美妆周报：医美填充剂供给端持续推进，美妆22年数据平稳收官

周观点 2022年美妆线上数据披露，大盘平淡趋势延续，护肤韧性优于彩妆。 据魔镜数据，2022全年淘系护肤彩妆大盘销售额2786.9亿元，同比下滑14.1%。结构上，护肤必选属性强于彩妆，呈现更强的韧性，2022年淘系护肤下滑10.6%，淘系彩妆下滑23%。伴随2023年线下场景恢复，彩妆时尚与社交属性强，预计复苏弹性优于护肤。 医美板块：把握“复苏”+“合规”主线，看好龙头厂商与终端机构。 医疗美容服务纯线下消费，2022年行业整体受损较大，2023年疫情管控放松大背景下医美景气度将边际修复。同时，2021年至今强监管已趋于常态化，市场对监管风险有望边际钝化，看好监管补位下合规厂商/机构/产品份额提升。建议重点关注：①医美制造商龙头-爱美客；②毛发医疗服务机构龙头-雍禾医疗；③医美制造商龙头-华东医药；④生活美容服务机构龙头-美丽田园医疗健康。 化妆品板块：需求修复+格局优化，精选强α属性标的。1）需求端：2023年防疫政策优化叠加经济复苏，化妆品可选消费需求有望边际恢复； 线上化趋势延续，抖音优于淘系，功效护肤红利仍存。2）供给端：渠道格局重塑、政策监管趋严背景下，具备研发/产品/渠道/营销/灵活组织等综合优势的头部企业份额有望持续提升。建议重点关注：①重组胶原蛋白产业链龙头-巨子生物；②国货皮肤学级护肤龙头-贝泰妮；③透明质酸产业链龙头-华熙生物；④国货美妆龙头-珀莱雅；⑤国货美妆二线龙头-上海上美。 风险提示 监管政策超预期变化；疫情影响超预期致终端消费疲软；行业竞争加剧风险；新产品/新品牌销售不及预期，第三方爬虫数据误差过大 1周观点 2022年美妆线上数据披露，大盘平淡趋势延续，护肤韧性优于彩妆。据魔镜数据，2022全年淘系护肤彩妆大盘销售额2786.9亿元，同比下滑14.1%。结构上，护肤必选属性强于彩妆，呈现更强的韧性，2022年淘系护肤下滑10.6%，淘系彩妆下滑23%。伴随2023年线下场景恢复，彩妆时尚与社交属性强，预计复苏弹性优于护肤。 医美板块：把握“复苏”+“合规”主线，看好龙头厂商与终端机构。医疗美容服务纯线下消费，2022年行业整体受损较大，2023年疫情管控放松大背景下医美景气度将边际修复。同时，2021年至今强监管已趋于常态化，市场对监管风险有望边际钝化，看好监管补位下合规厂商/机构/产品份额提升。建议重点关注：①医美制造商龙头-爱美客；②毛发医疗服务机构龙头-雍禾医疗；③医美制造商龙头-华东医药； ④生活美容服务机构龙头-美丽田园医疗健康。 化妆品板块：需求修复+格局优化，精选强α属性标的。1）需求端：2023年防疫政策优化叠加经济复苏，化妆品可选消费需求有望边际恢复；线上化趋势延续，抖音优于淘系，功效护肤红利仍存。2）供给端：渠道格局重塑、政策监管趋严背景下，具备研发/产品/渠道/营销/灵活组织等综合优势的头部企业份额有望持续提升。建议重点关注：①重组胶原蛋白产业链龙头-巨子生物；②国货皮肤学级护肤龙头-贝泰妮； ③透明质酸产业链龙头-华熙生物；④国货美妆龙头-珀莱雅；⑤国货美妆二线龙头-上海上美。 2市场表现 2.1板块 美容护理：周内美护板块涨跌幅0.1%，31个申万一级行业中美容护理排第29位，相对沪深300收益-2.8%；年初至今美护板块涨跌幅0.1%，31个申万一级行业中美容护理排第29位，相对沪深300收益-2.8%。 饰品：周内饰品板块涨跌幅2.1%，相对沪深300收益-0.7%；年初至今饰品板块涨跌幅2.1%，相对沪深300收益-0.7%。 图表1：周内美护板块涨跌幅0.1%，相对沪深300收益-2.8% 图表2：周内美护板块涨跌幅0.1%，31个申万一级行业中美容护理排第29位 2.2个股 美护行业重点公司：周内鲁商发展（+7.6%）、青松股份（+7.0%）、嘉亨家化（+4.6%）涨幅居前；年初至今鲁商发展（+7.6%）、青松股份（+7.0%）、嘉亨家化（+4.6%）涨幅居前。 