金融期权日报：股指预计短期内以区间震荡为主

专业研究·创造价值 2022年12月22日金融期权 股指预计短期内以区间震荡为主 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日主要指数均冲高回落，沪深两市全天成交额6575亿元，延续缩量状态， 两市超4000只个股下跌，北向资金全天净买入28.15亿元。近期国内疫情病例增长迅速，医药资源有所紧张，居民出门活动意愿不强，消费短期内难以出现快速回升；而地产也延续下行趋势，商品房销售迟迟未见改善；外需持续走低抑制出口，且考虑到政策生效的时滞性，经济弱现实的状态可能还将延续。另外，海外加息有所放缓，但高利率环境还将持续一段时间，或对外资风险偏好造成一定扰动，缺乏增量资金的情况下市场情绪易出现波折反复。弱现实导致市场情绪有所回落，不过目前市场情绪并不恐慌，表现在市场上就是股指回调并未伴随成交放量。总的来说，政策强预期与经济弱现实的相互博弈下,预计短期内股指以区间震荡走势为主，不过中长期仍存在向上动力。近期期权隐含波动率有所回落，考虑到股指中长期仍有向上动力，可以逢股指回调构建牛市价差策略或者比例价差策略。 金融期权|日报 1/11请务必阅读文末免责条款 （仅供参考，不构成任何投资建议） 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 国务院常务会议部署深入抓好稳经济一揽子政策措施落地见效，推动经济巩固回稳基础、保持运行在合理区间。会议要求，对落实稳经济一揽子政策措施抓好填平补齐，确保全面落地；推动重大项目建设和设备更新改造形成更多实物工作量，符合冬季施工条件的不得停工。坚持“两个毫不动摇”，支持民营企业提振信心、更好发展。支持平台经济健康持续发展。落实支持刚性和改善性住房需求和相关16条金融政策。 2期权指标 2022年12月22日,50ETF涨0.65%,收于2.629；300ETF(上交所)涨0.21%,收于 3.901；300ETF(深交所)涨0.21%,收于3.905；沪深300指数涨0.14%,收于3836.03；中证1000指数跌1.63%,收于6186.93；500ETF(上交所)跌1.07%,收于5.813； 500ETF(深交所)跌1.17%,收于5.904；创业板ETF跌0.22%,收于2.235。 上证50ETF期权成交量PCR为86.43,上一交易日成交量PCR为94.90；持仓量PCR为80.99,上一交易日持仓量PCR为73.99。上交所3000ETF期权成交量PCR为95.75,上一交易日成交量PCR为91.56；持仓量PCR为94.98,上一交易日持仓量PCR为93.27。深交所300ETF期权成交量PCR为110.31,上一交易日成交量PCR为108.34；持仓量PCR为100.58,上一交易日持仓量PCR为94.21。中金所沪深300指数期权成交量PCR为82.63,上一交易日成交量PCR为74.99；持仓量PCR为92.22,上一交易日持仓量PCR为89.99。中金所中证1000指数期权成交量PCR为77.24,上一交易日成交量PCR为72.03；持仓量PCR为68.72,上一交易日持仓量PCR为70.82。上交所中证500ETF期权成交量PCR为135.77,上一交易日成交量PCR为139.38；持仓量PCR为85.46,上一交易日持仓量PCR为85.37。深交所中证500ETF期权成交量PCR为134.69,上一交易日成交量PCR为133.80；持仓量PCR为110.86,上一交易日持仓量PCR为120.47。创业板ETF期权成交量PCR为100.16,上一交易日成交量PCR为88.49；持仓量PCR为77.00,上一交易日持仓量PCR为73.82。 上证50ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为18.09%,标的30交易日历史波动率为21.26%。上交所300ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为16.71%,标的30交易日历史波动率为17.83%。深交所300ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为16.32%,标的30交易日历史波动率为17.99%。中金所沪深300指数期权2023年01月平值期权隐含波动率为17.48%,标的30交易日历史波动率为17.82%。中金所中证1000指数期权2023年01月平值期权隐含波动率为18.82%,标的30交易日历史 波动率为14.82%。上交所中证500ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为18.69%,标的30交易日历史波动率为12.19%。深交所中证500ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为16.89%,标的30交易日历史波动率为12.21%。创业板ETF期权2022年12月平值期权隐含波动率为20.03%,标的30交易日历史波动率为17.73%。 专业研究·创造价值2/11请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-28 2021-03-02 2021-03-26 2021-04-22 2021-05-21 2021-06-17 2021-07-13 2021-08-06 2021-09-01 2021-09-29 2021-11-01 2021-11-25 2021-12-21 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-15 2022-04-12 2022-05-11 2022-06-07 2022-07-01 2022-07-27 2022-08-22 2022-09-16 2022-10-19 2022-11-14 2022-12-08 2021-01-04 2021-01-28 2021-03-02 2021-03-26 2021-04-22 2021-05-21 2021-06-17 2021-07-13 2021-08-06 2021-09-01 2021-09-29 2021-11-01 2021-11-25 2021-12-21 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-15 2022-04-12 2022-05-11 2022-06-07 2022-07-01 2022-07-27 2022-08-22 2022-09-16 2022-10-19 2022-11-14 2022-12-08 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 金融期权|日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 4.5 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4 3.5 3 2.5 2 标的成交量(万手) 标的收盘价 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 3/11 请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-28 2021-03-02 2021-03-26 2021-04-22 2021-05-21 2021-06-17 2021-07-13 2021-08-06 2021-09-01 2021-09-29 2021-11-01 2021-11-25 2021-12-21 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-15 2022-04-12 2022-05-11 2022-06-07 2022-07-01 2022-07-27 2022-08-22 2022-09-16 2022-10-19 2022-11-14 2022-12-08 2021-01-04 2021-01-28 2021-03-02 2021-03-26 2021-04-22 2021-05-21 2021-06-17 2021-07-13 2021-08-06 2021-09-01 2021-09-29 2021-11-01 2021-11-25 2021-12-21 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-15 2022-04-12 2022-05-11 2022-06-07 2022-07-01 2022-07-27 2022-08-22 2022-09-16 2022-10-19 2022-11-14 2022-12-08 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 金融期权|日报 上交所300ETF期权 图5