《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》点评：细节调整有紧有松，整体影响不大

《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》点评：中国银保监会和中国人民银行修订了《商业银行资本管理办法（试行）》，形成了《征求意见稿》。该征求意见稿将银行划分为三个档次，实施不同的资本监管方案。规模较大或跨境业务较多的银行划为第一档，实施较为严格的监管规则；资产规模和跨境业务规模相对较小的银行纳入第二档，实施相对简化的监管规则；第三档主要是规模小于100亿元的商业银行，进一步简化资本计量并引导聚焦服务县域和小微。根据测算，《征求意见稿》实施后银行业资本充足水平总体稳定，对行业影响不大。建议在估值底部布局未来业绩有望保持相对更快增长的标的，首推宁波银行；关注与实体经济活动关联性强、以中小微民企为主要客群的小微银行，包括常熟银行、瑞丰银行、张家港行、苏农银行等；随着房地产风险持续缓和，可关注前期因房地产风险导致估值受压制的招商银行、平安银行和兴业银行等。

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