图表3：周内鲁商发展（+7.6%）、青松股份（+7.0%）、嘉亨家化（+4.6%）涨幅居前 珠宝钻石行业重点公司：周内沃尔德（+7.2%）、周大生（+6.9%）、ST爱迪尔（+6.9%）涨幅居前；年初至今沃尔德（+7.2%）、周大生（+6.9%）、ST爱迪尔（+6.9%）涨幅居前。 图表4：周内沃尔德（+7.2%）、周大生（+6.9%）、ST爱迪尔（+6.9%）涨幅居前 3板块动态 3.1美容护理3.1.1行业动态 【医与美产业笔记】1月4日，华东医药股份有限公司宣布，公司新型高端含利多卡因注射用透明质酸钠填充剂MaiLi Extreme已顺利完成中国临床试验全部受试者的入组。MaiLi Extreme是华东医药全资子公司Sinclair旗下一款高端透明质酸（玻尿酸）产品，作为MaiLi系列产品中含透明质酸浓度最高、丰盈能力最强的一款，MaiLi Extreme注射后可起到即时填充塑形、迅速改善颏部后缩的效果。此外，1月3日，Sinclair旗下的产品注射用聚己内酯微球面部填充剂Ellansé伊妍仕M型在广东省第二人民医院顺利完成中国临床试验首例受试者入组及临床注射。此次在中国开展的临床研究由广东省第二人民医院罗盛康教授牵头，旨在评估注射用聚己内酯微球面部填充剂用于中国成人改善颞部凹陷的安全性和有效性。 【医与美产业笔记】1月5日，汇宇制药发布公告，公司全资子公司四川汇宇悦迎医药科技有限公司于近日收到四川省药品监督管理局下发的医疗器械注册申请《受理通知书》，涉及产品：“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白溶液”。据悉，该产品采用人源化的重组Ⅲ型胶原蛋白为主要原料，采用过滤除菌的无菌加工工艺，更大限度的保存胶原蛋白的活性与功能，有利于非慢性创面的愈合。 【医与美产业笔记】1月4日，国家药监局发布国家医疗器械监督抽检结果的通告(第4号)(2022年第63号)，对涉及10个品种进行了产品质量监督抽检，发现29批（台）产品不符合标准规定，其中有3批次注射用透明质酸钠凝胶不合格，涉及CG Bio Co.,Ltd.细基生物株式会社生产的婕尔DANAE Line和瑞莱思（北京）医疗器械有限公司。此次3批次不合格注射用透明质酸钠凝胶中，有1批次由瑞莱思（北京）医疗器械有限公司生产，两批次C1054J1、C1053J1由CG Bio Co.,Ltd.细基生物株式会社生产的DANAELine，不合格项目均为游离透明质酸钠含量。 【医与美产业笔记】1月4日，莎普爱思公告称，拟以现金收购上海芳芷医疗管理有限公司持有的青岛视康眼科医院有限公司100%股权，该部分股权评估价格为7150万元，公司基于青岛视康向上海芳芷派发了500万元期后分红的考虑，最终成交价格为6650万元。本次收购完成后，青岛视康将成为公司的全资子公司。 【医与美产业笔记】1月4日，广州市人大代表邱波提出《关于加强儿童眼健康管理，有效遏制高度近视患病率的建议》，建议将儿童框架眼镜片、角膜塑形镜（OK镜）作为医疗耗材统一纳入政府监管，并制订标准的眼镜制作技术规范，他还建议将角膜塑形镜纳入医疗保险机制。 【医与美产业笔记】1月3日，华熙生物科技（安徽）有限公司成立，法定代表人为宋吉磊，注册资本1000万人民币，经营范围包括化妆品生产；第二类医疗器械生产；保健食品生产；卫生用品和一次性使用医疗用品生产；第三类医疗器械生产； 第三类医疗器械经营等。股东信息显示，该公司由华熙生物科技股份有限公司全资控股。 【医与美产业笔记】1月3日，中华医学会医学美学与美容学分会发布《新冠疫情时期整形美容医疗风险管控指导意见》称，近期国内医美行业陆续出现新冠感染后的患者在进行常规医美治疗时出现恶性事故的案例。 【医与美产业笔记】1月3日，中华医学会医学美学与美容学分会发布《新冠疫情时期整形美容医疗风险管控指导意见》称，近期国内医美行业陆续出现新冠感染后的患者在进行常规医美治疗时出现恶性事故的案例。 