策略周报：看好工程机械和建材赛道持续复苏

策略周报 / 看好工程机械和建材赛道持续复苏 挖掘价值投资成长 / 2023年02月20日 【策略观点】 本周（2月13日-17日）红利指数跌幅较小，收跌0.04%，而创业板50与科创创业50相对落后，分别收跌4.34%和4.24% 申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是美容护理（3.53%）、食品饮料（1.62%）、石油石化（0.69%）、轻工制造（0.39%）、钢铁（0.27%）。跌幅前五分别是电力设备（-4.06%）、电子（-3.29%）、房地产（-3.16%）、综合（-2.90%）、农林牧渔（-2.72%）。 本周（2月13日-17日）主力资金净流入居前的概念板块分别是工程机械概念（本周净流入10.90亿）、屏下摄像（本周净流入7.22亿）、托育服务（本周净流入4.83亿）、气溶胶检测（本周净流入3.22亿）、中药概念（本周净流入3.03亿）。 北向资金本周成交净买入82.51亿元。个股方面，外资净买入规模前三名分别为三一重工（18.14亿元）、中国电信（6.60亿元）、汤姆猫（5.86亿元）。 两融资金方面，截止2月16日，本周融资净流入104.76亿元，两融余额为15778.50亿元。行业层面，计算机（24.34亿元）、国防军工 （15.66亿元）、电力设备（12.46）净买入居前。个股层面，中航电测（8.52亿元）、浪潮信息（5.48亿元）、晶科能源（5.38亿元）净买入居前。 本周观点：北向资金除周四大幅净流入67亿，周度净流入超过80 亿但远远低于一月份。行业方面工程机械（多地重大项目集中签约开工新旧基建落地）、医药、化妆品、酒店、白酒等消费赛道继续领先，消费复苏预期逐步得到政策端不断支持（例如多家银行开展扩内需促消费等活动）。海外方面，美国十年期国债收益率上行至3.85%，2年期美债收益率报4.6336%，与10年期美债收益率倒挂约78BP，根据CMEFEBwatch预计3月、5月和6月美联储将分别加息25个基点，终端利率升至5.25-5.5%，因此海外冲击尚未全部结束。在此背景下，恒生科技指数已经连续三周下跌，外资逐渐趋于谨慎，A股在年报季前窗口期有望维持震荡修复格局，接下来至一季度末预计以消费复苏和基建建材稳增长为防御主线。 【风险提示】 市场流动性风险 全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：18811464006 相关研究 《关注消费持续复苏和TMT科技赛道机遇》 2023-02-15 《关注ChatGPT主题下计算机和传媒等科技赛道》 2023-02-06 《A股2023年一季度结构性复苏有望延续》 2023-01-30 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览3 1.3沪深融资融券情况5 2.全球宏观日历7 2.1一线城市住房价格有所回暖8 2.2政治局会议明确明确疫情防控下一步工作方向9 3.全球财经大事概览10 3.1欧盟通过2035燃油车禁售方案，电动车竞争或加剧10 3.2全面注册制制度落地实施，资本市场迎来变化11 3.3中国能建定增加码绿电项目，新能源投资持续活跃12 3.4碳酸锂价格持续下跌，动力电池价格战打响13 3.52023年提前批专项债额度合计2.19万亿，相比上年增长50％14 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）5 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况6 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表12：全球宏观日历8 图表13：不同能级城市房价走势分化9 图表14：政治局会议对下一步疫情防控工作部署9 图表15：2022年欧盟不同动力新增注册车辆情况10 图表16：全面注册制制度规则主要内容11 图表17：中国能建公告定增加码绿电项目资金使用计划12 图表18：碳酸锂价格呈下跌趋势，降幅空间仍较大13 图表19：2023年开年专项债大幅增加展现基建稳增长需求14 2017 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体下行。周内指数均下跌，行业表现涨少跌多。红利指数、A股指数、上证指数跌幅相对较小。美容护理、食品饮料和石油石化涨幅居前，而电力设备、电子和房地产跌幅居前。红利指数跌幅较小，收跌0.04%，而创业板50与科创创业50相对落后，分别收跌4.34%和4.24%。 图表1：主要指数近期情况 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 红利指数A股指数上证指数上证50上证180上证380中证500中证1000国证2000国证1000中证800沪深300深证综指深证A指中证100中小综指深证成指创业蓝筹深证100创业板综深创100中小100创成长科创50创业板指 科创创业50 创业板50 -8.00 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年2月17日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 美容护理(申万)食品饮料(申万)石油石化(申万)轻工制造(申万) 钢铁(申万)建筑材料(申万)纺织服饰(申万)医药生物(申万) 传媒(申万) 煤炭(申万)基础化工(申万)机械设备(申万)社会服务(申万)家用电器(申万) 通信(申万)建筑装饰(申万)国防军工(申万) 汽车(申万)计算机(申万)交通运输(申万) 环保(申万)公用事业(申万) 银行(申万)非银金融(申万)商贸零售(申万)有色金属(申万)农林牧渔(申万) 综合(申万)房地产(申万)电子(申万) 电力设备(申万) -10.00 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年2月17日 1.2资金流向概览 本周申万一级行业中电力设备板块逃逸规模较大，达到188.45亿，电子、计 2017 算机板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是工程机械概念和屏下摄像，其中工程机械概念板块5日净流入达到10.90亿。