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金山软件是一家国内老牌互联网公司,业务覆盖游戏、办公软件等多领域。其中,WPS Office PC版月活跃设备数持续扩大,国内Windows平台平均市场覆盖率为68.7%;游戏业务方面,核心IP剑侠情缘生命力持久,旗舰产品《剑网3》表现持续强劲。预计公司2022-2024年归母净利润分别为-61.8、5.0、14.1亿元,对应EPS-4.5、0.4、1.0元。首次覆盖给予“增持”评级。