环保与公用事业202302第3期：国家能源局发布2022年可再生能源发展情况，全国分布式光伏运行情况梳理

市场回顾：本周沪深300指数下跌1.75%，公用事业指数下跌2.26%，环保指数下跌2.09%，周相对收益率分别为-0.51%和-0.34%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第22和第21名。分板块看，环保板块下跌2.09%，电力板块子板块中，火电下跌2.74%；水电下跌2.02%，新能源发电下跌2.63%，；水务板块下跌0.99%；燃气板块下跌1.02%；检测服务板块下跌2.75%。 重要事件：国家能源局发布2022年可再生能源发展情况。全国风电新增3763万千瓦、太阳能发电新增8741万千瓦（分布式光伏5111万千瓦，占比超过58%）、生物质发电新增334万千瓦、常规水电新增1507万千瓦、抽水蓄能新增880万千瓦。风光发电量1.19万亿千瓦时，占全社会用电量13.8%，可再生能源发电量2.7万亿千瓦时，占全社会用电量31.6%。全国新核准抽水蓄能项目48个，装机6890万kW。 专题研究：国家能源局公布2022年分布式光伏发电建设运行情况。2022年全国光伏发电新增并网容量87.4GW，其中分布式光伏51.11GW（户用分布式25.26GW)。 截至2022年底 ， 全国光伏发电累计并网容量392.04GW，其中分布式光伏157.62GW。 投资策略：公用事业：能源问题凸显，推荐工商业能源服务商龙头南网能源、分布式光伏运营商芯能科技；推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金开新能；推荐有较大抽水蓄能和新能源规划，估值处于底部的湖北能源；电网侧抽水蓄能、电化学储能运营龙头南网储能；推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电；推荐积极转型新能源，现金流充沛火电龙头华能国际、华润电力、中国电力等以及广东电力龙头粤电力A；有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力。环保：1、业绩高增，估值较低；2、商业模式改善，运营指标持续向好：3、稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善。 推荐积极布局动力电池回收的旺能环境、伟明环保以及稀土回收利用龙头华宏科技。 一、专题研究与核心观点 （一）异动点评 本周沪深300指数下跌1.75%，公用事业指数下跌2.26%，环保指数下跌2.09%，周相对收益率分别为-0.51%和-0.34%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第22和第21名。 分板块看，环保板块下跌2.09%，电力板块子板块中，火电下跌2.74%；水电下跌2.02%，新能源发电下跌2.63%，南网能源周涨幅4.91%，主营建筑节能与分布式光伏，拓展储能赛道试点，打造综合能源服务巨头；水务板块下跌0.99%；燃气板块下跌1.02%；检测服务板块下跌2.75%。 （二）重要政策及事件 1、国家能源局发布2022年可再生能源发展情况 2月13日，国家能源局在京召开例行新闻发布会，发布2022年可再生能源发展情况。全国风电新增3763万千瓦、太阳能发电新增8741万千瓦（分布式光伏5111万千瓦，占比超过58%）、生物质发电新增334万千瓦、常规水电新增1507万千瓦、抽水蓄能新增880万千瓦。 风光发电量1.19万亿千瓦时，占全社会用电量13.8%，可再生能源发电量2.7万亿千瓦时，占全社会用电量31.6%。 全国新核准抽水蓄能项目48个，装机6890万kW。全国新型储能装机中，锂离子电池储能占比94.5%、压缩空气储能2.0%、液流电池储能1.6%、铅酸（炭）电池储能1.7%、其他技术路线0.2%。 2022年，全年核发绿证2060万个，对应电量206亿kWh，较2021年增长135%； 交易数量达到969万个，对应电量96.9亿kWh。 