宏观策略日报：中共中央政治局召开会议决定召开二十届二中全会

总量研究 2023年2月22日 宏 观 策 略 日 报 证券分析师： 刘思佳S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师： 王洋S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 证券分析师： 胡少华S0630516090002 hush@longone.com.cn 联系人： 高旗胜gqs@longone.com.cn 梁帅奇lsqi@longone.com.cn 中共中央政治局召开会议决定召开二十届二中全会 ——宏观策略日报20230222 重要资讯 1.中共中央政治局召开会议决定召开二十届二中全会。中共中央政治局2月21日召开会议决定今年2月26日至28日在北京召开中国共产党第二十届中央委员会第二次全体会议。中共中央总书记习近平主持会议。会议讨论了中共中央政治局向中央委员会作的工作报告。 会议讨论了《党和国家机构改革方案》稿。会议指出，要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。要着力扩大国内需求，加快建设现代化产业体系，切实落实“两个毫不动摇”，更大力度吸引和利用外资，有效防范化解重大经济金融风险，努力完成今年经济社会发展目标任务。 2.欧元区服务业PMI回升。欧元区2月制造业PMI初值48.5，预期49.3，1月终值48.8；服务业PMI初值53，预期51，1月终值50.8；综合PMI初值52.3，预期50.6，1月终值50.3。德 国2月制造业PMI初值46.5，预期48，1月终值47.3；服务业PMI初值51.3，预期51，1月终值50.7。二月整个欧元区的商业活动扩张快于预期，由于服务业的复苏，让PMI到达近九个月新高。该数据显示出欧元区经济的韧性。 3.农业农村部发布关于落实党中央国务院2023年全面推进乡村振兴重点工作部署的实施意见。其中提出，推进育种创新。全面实施农业生物育种重大项目，扎实推进国家育种联合攻关和畜禽遗传改良计划，加强高产高油大豆、短生育期油菜、再生稻、耐盐碱作物等 新品种培育。加快生物育种产业化步伐，进一步扩大转基因玉米大豆产业化应用试点范围，依法加强监管。强化政策扶持。加强国家种业基地建设。深入开展种业企业扶优行动。开展种业监管执法年活动，推动实施种子质量认证。 市场情况： 北向资金净流入。2月21日，北向资金今日净买入18.54亿元。通威股份、三一重工、贵州茅台分别获净买入3.41亿元、2.57亿元、2.24亿元。比亚迪净卖出额居首，金额为3.25亿元。 美债收益率抬升影响市场情绪，美股大幅下跌。2月21日，道琼斯工业平均指数下跌2.06%标普500指数下跌2.00%；纳斯达克指数下跌2.50%。欧洲股市，法国CAC指数下跌0.37%德国DAX指数下跌0.52%；英国富时100指数下跌0.46%。 风险提示：1）疫情超预期影响；2）海外局势变化超预期。 1.宏观要点 中共中央政治局召开会议决定召开二十届二中全会 中共中央政治局2月21日召开会议，决定今年2月26日至28日在北京召开中国共产党第二十届中央委员会第二次全体会议。中共中央总书记习近平主持会议。会议讨论了中共中央政治局向中央委员会作的工作报告。会议讨论了《党和国家机构改革方案》稿。会议指出，要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。要着力扩大国内需求，加快建设现代化产业体系，切实落实“两个毫不动摇”，更大力度吸引和利用外资，有效防范化解重大经济金融风险，努力完成今年经济社会发展目标任务。 欧元区服务业PMI回升 欧元区2月制造业PMI初值48.5，预期49.3，1月终值48.8；服务业PMI初值53，预期51，1月终值50.8；综合PMI初值52.3，预期50.6，1月终值50.3。