金融期权日报：短期内股指预计震荡整固为主

专业研究·创造价值 2023年2月6日金融期权 短期内股指预计震荡整固为主 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日各股指集体收跌,其中上证50指数跌幅较为明显。消息面上,“禁酒令”传闻发酵，白酒板块全面杀跌，带动消费板块显著回调。北向资金全天净卖出5.43亿元,为连续两个交易日净卖出，美国最新非农数据超预期支撑美联储维持紧缩，美元指数企稳回升，北上资金的流入节奏有所放缓。1月以来股指上涨幅度较为明显，消费复苏的利好在股价中有所兑现，市场资金对于是否追涨存在一定分歧，浮盈资金了结的意愿有所上升,带动股指陷入技术性调整。不过目前股票盈利修复预期仍强烈、股指估值水平较低，短期震荡整固后股指中长期仍向上。近期期权隐含波动率震荡回落至较低的历史分位数水平。操作上，可以择机布局牛市价差策略或者比例价差策略做多。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/11请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 中国1月财新服务业PMI52.9，预期51，前值48。中国1月财新综合PMI51.1，前值48.3。 2期权指标 2023年02月06日,50ETF跌1.58%,收于2.739；300ETF(上交所)跌1.38%,收于 4.080；300ETF(深交所)跌1.47%,收于4.147；沪深300指数跌1.32%,收于4086.88；中证1000指数跌0.49%,收于6891.41；500ETF(上交所)跌0.46%,收于6.328；500ETF(深交所)跌0.49%,收于6.439；创业板ETF跌1.28%,收于2.468。 上证50ETF期权成交量PCR为111.68,上一交易日成交量PCR为109.42；持仓量PCR为83.69,上一交易日持仓量PCR为89.24。上交所3000ETF期权成交量PCR为104.05,上一交易日成交量PCR为99.06；持仓量PCR为90.93,上一交易日持仓量PCR为95.82。深交所300ETF期权成交量PCR为94.28,上一交易日成交量PCR为97.36；持仓量PCR为98.93,上一交易日持仓量PCR为101.22。中金所沪深300指数期权成交量PCR为92.72,上一交易日成交量PCR为91.91；持仓量PCR为94.00,上一交易日持仓量PCR为100.70。中金所中证1000指数期权成交量PCR为82.56,上一交易日成交量PCR为79.83；持仓量PCR为77.88,上一交易日持仓量PCR为80.33。上交所中证500ETF期权成交量PCR为92.44,上一交易日成交量PCR为81.27；持仓量PCR为94.86,上一交易日持仓量PCR为96.01。深交所中证500ETF期权成交量PCR为87.90,上一交易日成交量PCR为97.84；持仓量PCR为79.81,上一交易日持仓量PCR为80.91。创业板ETF期权成交量PCR为99.52,上一交易日成交量PCR为109.08；持仓量PCR为83.29,上一交易日持仓量PCR为91.86。 上证50ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为18.29%,标的30交易日历史波动率为14.03%。上交所300ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为16.98%,标的30交易日历史波动率为13.05%。深交所300ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为17.38%,标的30交易日历史波动率为13.09%。中金所沪深300指数期权2023年02月平值期权隐含波动率为17.29%,标的30交易日历史波动率为13.74%。中金所中证1000指数期权2023年02月平值期权隐含波动率为18.40%,标的30交易日历史 波动率为15.00%。上交所中证500ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为16.89%,标的30交易日历史波动率为12.74%。深交所中证500ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为17.20%,标的30交易日历史波动率为12.76%。创业板ETF期权2023年02月平值期权隐含波动率为21.77%,标的30交易日历史波动率为17.06%。 3相关图表 上证50ETF期权 专业研究·创造价值2/11请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 金融期权 |日报 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 4.5 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4 3.5 3 2.5 2 标的成交量(万手) 标的收盘价 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 3 /11 请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2023-01-16 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2021-01-04 2021-02-03 2021-03-12 2021-04-14 2021-05-19 2021-06-21 2021-07-21 2021-08-20 2021-09-23 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 金融期权 | 日报 上交所300ETF期权 图5上交所300ETF走势 图6 上交所300ETF期权波动率 300ETF期权(上交所) 300ETF期权(上交所) 6 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.5 5 4.5 4 3.5 标的成交量(万手) 标的收盘价 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图7上交所300ETF