2022年31省市财政盘点：资源省份财政自给率逆势增长

2023年02月17日 2022年31省市财政盘点：资源省份财政自给率逆势增长 近期，全国31个省市公布了2022年预算执行情况和2023年预算草案的报告，各省财政收支有何特征？ 全国层面，2018-2020年，受经济下行、减税降费、疫情等因素影响，全国财政自给率持续下滑，2021年因经济持续稳定恢复和价格上涨等因素的拉动，财政自给率大幅提升，但2022年疫情反复，以及实施大规模增值税留抵退税等，财政自给率有所回落。具体来看，财政自给率由2018年的83.0%下滑至2020年的 74.5%，2021年提升至82.4%，但2022年一般公共预算支出增幅较大（6.1%），收支增速倒挂，财政自给率回落至78.2%。 一般预算收入税收占比整体呈波动下滑的趋势，土地财政依赖度呈现“倒V”走势。2018-2022年全国一般公共预算收入税收占比由85.3%降至81.8%；2018-2020年土地财政依赖度逐年提升，由29.2%提升至33.8%，但2020年以来，受房地产市场调整影响,国有土地使用权出让收入下降较多，导致土地依赖度开始下降，2022年降至27.7%。 2022年七成省份一般公共预算收入同比下降，山西、陕西、内蒙古、新疆四个资源省份增速较大，扣除留抵退税因素影响，山 西、内蒙古、陕西、新疆、青海、宁夏、江西一般公共预算收入同比增速均在10%以上；而受疫情影响较重的辽宁、重庆、海南、天津、吉林五省的增速均为负值，其中吉林低至-16.5%。 从一般公共预算收入结构来看，各省税收收入占比分化较大，在已披露税收收入的27个省市中，上海、浙江、陕西税收收入占比在80%以上，处第一梯队；山西、内蒙古、湖北、江苏、海南、天津税收占 比处第二梯队，占比均在70%-80%。部分省份非税收入增速远高于税收收入增速，如江苏、江西、浙江非税收入同比增长分别为33.2%、31.3%、30.2%，远高于其税收收入增速的-5.4%、1.4%、2.0%。 从财政自给率来看，2022年华东、华北区域整体财政自给率较高， 吉林、西藏受疫影响较大，财政自给率降幅最大，陕西、内蒙、山西 逆势高速增长。 此外，2022年受房地产市场调整影响，各省市土地出让收入大幅下滑，仅上海、海南政府性基金收入增速为正，超半数省份政府性基金收入跌幅超20%。 固定收益主题报告 证券研究报告 池光胜分析师 SAC执业证书编号：S1450518100003 chigs@essence.com.cn 相关报告从“0”到“1”产业趋势相关转 2023-02-16 债盘点（上）——主题看转债系列三解码钢铁行业（九）：全面拆 2023-02-15 解钢企成本端如何看待1月信贷开门红？ 2023-02-12 郑州土拍零距离（1/22）：首 2023-02-11 拍凉意依旧，民企参与意愿提升CPI季节性回升PPI继续下 2023-02-11 行，上半年通胀无忧——1月通胀数据解读 各省份对2023年财政收入判断偏谨慎，六成省市2023年一般公共预算收入预测不高于6%，其中2022年增幅较高的几个资源大省，考虑到大宗商品价格难以长期维持高位、能源保供任务增加、保供价格受限等原因调减幅度较大。具体来看，贵州、河北、 江苏等17个省市2023年一般公共预算收入预计增速在4%-6%， 其中，山西、青海、宁夏增速降幅较多；江西、陕西、内蒙古2023 年一般公共预算收入预计增速不足4%；海南、吉林、河南、甘肃、新疆、湖北则将2023年一般公共预算收入预计增速均超10%，在10%-16%之间。 风险提示：信息搜集不全、疫情发展超预期等。 内容目录 1.过去五年全国财政实力变化4 2.七成省市一般公共预算收入同比下降，资源省份财政自给率逆势增长5 3.六成省市2023年一般公共预算收入预测不高于6%7 图表目录 图1.