银保监会与人民银行就《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》公开征求意见，修订重构了第一支柱下风险加权资产计量规则、完善调整第二支柱监督检查规定、全面提升了第三支柱信息披露标准和内容。本文重点关注权重法下风险加权资产计量规则修订，具体点评如下：出台背景：《办法》是巴塞尔协议III最终版的国内落地。2012年，原银保监会参考巴塞尔协议III，发布了《商业银行资本管理办法（试行）》，设立三个资本充足率监管指标；后续陆续完善了杠杆率（2015年）、流动性风险管理办法（2015、2018年），并实施了系统重要性银行附加监管规定（2021年），国内商业银行监管指标不断完善。2017年，巴塞尔委员会修订发布了《巴塞尔协议III：后危机改革的最终方案》，对风险加权资产的计量进行了改革。本次《征求意见稿》即是立足我国银行业实际情况，结合国际监管改革最新成果，对2012年版资本管理办法进行的全面修订，旨在促进银行提升风险计量精细化程度，引导银行更好服务实体经济。将商业银行分三档管理，构建差异化监管体系。《办法》将银行划分为三档，匹配不同的资本监管方案。第一档：表内外资产余额≥5000亿，境外债≥300亿；对标资本监管国际规则。第二档：表内外资产余额≥100亿，境外债>0亿；规则相对简化。第三档：表内外资产余额<100亿，境外债务为0；进一步简化规则，并引导聚焦县域与小微服务。差异化资本监管并不会降低资本要求，在保持银行业整体稳健的前提下，减轻了中小银行的合规成本。考虑到国内资产余额5000亿以上银行总资产占比较高，我们主要关注第一档银行的计量规则，详见表1。风险加权资产计量规则变化：细化资产类别，风险权重有升有降。《办法》对银行风险资本管理更加细化，新增房地产等重点领域风险分类；下调地方债、对公、信用卡风险权重，上调银行同业债权风险权重。总体上体现了支持服务实体经济、规范同业的监管导向。新增资产类别：《办法》增加、细化了资产类别，包括房地产风险暴露、项目融资风险暴露、股权投资等。其中，房地产风险暴露较重要，主要有三项。房地产开发风险暴露：区分符合审慎要求和其他的房地产开发风险暴露，权重分别为100%、150%，总体趋严（原规则下均为100%）。居住用房地产风险暴露：根据贷款价值比进行分层计量，同时区分还款是否依赖房地产所产生的现金流、是否符合审慎要求。由于我国按揭贷款首付比例较高、贷款价值比较低，因此整体权重预计小幅降低。商用房地产风险暴露：计量规则与住房按揭贷款类似。风险权重下调：地方政府、对公、信用卡风险权重总体放松。地方政府一般债券的风险权重由20%调整为10%；专项债券权重不变。投资级公司、中小企业风险权重由100%调整为75%、85%；其他一般公司风险权重不变。合格交易者信用卡的风险权重由75%调整为45%，其他零售贷款风险权
