【国君食品】泸州老窖调研交流：形势向好，全面发展轻装上阵，迎接复

【国君食品】泸州老窖调研交流：形势向好，全面发展 轻装上阵，迎接复苏 节前定调以稳为主，稳库存、稳渠道、稳价盘，春节符合年前销售预期，节后复盘来看一是各地库存水平降低至合理区间，基本保持在1-1.5个月左右，部分好的区域不到一个月，二是今年较往年补货更多。 2023年整体为恢复阶段，消费端释放前期挤压的消费情绪，公司轻装上阵，库存较低、价盘平稳，整体市场向好，后续经济发力下商务活动起势，中高端产品受益相对充分。 高端稳健增长，全国化延续 国窖2023年追求延续过去两年高增趋势，春节期间高低度略有分化，主要系各地疫情感染速度有差异，西南达峰较早、动销（终端购买环节）恢复最好至双位数增长，华北达峰完、旺季时间短好多区域基本跑平，从全年维度看低度增长信心较强。 高度价格端坚持小步快跑的跟随策略，在产品品质优势和历史文化底气基础上做好品牌塑造，部门市场例如成都市占率已经实现追平和反超，省外还需进一步努力。 分区域看，核心市场西南、华北稳健增长，信心区域华东、华南成长性更强。 中档全面发力，实现品牌复兴 核心发力老字号特曲，作为泸州老窖品牌复兴核心支撑，未来希望1573能带动和反哺泸州老窖，基于品牌融合实现协调共振。 特曲60在西南川渝地区推广较为顺利，短短几年预计业务口径达到小20亿左右，未来进一步走向传统渠道并从西南向其他城市市场逐层推广。窖龄希望特曲站得更稳之后，跟随市场变化做调整。 从远期战略角度看，考察海外市场发现烈性酒基本都呈现橄榄型，两头小中间大，也是对腰部产品提前做好战略布局的决策依据。 注重消费者维护，保持高费效比 公司注重终端消费者建设与渠道建设，在品牌投入端聚焦关键点做下去，例如近几年重点在投入体育赛事，追求找准一种圈层实现消费者维护，过去线下品鉴受到影响，今年消费者关系维护较为重要。 费用端做好费效比控制，并且近几年品牌力上升后费用转化效率也有明显提升。