全国层面，2022年财政自给率恢复至2019年水平（亿元，%）4 图2.2022年全国税收占比及土地财政依赖度均有所下降（%）4 图3.2022年山西、陕西、内蒙古、新疆四个资源省份一般公共预算收入增速较大（亿元，%） ..............................................................................5 图4.2022年各省税收收入占比分化较大，非税收入增速远高于税收收入增速（%）6 图5.上海、北京、广东省2022年财政自给率较高，陕西、内蒙古、山西、新疆、青海财政 自给率增速较大（%）6 图6.2022年仅上海、海南政府性基金收入增速为正，超半数省份跌幅在20%以上（亿元，%） ..............................................................................7 图7.六成省份2023年一般公共预算收入预计增速不高于6%（%）7 1.过去五年全国财政实力变化 2018-2020年，受经济下行、减税降费、疫情等因素影响，全国财政自给率持续下滑，2021 年因经济持续稳定恢复和价格上涨等因素的拉动，财政自给率大幅提升，但2022年疫情反复，以及实施大规模增值税留抵退税等，财政自给率有所回落。2018-2020年全国一般公共预算收入总额基本持平，分别为18.3万亿、19.0万亿、18.3万亿，2021年、2022年一般 公共预算收入小幅提升至20万亿的水平，22年增长率仅0.6%；财政自给率由2018年的83.0%下滑至2020年的74.5%，2021年提升至82.4%，但2022年一般公共预算支出增幅较大（6.1%），收支增速倒挂，财政自给率回落至78.2%。 图1.全国层面，2022年财政自给率恢复至2019年水平（亿元，%） 一般公共预算收入 一般公共预算支出 财政自给率（右） 30 25 20 15 10 5 0 20182019202020212022 84% 82% 80% 78% 76% 74% 72% 70% 资料来源：统计年鉴，中国政府网，安信证券研究中心 一般预算收入税收占比整体呈波动下滑的趋势，土地财政依赖度呈现“倒V”走势。2018-2022年全国一般公共预算收入税收占比由85.3%降至81.8%；2018-2020年土地财政依赖度逐年提升，由29.2%提升至33.8%，但20年以来，受房地产市场调整影响,国有土地使用权出让收入下降较多，导致土地依赖度开始下降，2022年降至27.7%。 图2.2022年全国税收占比及土地财政依赖度均有所下降（%） 86.0% 85.0% 84.0% 83.0% 82.0% 81.0% 80.0% 一般预算收入税收占比 201820192020 土地财政依赖度（右） 20212022 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 资料来源：统计年鉴，中国政府网，安信证券研究中心 注：土地财政依赖度=政府性基金收入/（政府性基金收入+一般公共预算收入） 2.七成省市一般公共预算收入同比下降，资源省份财政自给率逆势增长 2022年七成省份一般公共预算收入同比下降，山西、陕西、内蒙古、新疆四个资源省份增速较大，扣除留抵退税因素口径下，受疫情影响较重的辽宁、重庆、海南、天津、吉林仍同比减少。2022年在经济下行、疫情反复、大规模增值税留抵退税等影响下，吉林等21省一般公共预算收入同比减少，江西、安徽、四川、青海、宁夏五省小幅增加，山西、内蒙古、陕 西、新疆四个资源大省受益于煤炭等大宗商品价格持续上涨，一般公共预算收入同比增幅较大，同比增速均在16%以上。扣除留抵退税因素影响，山西、内蒙古、陕西、新疆、青海、宁夏、江西一般公共预算同比增速均在10%以上；而受疫情影响较重的辽宁、重庆、海南、天津、吉林五省的增速均为负值，其中吉林低至-16.5%。 