宏观策略日报：中共中央政治局会议建议：党的二十大于10月16日在京召开

宏观策略日报 中共中央政治局会议建议：党的二十大于10月16日在京召开 2022年08月31日 证券研究报告—宏观策略日报 证券分析师：李沛 执业证书编号：S0630520070001电话：021-20333403 邮箱：lp@longone.com.cn 证券分析师：王洋 执业证书编号：S0630513040002电话：021-20333312 邮箱：wangyang@longone.com.cn 证券分析师：胡少华 执业证书编号：S0630516090002电话：021-20333748 邮箱：hush@longone.com.cn 证券分析师：王鸿行 执业证书编号：S0630522050001电话：021-20333311 邮箱：whxing@longone.com.cn 重要资讯： 中共中央政治局会议建议：党的二十大于10月16日在京召开 据新华社报道，中共中央政治局8月30日召开会议，研究中国共产党第十九届中央委员会第七次全体会议和中国共产党第二十次全国代表大会筹备工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议决定，中国共产党第十九届中央委员会第七次全体会议于2022年10月9日在北京召开。中共中央政治局将 向党的十九届七中全会建议，中国共产党第二十次全国代表大会于2022年10 月16日在北京召开。 财政部公布《2022年上半年中国财政政策执行情况报告》 8月30日，财政部公布了《2022年上半年中国财政政策执行情况报告》。受疫情等因素冲击，全国财政收入增幅有所下降。报告显示，上半年，全国一般公共预算收入105221亿元，扣除留抵退税因素后累计增长3.3%，按自然口径同比下降10.2%。受疫情、产业结构等因素影响，地区间财政收入分化比较明显。扣除留抵退税因素后，中央、地方一般公共预算收入分别增长1.7%、4.7%。财政支出强度仍有保障，重点领域支出保障有力。上半年，全国一般公共预算累计支出12.89万亿元，同比增长5.9%，高于财政收入增幅。 总体来看，《报告》提出下阶段工作要加大宏观政策调节力度，谋划增量政策工具，靠前安排、加快节奏、适时加力，继续做好“六稳”“六保”工作，持续保障改善民生，保持经济运行在合理区间。具体方向上，要加强财政与货币政策联动，支持政策性开发性金融工具落地，实现扩大有效投资、带动就业、促进消费的综合效应。 市场情况： 北向资金净流入。8月29日，陆股通当日净买入21.45亿元，其中买入 成交509.30亿元，卖出成交487.85亿元，累计净买入成交16951.00亿元。 港股通当日净买入17.60亿港元，其中买入成交118.34亿港元，卖出成交 100.74亿港元，累计净买入成交24025.46亿港元。 美债收益率全线收涨。8月29日，2年期美债收益率涨2.4个基点报 3.435%，10年期美债收益率涨6.4个基点报3.110%。 宏观策略日报 1.A股市场评述 上交易日上证指数回落收阴，收盘下跌13点，跌幅0.42%，收于3227点。深成指、创业板延续回落，银行、证券、房地产开发等权重板块逆市活跃，拉抬指数。 上一交易日上证指数全天震荡，收盘仍收于日线均线体系之下，5日、20日、60日均线空头排列，60日均线拐头向下，指数日线均线延续走弱。拐头向下的60日均线，也构成反弹的较强压力。昨日量能略收，大单资金净流出加码，全天净流出超106亿元，指数近阶段大单资金出多进少。日线KDJ、MACD死叉共振，目前尚未修复。但指数震荡中，分钟线指标快速变换，多空斗争胶着，短线仍或有震荡反复，但在日线指标没有明显向好之前仍需适当谨慎。观察中需等待日线技术条件的明显好转。 上证周线目前呈小实体红K线，指数盘中一度失守20周均线，但尾盘再度收回，盘中多空半争还是较为激烈，虽指数涨跌不明显，但多空斗争还是暗潮涌动。目前指数仍收于5周均线之下20周均线之上，短线仍是观察指数在5周均线与20周均线之间的狭小空间内的突破情况。 上交易日深成指、创业板延续小幅回落，均收阴K线，深成指收盘下跌0.39%，创业板收盘下跌0.7%。目前两指数日线中短期均线均空头排列，没有明显向好。但两指数30分钟MACD延续金叉，短线仍或有反弹举动，但上方方向向下的5日均线又构成反压，且两指数60分钟线已经趋势向下，观察中仍需适当谨慎。 交易日同花顺行业板块中，收红板块占比56%，收红个股占比45%，涨超9%的个股48只，跌超9%的个股33只。上交易日行情低迷，表现弱于前一交易日。 在同花顺行业板块中，互联网电商、传媒、教育、养殖业、医药商业、造纸等板块活跃居前，均是我们近期关注。通信服务、厨卫电器等板块也收涨在前，但其日线指标走弱尚未修复。而前期收涨强势的煤炭开采加工、燃气等板块大幅回落居前，其他跌幅在前的电力设备、电力、金属新材料等板块，均是我们在相对高位提醒谨慎的板块。 具体看各板块。互联网电商板块与传媒板块，分别是我们于8月24日、8月15日关注，关注后两板块均是小幅震荡盘升。昨日两指数逆市分别收涨1.97%、1.95%，分列同花顺行业板块中第一第二。近期两指数量能均是相对放大状态，日线MACD与周线MACD金叉共振状态。互联网电商板块上破其60日均线压力位，传媒板块上破其年线压力位，均有一定技术上的斩获。目前两指数虽表现不强势，上方仍有压力位需要逐一突破，但目前两指数日线指标尚未明显走弱，仍可在震荡中观察。 煤炭开采加工板块与油气开采及服务板块均是我们近期密切关注的板块，关注以来均有明显收涨。昨日两板块双双回落，收盘分别下跌4.65%、1.14%。煤炭板块跌幅明显，跌破5日均线且5日均线拐头向下，油气开采及服务板块再次受阻力于其90月均线，目 前暂时落于5日均线支撑位处。两指数近期表现较强，强势板块日线指标易滞后，目前日线指标尚未明显走弱，但两指数60分钟线均有所走弱，其60分钟MACD均是死叉成立，短线可考虑依据分钟线指标采取高抛低吸的策略，直到日线指标进一步明朗。 宏观策略日报 2.