德国2月制造业PMI初值46.5，预期48，1月终值47.3；服务业PMI初值51.3，预期51，1月终值50.7。二月整个欧元区的商业活动扩张快于预期，由于服务业的复苏，让PMI到达近九个月新高。该数据显示出欧元区经济的韧性。 农业农村部发布关于落实党中央国务院2023年全面推进乡村振兴重点工作部署的实施 意见 《意见》提出，推进育种创新。全面实施农业生物育种重大项目，扎实推进国家育种联 合攻关和畜禽遗传改良计划，加强高产高油大豆、短生育期油菜、再生稻、耐盐碱作物等新品种培育。加快生物育种产业化步伐，进一步扩大转基因玉米大豆产业化应用试点范围，依法加强监管。强化政策扶持。加强国家种业基地建设。深入开展种业企业扶优行动。开展种业监管执法年活动，推动实施种子质量认证。 2.A股市场评述 上交易日上证指数小幅收红，目前仍处近期高点压力位附近 上一交易日上证指数延续收涨，收盘上涨16点，涨幅0.49%，收于3306点。深成指、创业板涨跌不一，主要指数多呈收涨。 上交易日上证指数延续收涨，在近期高点附近暂时遇阻，盘中有跳水举动，但尾盘渐次收回。量能持平，大单资金小幅净流出约26亿元，尚未出现大幅涌出的情况。今日指数或挑战近期高点压力，仍或有盘中震荡。指数日线MACD死叉延续尚未修复，但指数120分钟MACD金叉成立，分钟线指标有向好迹象，短线指数或发起对近期高点的挑战，在此一线，有多重均线压力，关注能否得到量能资金流的支持。 上证周线目前呈红阳线，目前指数居于60周均线之上。指数短期周均线多头排列，30 周均线拐头向上，指数周均线条件持续好转。但指数上方仍有90周及120周均线压力位， 距此约70点的空间，在此附近遇阻震荡仍或是大概率事件，但若有效上破120周均线，指数或仍有进一步上行动能。 上交易日深成指、创业板涨跌不一，深成指收盘上涨0.12%，创业板收盘下跌0.44%，两指数均收了星K线，两指数短期均线走弱，均需在震荡中修复，短线或仍呈通道内震荡态势。 上交易日同花顺行业板块中，收红板块比75%，收红个股占比58%。涨超9%的个股26只，跌超9%的个股4只。震荡市场中板块、个股呈现分化。 在同花顺行业板块中，煤炭开采加工、汽车整车、钢铁等板块收涨在前，小金属、工业金属、国防军工、贵金属等板块表现活跃。而传媒、医疗服务、饮料制造、美容护理等板块逆市调整。 具体看各板块。煤炭开采加工板块与汽车整车板块，昨日收盘分别上涨2.39%、2.25%，在同花顺行业板块中位列第一第二。煤炭开采加工板块在2022年8月以来震荡回落，最大跌幅超过21%，近日指数震荡盘升，最近三个交易日指数K线收红三兵形态，量能明显放大，日线MACD与周线MACD金叉共振，虽在120日均线附近或暂时遇阻震荡，但若能缩量整理，上破压力或是大概率事件。 汽车整车板块，自2022年10起，指数震荡盘升，近日指数日线均线多头排列，量能有所放大，日线MACD与周线MACD金叉共振，正蓄势上破近期高点压力位，在此多空斗争或较激烈。若能有效上破压力位，仍或有进一步震荡盘升动能。仍可在震荡中观察。 银行、证券板块昨日均呈小幅收涨，收盘分别上涨0.27%、0.3%，均收小实体红阳线。银行板块上破其年线压力位，证券板块上破其20日均线压力位，再度来到日线均线体系之 上。从月线看，两个指数均是在2020年7月做波段顶，之后长期震荡回落。目前银行指数 上破10月均线压力位，5月均线拐头向上，证券板块5月均线金叉10月均线，两均线均拐头向上。两指数短期月均线有向好迹象。且两指数月线MACD均有金叉迹象，若本月结束能金叉成立，则两指数月线指标向好。但两指数上方仍有条条月均线构成压力，上破重重压力，任务或较为艰巨。但若有效上破月均线，指数上行空间或打开，仍或有进一步上行动能。 表1市场表现 3.