综合晨报：美国综合PMI超预期，二十届二中全会即将召开

日度报告——综合晨报 美国综合PMI超预期，二十届二中全会即将召开 报告日期： 2023-02-22 责任编辑 顾萌 外汇期货 从业资格号：投资咨询号: F3018879Z0013479 美国2月综合PMI创8个月新高 Tel: 63325888-1596 m 美国2月综合PMI超市场预期，主要由服务业好转驱动，，短期经济韧性依旧明显，经济数据的韧性继续使得市场对于政策利率收紧预期上升，因此美元指数短期继续走强。 股指期货 中央决定召开二十届二中全会 近期公布的海外经济数据显示韧性超预期，紧缩政策退去的斜综率恐减缓。对于国内投资者，基本面与政策面的交织前进下，合稳增长的逻辑仍然成立，一季度仍是较好的布局窗口期。 晨黑色金属 报港口进口炼焦煤现货市场弱稳运行 焦煤下游或维持按需补库为主，市场情绪改善，焦煤现货价格企稳反弹。焦炭基本面无明显变化，前期下跌后反弹消化部分情绪，因此震荡走势为主。 有色金属 1月组件产量环比上涨8.58% 下午在盘面影响下西南地区少部分硅企报价调升，但下游采购订单释放不多，且贸易商持观望态度，因此下游接货能力一般。 能源化工 切撒匹克能源将以14亿美元出售页岩油资产给英力士油价震荡回落，市场风险偏好回落拖累油价。 Email:meng.gu@orientfutures.co 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评3 1.1、外汇期货（美元指数）3 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）3 2、商品要闻及点评4 2.1、贵金属（黄金）4 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）5 2.3、黑色金属（焦煤/焦炭）5 2.4、有色金属（铜）6 2.5、有色金属（工业硅）7 2.6、能源化工（原油）8 2.7、能源化工（天然橡胶）8 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 拉加德：下月加息50个基点后如何行动取决于数据(来源：Bloomberg) 欧洲央行行长拉加德确认下月进一步加息50个基点的计划，称官员们依然决心令通胀率回到2%的目标。“之后会如何取决于数据，”拉加德周二表示。“我们会关注所有的数据— —显然有通胀，劳动力成本，预期，我们也会决定之后的货币政策路径会如何。”美国2月综合PMI创8个月新高(来源：Bloomberg) 2月MarkitPMI数据显示，受到服务业回暖的推动，美国2月综合PMI指数攀升3.4个点至 50.2，创八个月来最高；2月美国制造业PMI有所改善但仍处于收缩状态，读数为47.8，高于上个月的46.9和市场预期的47.2。 “新美联储通讯社”放风，美联储可能提高通胀目标(来源：Bloomberg) “新美联储通讯社”Timiraos转发克利夫兰联储的研究报告称，实现2.1%的去年12月联储通胀预期必然要有一场严重的衰退，而假如2.8%的通胀不会导致通胀预期失去锚定，12月的联储预期将是最佳政策。 点评：美国2月综合PMI超市场预期，主要由服务业好转驱动，，短期经济韧性依旧明显，经济数据的韧性继续使得市场对于政策利率收紧预期上升，因此美元指数短期继续走强。最新的美国2月综合PMI好于预期，尤其是服务业PMI，综合PMI创8个月以来新高。因此短期美国经济韧性继续存在，市场对于政策利率路径的继续收紧预期上升，3月份利率会议加息50个基点的预期明显提高，我们认为短期经济韧性的存在将提升对于政策利率顶点的预期，同时美元获得支撑，市场风险偏好将受到压制。 投资建议：美元短期走强。