农产品：阿根廷玉米减产 报告整体中性

国投安信期货 SDICESSENCEFUTURLS 可根廷卡减产报告整体中性 安如泰山信守承诺 农产品 北头 关国22/23新季三米收割西积和单产均为缴调整，产量维持1月报鲁的3.48亿吨不变，需求方西，三来工业高求下调63万吨，饲用高求和出口量未傲调整，继转库存最终上调63万吨，3至3217方吨水平， 岛克兰和欧盟 与克兰22/23新季三术产量未做调参，出口高求上调200万吨，续转库存下调200万吨，欧盟新季三术遵口量增加200万吨，以满足本地饲用高求的200万吨调增，最终结转库存维持不变。 南头 阿根延22/23新季三术种植面积下调49万英，单产下调度数大，达到8.4其窗/蒲式耳，最终导致阿根延三米产量预估环 比下调500万吨，为过去历年载大调整幅度，饲周需求下调200万吨，出口量下调300万吨，供应和高求下幅度相当，阿根延三米转库再将150万吨偏低水平。 巴西22/23新季三米产量维持1月报告1.25亿吨不变，饲用需求下调300万吨，出口量调增300万吨，总高象维持不变，期和库 存上调30方吨，导致纯转库存上调30万吨。 面积 15/1616/1717/1818/1919/2020/2121/2222/23同比变化单位 单产 35106 33481 32891 32916 3331185318.1 79207.2-7.16% (1000HA) 174.6 176.5 176.4 167.4 171.4176.7 173.3-1.92% (BU/AC) 32680 产量 168.4 345506371096364262358447 E68Z8E348751 8.92%(1000MT) 美国 进口量171614509157101064 58313 61906 52538 45175 69776 62776 48897 -22.11% (1000MT) 174893 179251 172540 159674 164367 171862 169935 -1.12% (1000MT) 出口量48228 工业消费168846 44123 134740 137851 149830 142319 145253 133991 -7.75% (1000MT) 58253 54367 56410 48757 31358 34975 32173 -8.01% (1000MT) 17600 16600 17500 18500 19900 53869 56092.9 4.13% (1000HA) 转饲用库消存费129999138892 单产 面积16000 616 6151270 106.50% (1000MT) 66.889.2 78.791.987.8 9'6984.8 巴西 产星进口量喜口用 食品工业消费 饲用消费 87.8 3.54% (BU/AC) 125000 7.76% (1000MT) 3423 854 915 1659 1656 2848 2600 1300 -50.00% (LWO0OT) 13996 31604 24119 39663 35139 21023 48000 50000 4.17% (1000MT) 8500 9500 9500 10000 10000 10500 11000 11500 4.55% (1000MT) 49000 51000 54000 57000 58500 59500 59500 61500 %9E'E (1000MT) G769 14019 9315 5311 5328 4153 4253 7553 77.59% (1000MT) 始转库存 67000 985008200010100010200087000116000 9884.2 -27.09% (1000HA) 107.5 -12.17% (BU/AC) 面积4239443345674991539513556.2 91 105.1 86.7 124.9 114.5 89.5 122.4 23333 27969 24115 35805 35887 30297 42126 单产4085 产量 27000-35.91% (1000MT) 乌克兰 进口量282939402921150-100.00%(1000MT) 16595 21334 18036 30321 28929 23864 26980 22500 -16.60% (1000MT) 1350 1300 1250 1200 1200 1200 1200 1200 0.00% (LW000t) 5500 5200 4900 5000 5200 5900 9700 5000 -48.45% (1000MT) 出口量 食品工业消萝 饲用消费 结转库存 50933393S68E'EE- (1000MT) 1435 1599 1567 891 1478 832 9252 8557 8250 8274 8901 9241 101.2 115.2 119.8 123.9 119.5 116.3 58748 61909 62021 64351 66742 67440 面积22820.2 22301.3-2.27%(1000HA) 欧盟 单产产量进口量出口量 食品，工业消费饲用消费 结转库存 122.595.7-21.88%(BU/AC) 14008 14253 17667 23583 17384 14493 19783 23500 18.79% (1000MT) 1953 2816 2732 4273 5388 SEZE 6000 2200 -63.33% (1000MT) 18000 18400 19200 19500 19900 20500 20.400 19600 (1000MT) 55500 54500 56000 00559 59100 57200 62300 58500 -6.10% (1000MT) 6929 7227 8983 7644 7382 7880 9942 7342 26.15% (1000MT) 709795420023.64%(1000MT) 数据来源！