2、国家能源局：发布2022年光伏发电建设运行情况 2月17日，国家能源局发布2022年光伏发电建设运行情况，2022年新增并网容量8740.8万kW，其中集中式光伏电站3629.4万kW，分布式光伏5111.4万kW； 而分布式光伏中户用分布式装机达到2524.6万kW。 3、2023年中央一号文件发布，推进农村电网巩固提升！ 2月13日，2023年中央一号文件正式发布，这也是21世纪以来第20个指导“三农”工作的中央一号文件。文件指出，推进农村电网巩固提升，发展农村可再生能源。推动县域供电、供气、电信、邮政等普遍服务类设施城乡统筹建设和管护，有条件的地区推动市政管网、乡村微管网等往户延伸。扎实开展乡村振兴示范创建。 （三）专题研究—全国分布式光伏装机情况 2月17日，国家能源局公布2022年光伏发电建设运行情况。数据显示，2022年全国光伏发电新增并网容量87.4GW，其中集中式光伏电站36.29GW、分布式光伏51.11GW（户用分布式25.26GW)。截至2022年底，全国光伏发电累计并网容量392.04GW，其中集中式光伏电站234.42GW、分布式光伏157.62GW。 其中，2022新增装机容量排名前三的省份分别是河北省(9.34GW)、山东省（9.26GW)、河南省(7.775GW)。2022年地面新增装机容量排名前三的省份分别是河北省（3.35GW）、湖北省（2.94GW）、贵州省（2.79GW）。2022年分布式新增装机容量排名前三的省份分别是河南省（7.75GW）、山东省（7.51GW）、浙江省（6.61GW）。 截至2022年底，我国光伏发电累计并网容量392.04GW，其中集中式光伏电站累计装机234.42GW、分布式光伏电站累计装机157.63GW。截至2022年底，累计光伏装机容量排名前三的省份分别是山东省（42.699GW)、河北省(38.553GW)、浙江省(25.39GW)。具体见表1。 表1：全国2022年光伏发电建设运行情况（万千瓦） （四）核心观点：碳中和背景下，推荐新能源产业链+综合能源管理 公用事业：能源问题凸显，推荐工商业能源服务商龙头南网能源、分布式光伏运营商芯能科技；推荐存量风光资产优质且未来成长路径清晰的绿电弹性标的金开新能；推荐有较大抽水蓄能和新能源规划，估值处于底部的湖北能源；电网侧抽水蓄能、电化学储能运营龙头南网储能；推荐“核电与新能源”双轮驱动中国核电；推荐积极转型新能源，现金流充沛火电龙头华能国际、华润电力、中国电力等以及广东电力龙头粤电力A；有资金成本、资源优势的新能源运营龙头三峡能源、龙源电力。 环保：1、业绩高增，估值较低；2、商业模式改善，运营指标持续向好：3、稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善。推荐积极布局动力电池回收的旺能环境、伟明环保以及稀土回收利用龙头华宏科技。 二、板块表现 （一）板块表现 本周沪深300指数下跌1.75%，公用事业指数下跌2.26%，环保指数下跌2.09%，周相对收益率分别为-0.51%和-0.34%。申万31个一级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第22和第21名。 图1：申万一级行业涨跌幅情况 分板块看，环保板块下跌2.09%；电力板块子板块中，火电下跌2.74%；水电下跌2.02%，新能源发电下跌2.63%；水务板块下跌0.99%；燃气板块下跌1.02%；检测服务板块下跌2.75%。 图2：公用事业细分子版块涨跌情况 （二）本月个股表现 1、环保行业 本周A股环保行业股票多数下跌，申万三级行业中65家环保公司有9家上涨，55家下跌，1家横盘。涨幅前三名是金科环境（30.24%）、惠城环保（11.66%）、先河环保（6.40%）。 图3：A股环保行业各公司表现 本周港股环保行业股票多数下跌，申万二级行业中6家环保公司有2家上涨，3家下跌，1家横盘。涨幅前三名是中国光大绿色环保（2.16%）、海螺创业（0.25%）、齐合环保（0.00%）。 