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 发改委安排中央预算资金支持储能技术建设(来源：wind) 国家能源局发布对十三届全国人大代表�BH0108号建议的答复。答复中提出，国家发展改革委将积极安排中央预算内投资支持国家储能技术产教融合创新平台建设，着力推动新型储能高质量发展。国家能源局将积极会同有关部门完善新型储能支持政策，指导各地加强新型储能规划布局和调度运用。 中证金融公司市场化转融资业务试点上线(来源：wind) 中证金融公司表示，经证监会同意，2月21日，中证金融公司市场化转融资业务试点上线。市场化转融资业务采取“灵活期限、竞价费率”交易方式，证券公司可以自主选择期限，自行申报费率，转融资交易通过竞价方式完成。试点期间双轨并行。 中央决定召开二十届二中全会(来源：wind) 中共中央政治局召开会议，决定2月26日至28日在北京召开中国共产党�二十届中央委员会�二次全体会议。会议指出，要坚持稳字当头、稳中求进，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。要着力扩大国内需求，加快建设现代化产业体系，切实落实“两个毫不动摇”，更大力度吸引和利用外资，有效防范化解重大经济金融风险，稳定粮食生产和推进乡村振兴，推动发展方式绿色转型，保障基本民生和发展社会事业，努力完成今年经济社会发展目标任务。 点评：国内股指近期的横盘演绎，主因资金与情绪驱动。当前“涨不上去也跌不下去”的格局，表明市场观望情绪仍旧比较浓厚。但近期公布的海外经济数据显示韧性超预期，紧缩政策退去的斜率恐减缓。对于国内投资者而言，基本面与政策面的交织前进下，稳增长的逻辑仍然成立。我们维持中期对股指看好的观点，一季度仍是较好的布局窗口期。 投资建议：短期波动与回调，将带来更好的加仓机会。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 欧洲央行行长拉加德：欧洲央行决心将通胀带回2％的水平(来源：wind) 欧洲央行行长拉加德：欧洲央行决心将通胀带回2％的水平；打算在3月份加息50个基点； 3月份加息后的情况将取决于数据；目前没有看到欧元区的工资-物价螺旋上升。 美国1月成屋销售总数年化400万户(来源：wind) 美国1月成屋销售总数年化400万户，创2010年10月以来新低，预期410万户，前值由 402万户修正至403万户。 美国2月Markit制造业PMI初值47.8(来源：wind) 美国2月Markit制造业PMI初值47.8，创4个月新高，预期47.1，前值46.9；美国2月Markit服务业PMI初值50.5，重回荣枯线上方，创8个月新高，预期47.5，前值46.8。 点评：金价震荡收跌，美债收益率延续上行趋势，打压市场风险偏好，美国2月制造业PMI较前值回升好于预期但仍处于收缩区间，服务业PMI则回到荣枯线上方，欧元区也表现出类似的情况，服务业反弹但制造业疲弱，表面高通胀之下商品消费继续承压，并反馈到企业端。房地产市场由于贷款利率维持在高位，需求继续降温，经济数据表明衰退风险犹存。市场等待美联储利率会议纪要公布，进而修正未来的加息预期。 投资建议：金价延续震荡盘整状态。 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 今年全球因缺芯已减产38.5万辆车，中国占6.5%(来源：AFS) 2月21日，据外媒报道，根据汽车行业数据预测公司AutoForecastSolutions的最新数据，截至2月19日，由于芯片短缺，今年全球汽车市场已减产约38.5万辆汽车。其中，中国汽车市场减产量已达2.5万辆，约占总减产量的6.5%。上周，由于芯片短缺，全球各地区又减产35,000辆汽车。其中，北美地区减产近13,000辆汽车，欧洲地区减产4,400辆汽车；中 国地区也受到芯片短缺的轻微影响，减产8,853辆汽车。 