USDA 本报备版权易于国技实修期货有限公司1不可作为投资像据，格载请注明出处 图1：月度调整-关玉米产量 图2：月度调整-关玉米面积和草产 产量单产(右)面积(左) 蒲式耳 干吨 369,000 366,000 干英亩/英亩 82,000 177 81,500 176 81,000国投安175 80,500 174 80,000 173 363,000国投安信期货 360,000 357,000 ESSENC 354,000 351,00079,500172 348,00079,000171 2022年5月2022年9月2023-年1月2022-年5月2022-年9月2023-年1月 数据来源：英国农业部数据来源：美因农业部 图3：月度调整-美五米需求图4：月度调整-美五米出口量 +食品、工业需求(右)+1/2+出口量 干吨干吨干吨 136,000173,50062,000 135,500173,00060,000 135,000 134,500 134,000 172,500 国投安期货172,000 171,500 171,000 58,000 56,000 54,000 国投安信期 133,500170,50052,000 133,000170,00050,000 132,500- 2022.年5月 2022年9月2023年1月 169,50048,000 2022年5月2022年9月2023.年1月 数插未源：美国衣业部数插未源：美国衣业部 图5：月度调整-关玉米站转库存 ·站转库存 干吨 38,000 36,000 34,000国投安信 32,000 30,000 28,000 2022-年5月2022年7月2022-年9月2022年11月2023-年1月 数据来源：英因农业部 本报备版权易于国投卖修期货有限公司2不可作为投资像据，格载请注明出处 图6：月度调整-巴西玉米产量图7：月度调整-巴西玉米需求 产量+食品、工业需求(右)1/2 干吨干吨干吨 126,00066,00018,000 125,80065,000 国投安信期货 国投安信期货 16,000 14,000 125,600 64,000 12,000 125,40063,00010,000 125,20062,000 8,000 6,000 125,00061,0004,000 2022-年5月2022年9月2023-年1月2022年5月2022-年9月2023年1月 数据来源：英国农业部数据来源：美国农业部 图8：月度调整-巴西五米需求图9：月度调整-巴西五米出口量 +食品、工业需求(右)+1/2+出口量 干吨干吨干吨 66,00018,00050,000 65,000 16,00049,500 64,000 63,000 62,000 国投安信期货 14,000 12,000 10,000 8,000 49,000 48,500 48,000 国投安信期货 DICESSENCEUTURE! 6,00047,500 61,000- 2022年5月 2022年9月2023年1月 4,00047,000 2022年5月2022年9月2023年1月 数插未源：美国衣业部数插未源：美国衣业部 图10：月度调整-巴西玉米站转库存 干吨 8,400 8,200 8,000 7,800 7,600 7,400 ·站转库存 7,200 2022-年5月2022-年7月2022年9月2022-年11月2023-年1月 数据来源：美国农业部 本报备版权易于国投卖修期货有限公司3不可作为投资像据，格载请注明出处 图11：月度调整-乌克兰玉米产量图12：月度调整-乌克兰玉米面积和单产 产量单产(右)面积(左)薄式耳 干吨干英亩/英亩 32,000-11,500r115 30,000 11,000110 28,000国投信期货10,500国投安信期105 26,000 24,000 22,000 10,000100 9,50095 20,0009,00090 18,0008,50085 2022-年5月2022年9月2023-年1月2022-年5月2022-年9月2023-年1月 数据来源：美国农业部数据来源：英国农业部 图13：月度调整-乌克兰五米需求图14：月度调禁-乌克兰五米出口量 +食品、工业需求(右)+1/2+出口量 干吨干吨干吨 12,000┌1,80024,000 11,0001,600 9,000 10,000国投安信期货1,400 21,000 18,000 国投安信期货 8,000 7,000 1,200 F1,000 15,000 12,000 6,000800 5,000600 2022年5月2022年9月2023年1月 9,000 2022年5月2022年9月2023年1月 数插未源：美国衣业部数插未源：美国衣业部 图15：月度调整-乌克兰玉米站转库存 ·站转库存 干吨 14,000 12,000 10,000国投安信期货 8,000UTURE 6,000 4,000 2,000 2022-年5月2022年7月2022-年9月2022年11月2023-年1月 数据来源：英国农业部 本报备版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资集据，转载请注明出处 图16：月度调整-欧盟玉米产量图17：月度调整-欧盟玉米面积和单产 产量单产(右)面积(左)满式耳 干吨干英亩7英 69,00022,500120 66,00022,400115 63,000 国投安信期货22,300 国投安 110 60,000 22,200 22,100 105 57,00022,000100 54,000-21,900 2022-年5月2022年9月2023-年1月