计算机行业周观点：科技巨头加速布局类ChatGPT产品，《质量强国建设纲要》支持工业软件发展
科技巨头加速布局类ChatGPT产品，《质量强国建设纲要》支持工业软件发展 证券研究报告|计算机 强于大市(维持) 行业核心观点： ——计算机行业周观点(02.06-02.12)2023年02月13日 行业相对沪深300指数表现 上周沪深300指数下跌0.85%，申万计算机行业上涨0.47%，高于指数 1.32pct，在申万一级行业中排名14位。本周建议重点关注人工智能、工业软件等细分板块的投资机会。 投资要点： 科技巨头加速布局对话式AI，ChatGPT出现算力瓶颈：ChatGPT的推出 引发了市场对AIGC和大模型技术的关注。谷歌在人工智能技术方面的 探索走在全球前沿，已于两年前发布了超大规模语言模型LaMDA，但Bard首秀中出现事实性错误显示了大模型开发的超高技术壁垒，目前 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% 计算机沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 模型精度有待充分提升。微软将ChatGPT与搜索引擎Bing结合应用，或将是对ChatGPT精度的有力补充。同时，ChatGPT的频繁宕机也暴露出了AIGC的超高算力需求。数据显示，GPT-3.5在微软AzureAI超算基础设施上进行训练，总算力消耗约3640PF-days（即每秒一千万亿次计算，运行3640天）。用户与ChatGPT每次交互的计算成本为“个位数美分”，随着ChatGPT变得流行，每月的计算成本可能达到数百万美元。我们认为随着科技巨头纷纷推出类ChatGPT的大模型，其训练和交互都将产生巨大的算力需求，云计算及算力基础设施厂商将充分受益。 国务院印发《质量强国建设纲要》，支持通用基础软件、工业软件、平台软件、应用软件工程化开发：我们认为工业软件是我国从“制造大国”走向“制造强国”的必由之路，目前我国研发设计类工业软件国产化程度仍较低，核心技术亟待追赶突破。生产控制类工业软件快速发展，在智能制造的大背景下预计还将迎来渗透率的充分提升。同时，工业大数据、工业互联网等技术还在初步渗透阶段，在产业数字化转型的背景下预计将快速发展。 行业估值低于历史中枢，行业关注度有所下降：上周日均交易额 1034.50亿元，交易活跃度上涨。从估值情况来看，SW计算机行业PE （TTM）已调整至45.32倍，低于2016年至今历史均值48.88倍，行业估值低于历史中枢水平。 上周计算机板块表现集中：318只个股中，193只个股上涨，120只个股下跌，5只个股持平。上涨股票数占比60.69%。 投资建议：我们建议把握“大安全”和“数字化”两大机遇，具体推荐“大安全”主线下的信创和信息安全赛道，以及“数字化”主线下的产业数字化和数据要素赛道。其中产业数字化赛道具体推I荐T、电医力 疗IT和证券IT三个细分板块。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 安全和发展并重，数字经济扬帆起航 全面注册制改革正式启动，ChatGPT推出订阅服务 业绩整体受疫情影响较大，赛道景气度分化 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583228231 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:�景宜 电话：13277970182 邮箱：wangjy@wlzq.com.cn 证券研究报告|计算机 风险因素：疫情反复风险、宏观经济复苏不及预期、财政支出恢复不及预期、相关产业政策落地不及预期、数据要素市场建设不及预期、行业竞争加剧。 万联证券研究所www.wlzq.cn第2页共12页 正文目录 1行业热点事件及点评4 1.1人工智能：科技巨头加速布局对话式AI，ChatGPT出现算力瓶颈4 1.2工业软件：国务院印发《质量强国建设纲要》，支持通用基础软件、工业软 件、平台软件、应用软件工程化开发4 2计算机行业周行情回顾5 2.1计算机行业周涨跌情况5 2.2子行业周涨跌情况6 2.3计算机行业估值情况6 2.4计算机行业周成交额情况7 2.5个股周涨跌情况7 2.6重点跟踪个股行情8 3计算机行业公司情况和重要动态（公告）8 3.1大宗交易8 3.2限售股解禁9 3.3股东增减持11 4投资建议11 5风险提示11 图表1:申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）5 图表2:申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）5 图表3:计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）6 图表4:计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）6 图表5:申万计算机行业估值情况（2016年至今）6 图表6:申万计算机行业周成交额情况7 图表7:申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）7 图表8:申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周）7 图表9:上周重点跟踪个股行情8 图表10:上周计算机板块大宗交易情况8 图表11:未来三个月计算机板块限售解禁情况9 图表12:上周计算机板块股东增减持情况11 1行业热点事件及点评 1.1人工智能：科技巨头加速布局对话式AI，ChatGPT出现算力瓶颈 科技巨头相继推出类ChatGPT产品。2月6日，谷歌宣布将在未来几周推出实验性对话式AI模型Bard，Bard基于谷歌两年前发布的LaMDA模型开发，对标ChatGPT。2月7日，百度宣布其自然语言生成项目“文心一言（ERNIEBot）”正在进行上线前的冲刺，预计将于3月正式发布。2月8日，微软召开新闻发布会，宣布推出由ChatGPT支持的最新版本Bing（必应）搜索引擎和Edge浏览器。据发布会披露，新版Bing内置的ChatGPT将由GPT-3.5的升级版GPT-4提供支持。此外，腾讯、阿里、字节跳动、京东等国内科技巨头也相继宣布在类ChatGPT领域的技术布局。 谷歌Bard首秀失误，Chatgpt因访问量激增宕机。2月7日，谷歌的AI对话模型Bard在其演示中回答问题出现事实性错误，引发公众对其模型可靠性的质疑。