市场数据 表1隔夜市场表现 2022-8-30 名称 单位 收盘价 变化 资金 融资余额 亿元,亿元 15221 -65.11 北向资金 亿元 -49.80 / 南向资金 亿港元 -0.92 / 逆回购到期量 亿元 20 / 逆回购操作量 亿元 20 / 国内利率 1年期MLF % 2.75 / 1年期LPR % 3.65 / 5年期以上LPR % 4.30 / DR001 %,BP 1.1240 -11.10 DR007 %,BP 1.6490 1.00 国外利率 10年期美债到期收益率 %,BP 3.11 -1.00 2年期美债到期收益率 %,BP 3.46 4.00 股市 上证指数 点,% 3227.22 -0.42 创业板指数 点,% 2612.14 -0.70 恒生指数 点,% 28195.58 1.14 道琼斯工业指数 点,% 31790.87 -0.96 标普500指数 点,% 3986.16 -1.10 纳斯达克指数 点,% 11883.14 -1.12 法国CAC指数 点,% 6210.22 -0.19 德国DAX指数 点,% 12961.14 0.53 英国富时100指数 点,% 7361.63 -0.88 外汇 美元指数 /,% 108.8174 0.05 美元/人民币(离岸) /,BP 6.9235 79.50 欧元/美元 /,% 1.0014 0.18 美元/日元 /,% 138.79 0.05 国内商品 螺纹钢 元/吨,% 3875.00 -3.68 铁矿石 元/吨,% 682.00 -5.01 动力煤 元/吨,% 888.00 5.19 国际商品 COMEX黄金 美元/盎司,% 1735.60 -0.81 WTI原油 美元/桶,% 92.27 -4.89 布伦特原油 美元/桶,% 98.47 -4.33 资料来源：同花顺ifind，东海证券研究所 注：融资余额披露时间较晚，故为前一交易日数据。 宏观策略日报 3.板块及个股表现 表2行业涨跌幅情况 行业涨跌幅前五位 行业 涨幅前五（%） 行业 跌幅前五（%） 贸易Ⅱ 2.55 煤炭开采 -5.28 专业连锁Ⅱ 2.35 燃气Ⅱ -4.20 出版 1.95 焦炭Ⅱ -3.74 数字媒体 1.90 炼化及贸易 -2.27 教育 1.80 橡胶 -2.24 资料来源：同花顺ifind，东海证券研究所 表3A股市场涨跌幅前五 A股市场涨幅前五 股票 收盘价（元） 涨跌幅（%） 1日 5日 年初至今 值得买 29.98 20.02 20.98 -58.21 正强股份 35.44 20.01 17.90 -14.29 鹏辉能源 88.85 16.13 10.54 88.08 大富科技 9.09 14.20 11.67 -28.09 米奥会展 23.3 14.10 15.46 9.91 A股市场跌幅前五 股票 收盘价（元） 涨跌幅（%） 1日 5日 年初至今 欣锐科技 45 -14.27 -24.13 -29.91 禾迈股份 1026.83 -14.00 -9.05 45.86 科恒股份 13.75 -13.95 -18.49 -29.16 煜邦电力 18.54 -11.71 -10.00 -17.56 力源科技 14.92 -11.03 -11.19 -7.90 资料来源：同花顺ifind，东海证券研究所 宏观策略日报 附注： 一、市场指数评级 看多——未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20% 看平——未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间看空——未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20% 二、行业指数评级 超配——未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10% 标配——未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间低配——未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10% 三、公司股票评级 买入——未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15% 增持——未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间中性——未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间 减持——未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间卖出——未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15% 四、风险提示 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它 金融工具的邀请或保证，建议客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断。 五、免责条款 本报告基于本公司研究所及研究人员认为可信的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和 完整性不做任何保证。本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海证券股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。在法律允许的情况下，本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务，本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之间已经了解或使用其中的信息。 分析师承诺“本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在利益关系”。本报告仅供“东海证券股份有限公司”客户、员工及经本公司许可的机构与个人阅读。 本报告版权归“东海证券股份有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 六、资格说明 东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构，已经具备证券投资咨询业务资格。我们欢迎社会监督并提醒广大投资者，参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构，注意防范非法证券活动。 上海东海证券研究所 地址：上海市浦东新区东方路1928号东海