图3.2022年山西、陕西、内蒙古、新疆四个资源省份一般公共预算收入增速较大（亿元，%） 一般公共预算收入 16,000 11,000 6,000 1,000 (4,000) (9,000) (14,000) 广江浙上山北四河河安山福陕湖湖江内辽重云新贵天广黑甘吉海宁青西 东苏江海东京川南北徽西建西北南西蒙宁庆南疆州津西龙肃林南夏海藏 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 省省省市省市省省省省省省省省省省古省市省省市 资料来源：各地财政局，安信证券研究中心注：蓝色柱为一般公共预算收入同比增速为正 江省省省省省 从一般公共预算收入结构来看，各省税收收入占比分化较大，部分省份非税收入增速远高于税收收入增速。在已披露税收收入的27个省市中，上海、浙江、陕西税收收入占比在80%以上，处第一梯队；山西、内蒙古、湖北、江苏、海南、天津税收占比处第二梯队，占比均 在70%-80%；广东、山东、吉林等15省市税收占比在60%-70%；广西、河北、贵州税收占比 较低，分别为55.1%、54.9%、54.2%。此外，在税收收入增长乏力下，部分省份非税收入增速较高，如江苏、江西、浙江非税收入同比增长分别为33.2%、31.3%、30.2%，远高于其税收收入增速的-5.4%、1.4%、2.0%。 图4.2022年各省税收收入占比分化较大，非税收入增速远高于税收收入增速（%） 90% 70% 50% 30% 10% -10% -30% -50% -70% -90% 上浙陕海江西市省省 山湖江海天西北苏南津省省省省市 广山宁东东夏省省 辽新湖四甘福安宁疆南川肃建徽省省省省省省 黑云江 龙南西 江省省 重广河贵庆西北州市省省 40% 税收收入增速(右) 非税收入增速(右) 税收收入占比 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 省 资料来源：各地财政局，安信证券研究中心 注：数据仅展示已披露相关数据的省份 从财政自给率来看，2022年华东、华北区域整体财政自给率较高，吉林、西藏受疫影响较大，财政自给率降幅最大，陕西、内蒙、山西逆势高速增长。2019-2022年西藏、吉林财政自给率分别各降31.8pct、25.9pct至6.9%、21.0%；陕西、内蒙、山西财政自给率分别各增长 22.3%、18.9%、18.0%至48.9%、48.0%、58.8%，财政自给率在31省中分别位列第7、10、 11名。 图5.上海、北京、广东省2022年财政自给率较高，陕西、内蒙古、山西、新疆、青海财政自给率增速较大（%） 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2022年财政自给率2019-2022财政自给率变化（右） 中南区域 西南区域 西北区域 华东区域 华北区域东北区域 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 湖南省湖北省河南省海南省广西广东省重庆市云南省西藏四川省贵州省新疆陕西省青海省宁夏甘肃省浙江省上海市山东省江西省江苏省福建省安徽省天津市山西省内蒙古河北省北京市辽宁省吉林省 黑龙江省 -40% 资料来源：各地财政局，安信证券研究中心 此外，2022年受房地产市场调整影响，各省市土地出让收入大幅下滑，仅上海、海南政府性基金收入增速为正，超半数省份政府性基金收入跌幅超20%。江苏、浙江仍是政府性基金收入规模最高的两个省份，规模分别为1.1万亿、1.0万亿，同比分别降15.8%、13.6%。海南、 上海是2022年唯二政府性基金收入正增长的省市，分别增长19.0%、7.2%；青海、辽宁、黑龙江、吉林、天津政府性基金收入同比降幅均超50%，其中吉林、天津分别下降61.0%、62.4%。 图6.2022年仅上海、海南政府性基金收入增速为正，超半数省份跌幅在20%以上（亿元，%） 2022政府性基金收入2022年政府性基金收入增速（右） 8,000 3,000 (2,000) (7,000) (12,000) 江浙山广四上湖安湖福江北河贵河陕重广山云新辽海天内