【需求+供给双重发力，看好三代制冷剂行业景气度将明显反转！】

纪要为有道云链接： 【需求+供给双重发力，看好三代制冷剂行业景气度将明显反转！】 【二代制冷剂】我国二代生产配额大幅削减且配额逐步向龙头企业集中。 2013年，R22生产配额基准30.83万吨。2015/2020年配额削减至27.43/22.48万吨。2022年12月，生态环境部已加速淘汰二代制冷剂配额，2023年将再次超速削减4.30万吨（配额为18.18万吨，削减幅度19%）。整体来说，近几年我国二代制冷剂的被替代速度不及削减速度，原料价格高企、厂商配额量有限等，厂商积极挺价。国内R22每年度的配额都将被充分消化，整体盈利水平保持较高。 【三代制冷剂】2023年产能过剩+需求疲弱格局将明显缓解，边际修复力度较大。2020-2023需求端受疫情反复冲击，下游汽车/空调/家电对制冷剂需求表现疲弱；且处于第三代制冷剂配额抢占的窗口期，供应相对宽裕。2023年，供给端过剩格局将出现明显缓解，随着宏观经济增速修复，制冷剂下游及终端整体消耗有望逐步恢复至往年正常水平。三代制冷剂价格中枢有所提升，盈利将明显修复。强烈看好三代制冷剂行业景气度将明显反转！ 受益标的：【巨化股份】【三美股份】【永和股份】【东岳集团】【金石资源】等 —— 报告链接： 《含氟聚合物行业分析框架》2022.11.28 《含氟制冷剂及氟化液行业分析框架》2022.7.7 《氟化工行业分析框架 》2021.7.8 —— 制冷剂专家交流会议链接： 2022.7.21： 2022.11.14： 2023.2.9： 【需求+供给双重发力，看好三代制冷剂行业景气度将明显反转！】