【医与美产业笔记】1月1日，据悉华熙生物科技股份有限公司申报的“注射用交联透明质酸钠凝胶”成功获NMPA批准上市，注册证编号：国械注准20223131647，用于注射到皮下至骨膜上层用于矫正中面部容量缺失和/或中面部轮廓缺陷。值得注意的是，这是首款国产获NMPA批准上市的、可用于矫正中面部容量缺失和/或中面部轮廓缺陷的HA皮肤填充剂。 【化妆品报】2022年12月31日，广州环亚化妆品科技股份有限公司递交招股书，拟在深交所创业板上市，中信证券担任保荐人。 【化妆品报】1月4日，Tom Ford继2019年发售的Lost Cherry之后，再度发售Lost Cherry，延续樱桃系列的魅力，并推出两款全新樱桃香水Cherry Smoke及Electric Cherry。该樱桃香水系列有30mL和50mL两个规格可供选择，现已登陆Tom Ford官网及Tom Ford天猫旗舰店发售。 【化妆品报】1月4日，彩妆品牌It’s Focus薏珂思在社交平台发布闭店公告。 It’s Focus在公告中表示，品牌立项启动于2019年，于2020年7月正式面世。在2023年的第4天，这个成立不到3年的品牌，成为2023年第一个倒下的彩妆品牌。 【化妆品报】1月3日，位于北京赛特奥特莱斯的王府井全球购首家跨境体验店铺已进入试营业阶段。该店铺经营面积约180平方米，店内主要经营国际美妆、香化、护肤商品，包括雅诗兰黛、海蓝之谜、资生堂、娇韵诗、Dior等品牌，单品价格从150元-2000元不等。 【化妆品报】1月3日，深圳市维琪医药研发有限公司发布公告称，由其自主研发的结构创新原料“烟酰四肽-30”（INCI名称：Nicotinoyl Tetrapeptide-30；国妆原备字20220042），已于2022年12月29日顺利通过国家药监局化妆品新原料备案，目前处于监测期。 【化妆品观察】1月4日，强生提交了将其消费者健康业务Kenvue申请作为一家独立公司上市的计划。根据其向美国证监会提交的文件，Kenvue股票代码为“KVUE”，上市完成后，强生将继续持有公司至少80.1%的股份表决权，高盛和摩根大通为此次发行承销商，拟议的股份出售条款将在稍后的文件中披露。 【化妆品观察】1月3日，“丸美股份电商年度大会”顺利举办，拉开了2023年丸美新发展周期的序幕。 3.1.2公司动态 图表5：周内美容护理行业公司重点公告与事件 3.2珠宝钻石3.2.1钻石价格 天然钻石毛坯、裸钻价格均同比下跌。Paul Zimnisky的数据显示，1月7日天然钻石毛坯价格较上周同期下跌0.7%；IDEX的数据显示1月7日天然钻石裸钻价格较上周同期下跌0.18%。 图表6：天然钻石毛坯价格指数 图表7：天然钻石裸钻价格指数 图表8：LGDeal培育钻石裸钻价格（美元） 3.2.2行业动态 【中宝协基金】1月5日，北京菜市口百货股份有限公司作为中国金币集团有限公司特许零售商全国首发2023中国癸卯（兔）年喜字形金银纪念章。该套纪念章以“喜上添花”为主题，包括6枚足金纪念章和13枚足银纪念章。 【中宝协基金】天然钻石协会（NDC）联合时尚媒体《Vogue》共同发布了《2023天然钻石风尚报告》 【中宝协基金】1月2日，GIA以色列拉马特甘实验室发布了其首份纯数字钻石分级报告，GIA将以此为起点，对旗下所有实验室的报告进行现代数字化转换。 【中宝协基金】总部位于孟买的信贷机构Crisil Ratings于近日表示，由于被抑制的需求重新放开以及居民可支配支出的恢复，预计在截至2023年4月30日的12个月内，印度有组织的珠宝商收入将同比增长23%至25%。 【中宝协基金】河南飞孟金刚石股份有限公司拟首次公开发行股票并上市，在河南证监局提交了辅导备案，辅导机构为中金公司。 3.2.3公司动态 图表6：周内珠宝钻石行业公司重点公告与事件 4资金持仓 4.1美容护理 截止2022Q3，爱美客/贝泰妮/珀莱雅/华熙生物