2023年02月玉米月报：玉米供应端预期加码 现货价格承压运行

2023年02月玉米月报 ——玉米供应端预期加码现货价格承压运行 郑万新 期货从业资格证号：F3021082期货投询资格证号：Z0017846电话：0411--81821967 邮箱：zhengwanxin@hhqh.com.cn 摘要：2023年春节期间北方港口收购主体正月初五左右开始报价收购，锦州港双胞胎二等粮收购价格2850元/吨，较节前上涨10元/吨。辽吉地区粮点干 粮报价较节前持平。吉林长岭地区干粮装车价格2710-2720元/吨。农户售粮意向一般。近期气温偏低，有利于地趴粮保管。春节期间华东玉米市场稳定运行，节日气氛浓厚，市场购销停滞，价格与节前持平。饲料企业期间以消耗节前库存为主，部分饲料企业节后有少量到货补充库存。华南地区春节期间市场购销清淡，下游饲料企业消耗节前库存为主。进口玉米陆续到港，但因春节期间部分作业工人放假，卸货效率偏低。港口走货减少，整体库存小幅增加。关注下游饲料企业需求恢复情况及产区价格变化。 春节过后中国养殖市场及饲料生产加工市场继续处于季节性淡季，玉米需求总体依旧偏弱，2月份需求终端及销区贸易商依旧以消耗库存为主，新增采购需求有限。预判2月上半月期间，全国大部分地区玉米价格总体稳定走势为主，局部市场有限涨跌窄幅调整；2月下半月新能采购需求适度增长，局部市场适度回涨的几率提高。 目录 一、01月玉米行情回顾..- 2 - 二、国内玉米现货价格震荡整理.........................- 3 - 四、国内市场DDGS价格动态............................- 5 - 五、国内小麦市场价格继续持稳.........................- 5 - 六、近期生猪市场关注点解读...........................- 6 - 七、后市展望..- 7 - 风险揭示：错误！未定义书签。 免责声明：错误！未定义书签。 一、01月玉米行情回顾 文华财经和合期货 国际：2023年1月芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货走势震荡下跌。美国 农业部的月度谷物压榨报告指出，2022年12月加工商用于燃料乙醇的玉米用量为1080万吨（4.253亿蒲式耳），比11月下降5.5%，同比下降11%。用于工业乙醇的玉米总量为15.2万吨（600万蒲式耳），比上年下降25.8%。玉米市场密切关注南美的天气形势，尤其是阿根廷的干旱。另外，巴西部分地区的二季玉米种植也出现了延迟，因为一些地区的大豆收获延迟。 截至01月31日，玉米收盘价2842元/吨，日环比跌幅1.73%，周环比涨幅0.77%，预计下月玉米盘面或有下跌。 二、国内玉米现货价格震荡整理 截止到02月02日现货市场行情： 北方市场：黑龙江省齐齐哈尔市新玉米收购价格在2560-2610元/吨，水分 15%左右;吉林省公主岭地区玉米出库价格在2720-2740元/吨;三等以上新玉米 中粮生化收购价2790元/吨;三等以上新玉米黄龙收购价2790元/吨;辽宁大连地 区新玉米出库价格为2760-2780元/吨;河南周口地区玉米收购价2830-2840元/吨，水分15%以内，霉变2%以内。 南方市场：江苏徐州地区玉米到站价格在2990-3000元/吨，水分15%左右，霉变1%以内;广东蛇口港地区东北玉米主流价格在3020-3030元/吨，下跌10元 /吨，水分15%以内;江西南昌地区东北玉米到站价3040-3050元/吨。 