农业重点数据跟踪周报：短期供应压力仍在，消费预期逐渐好转

本周农林牧渔收于3449.78，周涨跌幅为+2.47%，沪深300周涨跌幅为-0.95%。本周农林牧渔细分板块起伏不一，动物保健II周涨幅最大为6.24%； 饲料II周涨幅最小为1.38%。 生猪：本周猪价震荡下行，消费仍有望持续恢复。本周，供给端规模养殖户大猪出栏积极；需求端，屠宰开工率较低，终端需求相对疲软。仔猪需求增加，价格普遍上行，主要由于部分集团企业的仔猪采购需求，及部分散养户低价购入仔猪博弈未来猪价上行。猪粮比已连续三周位于过度下跌二级预警区间，若继续持续下跌，国家或将启动猪肉收储动作。短期看，由于大猪尚未出清，预计猪价2月仍将持续博弈磨底；中长期看，预计伴随猪肉消费持续恢复，政策引导市场情绪，猪价企稳回升后部分二育进场，猪价仍有较大向上空间，仍看好全年均价及板块盈利水平。 1）数量端：12月能繁母猪存栏持续增长，根据中国政府网数据，12月能繁母猪存栏量为4390万头，月环比增长0.60%。根据华储网，1月中央储备冻肉出库合计投放0万吨。根据涌益咨询统计，2月2日全国商品猪出栏均重120.87kg，90kg以下占比7.63%，150kg以上占比6.37%。 2）价格端：本周猪价震荡下行。根据涌益咨询，2月2日商品猪出栏价为14.28元/kg，较1月12日-3.25%；规模场15公斤仔猪出栏价为513元/头，较1月12日+12.01%；猪肉价18.98元/kg，较1月12日-4.86%。 3）利润端：截至1月20日，自繁自养和外购仔猪养殖均持续亏损，分别为-317.76元/头、-396.97元/头。12月，规模养殖生猪头均净利润为474元/头，散养生猪头均净利润316元/头。 禽类养殖：白羽鸡产品价格周环比基本上行。市场需求有所恢复，供给父母代开产量偏少，价格整体震荡向上趋势。根据中国畜牧业协会统计，2022年祖代更新量96.34万套，同比下降24.5%。未来国内引种祖代种鸡的恢复时间和数量存在较大不确定性，或进一步加大2023年下半年商品代鸡供需缺口，商品代价格上行周期预计2023年底启动。截至2月3日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为5.66、6.92、7.64、8.41元/斤，周环比分别为-8.86%、-0.14%、-5.56%、-5.72%。 动保：景气度持续改善，潜在成长性持续催化。从养殖周期角度，销量增速回升持续，业绩改善确定性较强。从行业批签发数据来看，22Q4（10月1日-12月22日）主要疫苗大单品批签发量，口蹄疫疫苗同比增长14%，猪伪狂犬疫苗同比增长48%，重组禽流感病毒（H5+H7）三价灭活疫苗同比增长37%。从产品周期角度，多数公司在产品拓展、产能扩张上有积极变化，行业竞争格局边际改善；新产品若推出，有望进一步打开行业成长空间。 种业：转基因商业化可期，关注近期文件发布。基础农产品方面，根据wind数据，2月3日玉米现货平均价为2924元/吨，同比下降，稻米即将投放的消息对市场形成影响，贸易商出货积极性尚可，供应相对充足；大豆现货平均价为5340元/吨，同比下降，国内大豆价格主要受国际市场以及到港情况影响，南美大豆市场短期仍处于较强博弈状态；小麦现货平均价为3218元/吨，同比上涨，春节过后市场购销缓慢恢复，部分企业小幅提价促收。生物育种方面，转基因商业化落地预期加强，预计今年试点种植区域和面积均有增加，2023年中央1号文件即将公布，重点关注国家对粮食安全和生物育种方面的部署。 风险提示：原材料价格波动风险，动物疾病风险，极端灾害风险。 表1：重点公司投资评级: 农林牧渔行情概览 本周农林牧渔收于3449.78，周涨跌幅为+2.47%，沪深300周涨跌幅为-0.95%。 本周农林牧渔细分板块起伏不一，动物保健II周涨幅最大为6.24%；饲料II周涨幅最小为1.38%。 图1.自2022年1月4日以来，农林牧渔涨跌幅-15.78%，图2.农林牧渔细分板块中，动物保健涨幅为6.24% 图3.个股涨幅top3为科前生物、敦煌种业、罗牛山 图4.个股跌幅top3为佳沃食品、天马科技、禾丰股份 生猪养殖数据跟踪 本周猪价震荡下行，消费仍有望持续恢复。本周，供给端规模养殖户大猪出栏积极；需求端，屠宰开工率较低，终端需求相对疲软。