市场数据 2023/2/21 名称 单位 收盘价 变化 融资余额 亿元,亿元 14822 96 北向资金 亿元 18.54 / 资金 南向资金 亿港元 4.70 / 逆回购到期量 亿元 910 / 逆回购操作量 亿元 1500 / 1年期MLF % 2.75 / 1年期LPR % 3.65 / 5年期以上LPR % 4.3 / DR001 %,BP 2.1769 2.57 DR007 %,BP 2.1523 1.69 10年期中债到期收益率 %,BP 2.919 0.20 10年期美债到期收益率 %,BP 3.9500 13.00 2年期美债到期收益率 %,BP 4.67 7.00 上证指数 点,% 3306.52 0.49 创业板指数 点,% 2469.81 -0.44 恒生指数 点,% 27473.10 -0.21 道琼斯工业指数 点,% 33129.59 -2.06 股市 标普500指数 点,% 3997.34 -2.00 纳斯达克指数 点,% 11492.30 -2.50 法国CAC指数 点,% 7308.65 -0.37 德国DAX指数 点,% 15397.62 -0.52 英国富时100指数 点,% 7977.75 -0.46 美元指数 /,% 104.2043 0.31 美元/人民币(离岸) /,BP 6.8873 277.00 欧元/美元 /,% 1.0649 -0.35 美元/日元 /,% 135.01 0.54 螺纹钢 元/吨,% 4254.00 2.09 铁矿石 元/吨,% 919.00 3.43 COMEX黄金 美元/盎司,% 1841.40 -0.53 WTI原油 美元/桶,% 76.36 -0.25 国际商品 布伦特原油 美元/桶,% 83.05 0.06 国内利率 国外利率 外汇 国内商品 LME铜 美元/吨,% 9179.50 0.75 资料来源：同花顺，东海证券研究所 4.板块及个股表现 表2行业涨跌幅情况 行业涨跌幅前五 行业 涨幅前五（%） 行业 跌幅前五（%） 航天装备Ⅱ 3.90 游戏Ⅱ -2.41 商用车 3.78 数字媒体 -2.07 冶钢原料 3.00 化妆品 -1.33 煤炭开采 2.71 医疗服务 -1.02 小金属 2.51 白酒Ⅱ -1.02 资料来源：同花顺，东海证券研究所 表3A股市场涨跌幅前五 A股市场涨幅前五 股票 收盘价（元） 涨跌幅（%） 1日 5日 年初至今 凯尔达 43.78 20.01 8.85 70.28 金冠电气 20.94 19.93 17.71 82.25 科大智能 8.74 14.85 10.63 37.64 硕贝德 9.71 13.43 13.43 35.05 润禾材料 33.23 11.44 2.40 36.64 A股市场跌幅前五 1日 5日 年初至今 奥联电子 30.58 -20.01 -23.34 57.63 怡达股份 41.86 -11.71 -15.21 -1.48 海天瑞声 198.03 -9.53 -19.11 231.76 锐明技术 26.24 -8.67 -0.53 35.89 金发拉比 13.81 -8.06 10.48 47.39 股票收盘价（元） 涨跌幅（%） 资料来源：同花顺，东海证券研究所 一、评级说明 评级 说明 市场指数评级 看多 未来6个月内沪深300指数上升幅度达到或超过20% 看平 未来6个月内沪深300指数波动幅度在-20%—20%之间 看空 未来6个月内沪深300指数下跌幅度达到或超过20% 行业指数评级 超配 未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10% 标配 未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-10%—10%之间 低配 未来6个月内行业指数相对弱于沪深300指数达到或超过10% 公司股票评级 买入 未来6个月内股价相对强于沪深300指数达到或超过15% 增持 未来6个月内股价相对强于沪深300指数在5%—15%之间 中性 未来6个月内股价相对沪深300指数在-5%—5%之间 减持 未来6个月内股价相对弱于沪深300指数5%—15%之间 卖出 未来6个月内股价相对弱于沪深300指数达到或