同日，ChatGPT因访问量激增而宕机，多位网友尝试更换浏览器访问ChatGPT，都表示登陆不上，且 收到“满负荷运转”的提示。 （来源：财联社、每日经济新闻、澎湃新闻） 点评：ChatGPT的推出引发了市场对AIGC和大模型技术的关注。谷歌在人工智能技术方面的探索走在全球前沿，已于两年前发布了超大规模语言模型LaMDA，但Bard首秀中出现事实性错误显示了大模型开发的超高技术壁垒，目前模型精度有待充分提升。微软将ChatGPT与搜索引擎Bing结合应用，或将是对ChatGPT精度的有力补充。同时，ChatGPT的频繁宕机也暴露出了AIGC的超高算力需求。数据显示，GPT-3.5在微软AzureAI超算基础设施上进行训练，总算力消耗约3640PF-days（即每秒一千万亿次计算，运行3640天）。用户与ChatGPT每次交互的计算成本为“个位数美分”，随着ChatGPT变得流行，每月的计算成本可能达到数百万美元。我们认为随着科技巨头纷纷推出类ChatGPT的大模型，其训练和交互都将产生巨大的算力需求，云计算及算力基础设施 厂商将充分受益。 1.2工业软件：国务院印发《质量强国建设纲要》，支持通用基础软件、工业软件、平台软件、应用软件工程化开发 2月6日，中共中央、国务院印发了《质量强国建设纲要》。《纲要》提出，面对新形势新要求，必须把推动发展的立足点转到提高质量和效益上来，培育以技术、标准、品牌、质量、服务等为核心的经济发展新优势，推动中国制造向中国创造转变、中国速度向中国质量转变、中国产品向中国品牌转变，坚定不移推进质量强国建设。《纲要》涉及我国各行各业的高质量发展，其中重点要求，推进基础制造工艺与质量管理、数字智能、网络技术深度融合，提高生产制造敏捷度和精益性。支持通用基础软件、工业软件、平台软件、应用软件工程化开发，实现工业质量分析与控制软件关键技术突破。（来源：新华社） 点评：我们认为工业软件是我国从“制造大国”走向“制造强国”的必由之路，目前我国研发设计类工业软件国产化程度仍较低，核心技术亟待追赶突破。生产控制类工业软件快速发展，在智能制造的大背景下预计还将迎来渗透率的充分提升。同时，工业大数据、工业互联网等技术还在初步渗透阶段，在产业数字化转型的背景下预计将快速发展。 2计算机行业周行情回顾 2.1计算机行业周涨跌情况 沪深300指数下跌，计算机行业涨幅位列行业第14位。上周沪深300指数下跌0.85%，申万计算机行业上涨0.47%，高于指数1.32pct，在申万一级行业中排名14位。 图表1:申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） 资料来源：iFind、万联证券研究所 2023年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第1位。沪深300指数上涨6.06%，申万计算机上涨18.41%，领先于指数12.35pct。 图表2:申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.2子行业周涨跌情况 上周计算机子行业涨幅最大的为计算机设备。计算机设备行业上涨2.18%，IT服务Ⅱ上涨0.24%，软件开发下跌0.29%。2023年累计来看，申万二级计算机设备行业上涨15.60%，IT服务Ⅱ上涨20.87%，软件开发上涨18.27%。 图表3:计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）图表4:计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 2.50 2.00 2.18 0.24 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -0.29 计算机设备IT服务Ⅱ软件开发 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 2.3计算机行业估值情况 从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已调整至45.32倍，低于2016年至今历史均值48.88倍，行业估值低于历史中枢水平。 图表5:申万计算机行业估值情况（2016年至今） 90 80 70 60 50 45.32 40 30 20 10 0 2016-01-012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-012021-01-012022-01-012023-01-01 PE(TTM)2016年至今平均PE 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.4计算机行业周成交额情况 行业的资金关注度较前一周有所上升。上周5个交易日申万计算机行业成交额达 5172.48亿元，平均每日成交1034.50亿元，日均交易额较前一个交易周上涨21.20%。图表6:申万计算机行业周成交额情况 14001 1200 1000 800 600 400 200 2019/1/4 2019/2/4 2019/3/4 2019/4/4 019/5/4 19/6/4 9/7/4 /8/4 9/4 /44 0 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.5个股周涨跌情况 个股表现集中，上涨股数较多。318只个股中，193只个股上涨，120只个股下跌，5只个股持平。上涨股票数占比60.69%。行业涨幅前�的公司分别为：海天瑞声、铜牛信息、汉邦高科、科大国创、三六零。跌幅前�的公司分别为：*ST深南、同为股份、和仁科技、中远海科、财富趋势。 图表7:申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）图表8:申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周） 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 2.6重点跟踪个股行情 序号 股票代码 股票名称 总市值（单位：亿元） 区间涨跌幅（%） 区间收盘价（单位：元） 1 600570.SH 恒生电子 881.60 -3.01 46.40 板块上涨，重点跟踪的10支个股有6支上涨，4支下跌。图表9:上周重点跟踪个股行情 2 300059.SZ 东方财富 2,903.15 -2.70 21.97 3 000977.SZ 浪潮信息 434.58 21.58 29.69 4 603019.SH 中科曙光 390.16 6.18 26.65 5