图4：H股环保行业各公司表现 2、电力行业 本周A股火电行业股票多数下跌，申万指数中28家火电公司有3家上涨，24家下跌，1家横盘。涨幅前三名是通宝能源（17.25%）、穗恒运A（1.96%）、*ST华源（0.80%）。 图5：A股火电行业各公司表现 本周A股水电行业股票多数下跌，申万指数中23家水电公司有2家上涨，21家下跌，0家横盘。涨幅前三名是西昌电力（2.26%）、明星电力（0.22%）、华能水电（-0.15%）。 本周A股新能源发电行业股票多数下跌，申万指数中25家新能源发电公司有2家上涨，22家下跌，1家横盘。涨幅前三名是南网能源（4.91%）、嘉泽新能（0.75%）、*ST科林（0.00%）。 图6：A股水电行业各公司表现 图7：A股新能源发电行业各公司表现 本周港股电力行业股票多数下跌，申万指数中18家环保公司有3家上涨，14家下跌，1家横盘。涨幅前三名是江山控股（10.71%）、山高新能源（1.82%）、中广核新能源（0.34%）。 图8：H股电力行业各公司表现 3、水务行业 本周A股水务行业股票多数下跌，申万三级行业中23家水务公司4家上涨，19家下跌，0家横盘。涨幅前三名是深水海纳（3.56%）、武汉控股（3.54%）、江南水务（1.31%）。 本周港股水务行业股票多数下跌，申万港股二级行业中4家环保公司有1家上涨，3家下跌，0家横盘。涨幅前三名是天津创业环保股份（0.63%）、北控水务集团（-1.50%）、中国水务（-2.79%）。 图9：A股水务行业各公司表现 图10：H股水务行业各公司表现 4、燃气行业 本周A股燃气行业股票多数下跌，申万三级行业中26家燃气公司5家上涨，20家下跌，1家横盘。涨幅前三名是ST升达（5.33%）、ST金鸿（3.61%）、新天然气（2.06%）。 本周港股燃气行业股票涨跌互现，申万港股二级行业中13家环保公司有6家上涨，6家下跌，1家横盘。涨幅前三名是北京燃气蓝天（19.10%）、昆仑能源（3.29%）、新奥能源（3.22%）。 图11：A股燃气行业各公司表现 图12：H股燃气行业各公司表现 5、电力服务 本周A股电力工程行业股票多数下跌，7家电力工程公司2家上涨，5家下跌，0家横盘。涨幅前三名是杭州柯林（6.39%）、特锐德（2.73%）、智洋创新（-0.72%）。 图13：A股电力工程行业各公司表现 三、行业重点数据一览 （一）电力行业 1.发电量 电力生产增速加快。12月份，发电7579亿千瓦时，同比增长3.0%，增速比上月加快2.9个百分点，日均发电244.5亿千瓦时。2022年，发电8.4万亿千瓦时，同比增长2.2%。 分品种看，12月份，火电基本持平，水电由降转增，核电增速回落，风电、太阳能发电增速加快。其中，火电同比增长1.3%，增速比上月略微放缓0.1个百分点； 水电增长3.6%，上月为下降14.2%；核电增长6.6%，增速比上月回落4.5个百分点；风电增长15.4%，增速比上月加快9.7个百分点；太阳能发电增长3.2%，增速比上月加快3.2个百分点。 图14：累计发电量情况（单位：亿千瓦时） 图15：1-12月份发电量分类占比 图16：累计火力发电量情况（单位：亿千瓦时） 图17：累计水力发电量情况（单位：亿千瓦时） 图18：累计核能发电量情况（单位：亿千瓦时） 图19：累计风力发电量情况（单位：亿千瓦时） 图20：累计太阳能发电量情况（单位：亿千瓦时） 2.用电量 2022年，全社会用电量86372亿千瓦时，同比增长3.6%。分产业看，第一产业用电量1146亿千瓦时，同比增长10.4%；第二产业用电量57001亿千瓦时，同比增长1.2%；第三产业用电量14859亿千瓦时，同比增长4.4%；城乡居民生活用电量13366亿千瓦时，同比增长13.8%。 12月份，全社会用电量7784亿千瓦时，同比下降4.6%。其中，第一产业用电量95亿千瓦时，同比下降8.7%；第二产业用电量5141亿千瓦时，同比下降12.5%； 第三产业用电量1283亿千瓦时，同比增长4.9%。城乡居民生活用电量1265亿千瓦时，同比增长32.7%。 图21：用电量月度情况（