%）、国统股份（3.99%）。 图3：A股环保行业各公司表现 本周港股环保行业股票多数下跌，申万二级行业中6家环保公司有2家上涨，4家下跌，0家横盘。涨幅前三名是绿色动力环保（3.88%）、海螺创业（1.50%）、东江环保（-1.19%）。 图4：H股环保行业各公司表现 2、电力行业 本周A股火电行业股票涨跌互现，申万指数中28家火电公司有13家上涨，13家下跌，2家横盘。涨幅前三名是通宝能源（3.23%）、赣能股份（1.62%）、穗恒运A（1.48%）。 图5：A股火电行业各公司表现 本周A股水电行业股票多数上涨，申万指数中23家水电公司有17家上涨，4家下跌，2家横盘。涨幅前三名是粤水电（3.43%）、华能水电（3.35%）、湖北能源（2.33%）。 本周A股新能源发电行业股票多数上涨，申万指数中25家新能源发电公司有16家上涨，8家下跌，1家横盘。涨幅前三名是芯能科技（5.43%）、南网能源（2.59%）、长青集团（2.52%）。 图6：A股水电行业各公司表现 图7：A股新能源发电行业各公司表现 本周港股电力行业股票多数下跌，申万指数中18家环保公司有3家上涨，15家下跌，0家横盘。涨幅前三名是丰盛控股（3.33%）、中电控股（0.53%）、电能实业（0.24%）。 图8：H股电力行业各公司表现 3、水务行业 本周A股水务行业股票多数上涨，申万三级行业中23家水务公司20家上涨，2家下跌，1家横盘。涨幅前三名是中环环保（7.89%）、江南水务（6.90%）、深水海纳（3.44%）。 本周港股水务行业股票涨跌互现，申万港股二级行业中4家环保公司有2家上涨，2家下跌，0家横盘。涨幅前三名是中国水务（3.62%）、北控水务集团（3.05%）、天津创业环保股份（-0.93%）。 图9：A股水务行业各公司表现 图10：H股水务行业各公司表现 4、燃气行业 本周A股燃气行业股票多数上涨，申万三级行业中26家燃气公司18家上涨，7家下跌，1家横盘。涨幅前三名是新奥股份（2.83%）、新天然气（2.39%）、新疆火炬（2.38%）。 本周港股燃气行业股票涨跌互现，申万港股二级行业中13家环保公司有6家上涨，6家下跌，1家横盘。涨幅前三名是北京燃气蓝天（10.38%）、中国天然气（5.71%）、华润燃气（2.24%）。 图11：A股燃气行业各公司表现 图12：H股燃气行业各公司表现 5、电力服务 本周A股电力工程行业股票多数上涨，7家电力工程公司4家上涨，3家下跌，0家横盘。涨幅前三名是苏文电能（21.92%）、杭州柯林（4.52%）、智洋创新（0.46%）。 图13：A股电力工程行业各公司表现 三、行业重点数据一览 （一）电力行业 1.发电量 电力生产增速加快。12月份，发电7579亿千瓦时，同比增长3.0%，增速比上月加快2.9个百分点，日均发电244.5亿千瓦时。2022年，发电8.4万亿千瓦时，同比增长2.2%。 分品种看，12月份，火电基本持平，水电由降转增，核电增速回落，风电、太阳能发电增速加快。其中，火电同比增长1.3%，增速比上月略微放缓0.1个百分点； 水电增长3.6%，上月为下降14.2%；核电增长6.6%，增速比上月回落4.5个百分点；风电增长15.4%，增速比上月加快9.7个百分点；太阳能发电增长3.2%，增速比上月加快3.2个百分点。 图14：累计发电量情况（单位：亿千瓦时） 图15：1-12月份发电量分类占比 图16：累计火力发电量情况（单位：亿千瓦时） 图17：累计水力发电量情况（单位：亿千瓦时） 图18：累计核能发电量情况（单位：亿千瓦时） 图19：累计风力发电量情况（单位：亿千瓦时） 图20：累计太阳能发电量情况（单位：亿千瓦时） 2.用电量 2022年，全社会用电量86372亿千瓦时，同比增长3.6%。分产业看，第一产业用电量1146亿千瓦时，同比增长10.4%；第二产业用电量57001亿千瓦时，同比增长1.2%；第三产业用电量14859亿千瓦时，同比增长4.4%；城乡居民生活用电量13366亿千瓦时，同比增长13.8%。 12月份，全社会用电量7784亿千瓦时，同比下降4.6%。其中，第一产业用电量95亿千瓦时，同比下降8.7%；第二产业用电量5141亿千瓦时，同比下降12.5%； 第三产业用电量1283亿千瓦时，同比增长4.9%。城乡居民生活用电量1265亿千瓦时，同比增长32.7%。 图21：用电量月度情况（单位：亿千瓦时） 图22：12月份用电量分类占比 图23：第一产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 图24：第二产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 图25：第三产业用电量月度情况(单位：亿千瓦时) 图26：城乡居民生活月度用电量(单位：亿千瓦时) 3.电力交易 2023年1月，全国各电力交易中心组织完成市场交易电量4191.4亿千瓦时，同比下降4.1%。省