杭州�二轮土拍收金182.2亿，整体溢价率近10%(来源：财联社) 杭州兔年�二轮土拍吸金182.2亿元。此次杭州共推出13宗涉宅地块，总起拍价166.7亿，整体溢价率近10%。其中8宗封顶摇号，不少地块都有二三十家房企会参与摇号。滨江、建发、建杭、坤和、越秀等房企报名地块最多。截至当天上午，滨江集团以单独或合作的形式，拿下未科、良渚、大江东等板块的3宗土地。据了解，此次土拍优质地块居多，均分布于钱二、未科、勾庄、市北、良渚、浦沿等楼市热门板块。 浙江268个重大项目集中开工建设(来源：西本资讯) 据浙江发布，2月21日上午，浙江268个扩大有效投资重大项目集中开工，总投资6808亿 元。其中，千项万亿项目59个，总投资2897亿元；总投资100亿元以上项目10个,总投资 1603亿元；山区海岛县项目共计63个，总投资1313亿元。自2016年以来，浙江组织开展 了14次重大项目集中开工活动。而本次是防疫政策优化调整后，浙江举行的首次重大项目集中开工活动，也全面吹响了“千项万亿”工程的集结号。 点评：钢价震荡偏强，当前市场预期依然偏积极，等待两会具体确认政策目标和相应的政策工具。同时，成材基本面和库存情况较为健康，下游终端需求释放的速度快于去年同期，建材累库明显放缓，卷板进入去库阶段，基本面对于钢价并未形成明显的压力。铁水复产仍未结束，市场仍可交易正反馈的逻辑。而近期铁水复产速度相对较快，在230万吨铁水之上，市场将开始更多关注春季需求的强度，短期钢价仍偏强运行，关注需求高度情况。 投资建议：钢价偏强运行，仍需警惕铁水复产后的需求验证问题。 2.3、黑色金属（焦煤/焦炭） 港口进口炼焦煤现货市场弱稳运行(来源：Mysteel) 港口进口炼焦煤现货市场弱稳运行。随着焦钢企业利润有所修复，市场情绪有所提振，下游采购积极性略有提升，整体港口市场氛围稍有缓和。现俄罗斯K4主焦煤2070元/吨；GJ1/3焦煤2020元/吨；Elga肥煤2000元/吨；伊娜琳肥煤1980元/吨涨10元/吨；K10瘦 煤2080元/吨，以上均为北方港现金含税自提价。后期市场重点关注焦炭市场、港口贸易商出货情况。 蒙古国进口炼焦煤市场震荡偏强运行(来源：Mysteel) 蒙古国进口炼焦煤市场震荡偏强运行。今日内蒙古某大型焦企招标蒙5#原煤，中标价一票到厂含税1580，招标数量1万吨全部成交。后期重点关注蒙方边境交货推进情况、澳煤流入市场时间以及粗钢产能平控政策落实等因素。 乌海市场炼焦煤偏稳运行(来源：Mysteel) 乌海市场炼焦煤偏稳运行。终端利润好转，乌海地区部分焦企对原料煤适当补库，但整体需求尚未大量释放，当地炼焦精煤价格上涨支撑不足；然原煤价格高企，洗煤企业入洗成本偏高，多数洗煤厂生产积极性一般，当地炼焦煤供应未有明显增量，短期煤价持稳运行，后期仍需关注下游开工变化及原煤价格变化。 点评：国内炼焦煤市场弱稳运行，主产地煤矿生产全面恢复，市场供应逐步增加，但下游按需补库为主，因此焦煤价格弱稳为主。但国际焦煤价格大幅上行，澳大利亚优质主焦成交价以涨至FOB405美金.煤通关近期维持在1000车左右，通关高位，同时蒙煤竞拍量逐渐增加。供应方面，煤矿生产已经恢复，加之蒙煤进口高位，因此供应增量。随着产地焦煤供应恢复，市场焦煤供应量逐步增加，焦煤价格震荡下跌，焦企成本下移，利润得到一定修复，因此焦化开工率小幅上升。焦钢市场博弈加剧.焦炭基本面无明显变化，前期下跌后反弹消化部分情绪，因此震荡走势为主。短期仍需关注需求变化，以及焦煤价格波动带来的影响。 投资建议：前期下跌后反弹消化部分情绪，震荡走势为主。短期仍需关注需求变化。 2.4、有色金属（铜） Antofagasta：维持今年铜产量目标不变(来源：上海金属网) 据外电2月21日消息，智利矿产商Antofagasta周二公布的2022年财报显示，其全球净利润下降39%，因投入成本增加，铜矿石品位下降和智利干旱影响其铜产出。该公司称，2022年其税息折旧及摊销前利润（EBIT