图2：玉米市场价格走势 数据来源：中国饲料信息网和合期货 三、春节期间现货市场购销规模进一步缩小 春节临近，现货市场购销规模进一步缩小。东北地区基层售粮意愿有所松动，烘干塔潮粮收购量提升，大型贸易商陆续入场建库，在产区价格底部形成较强支撑。市场对消费复苏较为乐观，但目前终端消费并未有明显改善，关注年后消费边际变化。规模场出栏窗口逐渐关闭，日均出栏压力增加，需求虽有改善但总体而言供大于求形式未改，节后饲料端玉米需求偏空。 备注：鲅鱼圈、锦州港为平舱价，广东港为成交价;图中价格均为二等粮价格图3：2022年11月港口玉米价格走势图 图4：2022年9月2日玉米库存数据 图5：2023年01月份港口玉米价格走势图 四、国内市场DDGS价格动态 中国饲料行业信息网消息，2023年1月31日国内市场玉米胚芽粕价格稳定，具体价格如下： 黑龙江中粮肇东酒精厂3000元/吨;蛋白28%脂肪3%;黑龙江双城DDGS报价3050元/吨，蛋白28%脂肪2-3%;吉林梅河口地区高脂DDGS报价3200元/吨;吉林四平地区新天龙DDGS出库价3200元/吨，下跌100元/吨，蛋白24%脂肪8%。河北石家庄地区DDGS报价2850元/吨，蛋白28%脂肪3-4%;承德地区DDGS报2850元/吨，指标蛋白28%脂肪3-4%;邢台地区DDGS报价2850元/吨，蛋白25%脂肪8%；山东地区潍坊英轩酒业集团生产的DDGS报价3200元/吨，指标蛋白24%脂肪10%;安徽蚌埠地区丰原酒精生产的DDGS报价3250元/吨，指标蛋白28%脂肪3-4%。 五、国内小麦市场价格继续持稳 春节期间小麦价格整体平稳，小幅偏强运行。当前市场购销平稳，粮商出货积极性一般，制粉企业根据自身库存情况灵活调整采购价格。2月1日临储小麦 竞拍溢价幅度跟往期基本持平，成交率较高，市场观望氛围浓厚。预计近期小麦价格继续上涨空间有限，关注企业开机情况以及政策小麦拍卖动态。 图9：2023年2月2日中国市场小麦价格统计图数据来源：中国玉米价格信息网和合期货 六、近期生猪市场关注点解读 春节期间生猪行情低迷持续，供大于求。节后养殖端恢复出栏，尤其近两日规模场增量明显。部分企业小体重猪源出栏占比增加。一方面部分企业出栏计划完成度不高，时间紧任务重。此外，近期为非瘟、蓝耳、腹泻等疾病多发季节，部分规模场和散户被迫出栏。据了解，山东、河南部分区域外省调入猪源增量明显，企业屠宰压力较大。养殖端整体出栏节奏较快，价格一跌再跌。 图10：2023年1月全国外三元生猪均价走势图数据来源：上海钢联 综合来看，短线养殖端出栏量增加，出栏节奏较快，节后淡季，需求不足。加之非瘟、蓝耳、腹泻等疾病多发季节，利空较多，价格或持续走低。后期随着仔猪补栏、屠宰企业分割入库、产能新增、终端需求好转等，行情或逐步好转。至于具体时间节点，则要看当前价格触底的程度和需求恢复的情况。此外，当前背景之下，传统的猪周期变化明显，养殖和屠宰行业格局变化，头部企业出栏节奏、话语权的集中成为影响行情的重要因素，业内人士需密切关注。 图11：全国2-3cm膘厚白条猪肉价格走势图/重点屠宰企业开工率周度走势图 数据来源：上海钢联 七、后市展望 春节过后中国养殖市场及饲料生产加工市场继续处于季节性淡季，玉米需求总体依旧偏弱，2月上半月期间需求终端及销区贸易商依旧以消耗库存为主，新 增采购需求有限。预判2月上半月期间，全国大部分地区玉米价格总体稳定走势为主，局部市场有限涨跌窄幅调整。2月下半月新能采购需求适度增长，局部市场适度回涨的几率提高。 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。