浙商机械 邱世梁|王华君【华铁应急】事件： 1月11日，华铁应急与徐工消防安全装备签订不低于70亿元的战略合作协议

浙商机械邱世梁|王华君【华铁应急】#事件：1月11日，华铁应急与徐工消防安全装备签订不低于70亿元的战略合作协议 事件：2024年1月11日，华铁应急公告称，2024年-2026年3年内，公司或公司指定主体采购徐工消防高空作业平台设备总体不低于70亿元。对比成熟市场，我国高空作业市场成长潜力大 预计2025年国内高机保有量有望增至100万台，2022-2025年CAGR将达约2 浙商机械邱世梁|王华君【华铁应急】#事件：1月11日，华铁应急与徐工消防安全装备签订不低于70亿元的战略合作协议 事件：2024年1月11日，华铁应急公告称，2024年-2026年3年内，公司或公司指定主体采购徐工消防高空作业平台设备总体不低于70亿元。对比成熟市场，我国高空作业市场成长潜力大 预计2025年国内高机保有量有望增至100万台，2022-2025年CAGR将达约28%。 2022年我国高机人均保有量为3.45台/万人，美国为23.12台/万人。 1-11月：我国高空作业平台累计销量192674台，同比增长5%，其中国内累计销量123735台，同比增长6%。 11月：我国高空作业平台销量10851台，同比减少18%，其中国内销量6757台，同比减少9%。轻资产模式助力规模扩张，数字化运营降本提效流程赋能 截至2023年9月，公司高机管理规模已突破11.6万台，同比提升73%。 2023年9月，公司出租率在89%以上。 2023年前三季度公司营收32亿元，同比增长38%；归母净利润5.6亿元，同比增长30%。 盈利预测与估值：预计2023年-2025年归母净利润为8.4亿、10.8亿、14.0亿元，同比增长30%、30%、29%，PE为14、11、9倍，维持“买入”评级。 风险提示：下游需求不及预期；行业竞争加剧；渠道拓展不及预期；轻资产与数字化推进不及预期。