【智能电网设备:有望受益于23年电网投资额提升】2023年配电端和电网的投资总额会超过万亿,公司成套开关设备(智能环网柜等有望受益于电网智能化改造)、智能电表(22年电表招标受制于疫情、芯片短缺等,22、23招标量预计达7000/8000万台,新一代智能电表单表价值量提升30%-50%),传统业务有望实现20-30%增长。 【储能业务:在手订单充足&保持较高盈利能力】目前公司在手项目充足,已涵盖风光、集中式分布式等领域,场景覆盖面较广,综合毛利率15-20%,目前公司以EPC业务模式为主,已具备除电芯外核心产品自制能力。目前在手有风储80MWh+光储150MWh+工商业储能105MWh。此外,公司在推进与中节能、中钢、国电投等大型央企的储能业务合作。 【充电桩业务:交直流充电桩均已交付&海外布局加速】公司目前直流桩(为主,占比约90%)和交流桩都可以供应,目前已经向电网、车企等主流客户供应产品。欧标认证中,预计23H1实现产品供应,毛利率可达50%+;美标认证计划筹备中。当前在手订单有3亿,考虑国内&海外放量,未来充电桩业务有望实现50%+增长。-民生证券