个股方面三一重工、 中国电信、汤姆猫加仓幅度居前，其中三一重工5日净买额超过18.14亿元。 本周北上资金中有四天为净买入，一天为净卖出，周合计净买入82.51亿元。个股方面，外资净买入规模前三名分别为三一重工（18.14亿元）、中国电信 （6.60亿元）、汤姆猫（5.86亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1000.00 -1200.00 -1400.00 美容护理(申万) 钢铁(申万) 综合(申万)石油石化(申万) 煤炭(申万)纺织服饰(申万)建筑材料(申万) 环保(申万)家用电器(申万)社会服务(申万)食品饮料(申万)交通运输(申万) 银行(申万)商贸零售(申万)轻工制造(申万)建筑装饰(申万)房地产(申万)医药生物(申万)国防军工(申万)农林牧渔(申万)公用事业(申万) 通信(申万) 传媒(申万)非银金融(申万) 汽车(申万)机械设备(申万)基础化工(申万)有色金属(申万)计算机(申万)电子(申万) 电力设备(申万) -1600.00 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年2月17日 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额 20日主力净流入额 60日主力净流入额 40.00 0.00 -40.00 -80.00 -120.00 -160.00 -200.00 -240.00 -280.00 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年2月17日 2017 图表5：本周资金净买入前十 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年2月17日 图表6：本周资金净买入后十 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年2月17日 图表7：北向净买入情况（亿元） 2022-02-11 2022-02-23 2022-03-07 2022-03-17 2022-03-29 2022-04-12 2022-04-26 2022-05-12 2022-05-24 2022-06-06 2022-06-16 2022-06-28 2022-07-11 2022-07-21 2022-08-02 2022-08-12 2022-08-24 2022-09-05 2022-09-16 2022-09-28 2022-10-17 2022-10-27 2022-11-08 2022-11-18 2022-11-30 2022-12-12 2022-12-22 2023-01-06 2023-01-18 2023-02-06 2023-02-16 成交净买入5日移动平均（成交净买入）累计净买入(右轴) 250.0000 19500.00 200.0000 19000.00 150.0000 18500.0018000.00 100.0000 17500.00 50.0000 17000.00 0.0000 16500.00 -50.0000 16000.00 15500.00 -100.0000 15000.00 -150.0000 14500.00 -200.0000 14000.00 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年2月17日 1.3沪深融资融券情况 本周沪深融资融券情况整体呈现净买入。截止2月16日，本周融资净流入 104.76亿元，两融余额为15778.50亿元。截至2月16日，行业层面，31个申万一级行业中半数以上在本周呈现融资净买入，计算机本周融资净买入 24.34亿元占据首位。个股层面，中航电测净买入居首，本周净买入额达8.52 亿元，而阳光电源、宁德时代、三一重工卖出规模居前。 图表8：沪深两融余额与融资净买入 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 -150.00 -200.00 融资期间净买入额(亿元)沪深两融余额(亿元) 16,600.00 16,200.00 15,800.00 15,400.00 2022-07-11 2022-07-18 2022-07-25 2022-08-01 2022-08-08 2022-08-15 2022-08-22 2022-08-29 2022-09-05 2022-09-12 2022-09-19 2022-09-26 2022-10-03 2022-10-10 2022-10-17 2022-10-24 2022-10-31 2022-11-07 2022-11-14 2022-11-21 2022-11-28 2022-12-05 2022-12-12 2022-12-19 2022-12-26 2023-01-02 2023-01-09 2023-01-16 2023-01-23 2023-01-30 2023-02-06 2023-02-13 15,000.00 2017 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至2023年2月16日 图表9：本周申万行业融资情况 近一周融资净买额(亿元)近一月融资净买额(亿元) 90.00 70.00 50.00 30.00 10.00 -10.00 计算机国防军工电力设备 银行通信传媒 公用事业房地产环保 家