仔猪需求增加，价格普遍上行，主要由于部分集团企业的仔猪采购需求，及部分散养户低价购入仔猪博弈未来猪价上行。猪粮比已连续三周位于过度下跌二级预警区间，若继续持续下跌，国家或将启动猪肉收储动作。短期看，由于大猪尚未出清，预计猪价2月仍将持续博弈磨底；中长期看，预计伴随猪肉消费持续恢复，政策引导市场情绪，猪价企稳回升后部分二育进场，猪价仍有较大向上空间，仍看好全年均价及板块盈利水平。 数量端：12月能繁母猪存栏持续增长，根据中国政府网数据，12月能繁母猪存栏量为4390万头，月环比增长0.60%。根据华储网，1月中央储备冻肉出库合计投放0万吨。根据涌益咨询统计，2月2日全国商品猪出栏均重120.87kg，90kg以下占比7.63%，150kg以上占比6.37%。 图5.2022年12月，能繁母猪存栏量为4390万头，环比图6.12月猪肉及猪杂碎进口31万吨，当月同比+13.10% 图7.2023年1月中央投放储备冻猪肉0万吨 图8.2月2日，全国商品猪出栏均重120.87kg，150kg以 企业月度出栏：上市公司发布12月生猪销售情况，出栏量（同比增速）依次为唐人神28.84万头（+130.35%）、神农集团11.43万头（+60.16%）、温氏股份187.32万头（+52.67%）、新希望156.69万头（+46.22%）、罗牛山5.38万头（+41.18%）、天康生物19.88万头（+34.96%）、天邦食品48.35万头（+31.49%）、傲农生物51.31万头（+23.06%）、大北农55.31万头（+21.96%）、牧原股份602.70万头（+19.94%）、东瑞股份4.78万头（+19.80%）、正邦科技48.71万头（-39.51%）、正虹科技1.24万头（-46.46%）、金新农3.91万头（-81.01%）。 图9.各企业12月生猪销售情况 图10.各企业2022年1-12月生猪累计销售情况 价格端：本周猪价震荡下行。根据涌益咨询，2月2日商品猪出栏价为14.28元/kg，较1月12日-3.25%；规模场15公斤仔猪出栏价为513元/头，较1月12日+12.01%；猪肉价18.98元/kg，较1月12日-4.86%。根据wind数据，1月20日，二元母猪平均价为33.20元/kg，周环比-2.06%。 图11.2月2日，商品猪出栏价为14.28元/kg，相比1月图12.1月20日，二元母猪平均价为33.20元/kg，周环 图13.2月2日，规模场15公斤仔猪出栏价为513元/图14.2月2日，猪肉价18.98元/kg，相比1月12日- 成本端：近两周大宗原材料价格涨跌不一。2月3日上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为4664、2924、3218、5340元/吨，相比1月20日涨跌幅分别为-0.38%/-0.17%/0.19%/-0.06%，同比分别为+22.05%/+7.32%/+11.97%/+2.84%。1月20日，育肥猪配合饲料平均价为3.90元/公斤。 图15.1月20日，育肥猪配合饲料平均价为3.90元/公斤图16.2月3日，豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为4664、 USDA发布1月供需报告，下调全球玉米及大豆产量预期： USDA玉米1月库消比2022/23预测值相比2021/22预测值上升0.29个百分点。 2022/23年度全球玉米产量11.56亿吨，国内消费量11.65亿吨，期末库存2.96亿吨，库消比22.06%，较21/22年度上升0.29个百分点。分国别看，2022/23年度美国玉米产量3.49亿吨，国内消费量3.05亿吨，期末库存0.32亿吨，库消比8.92%，较21/22年度下降0.28个百分点；2022/23年度中国玉米产量2.74亿吨，国内消费量2.97亿吨，期末库存2.07亿吨，库消比69.80%，较21/22年度下降2.07个百分点。 USDA大豆1月库消比2022/23预测值相比2021/22预测值下降0.07个百分点。 2022/23年度全球大豆产量3.88亿吨，国内消费量3.79亿吨，期末库存1.04亿吨，库消比18.92%，较21/22年度下降0.07个百分点。分国别看，22/23年度美国大豆产量1.16亿吨，国内消费量0.64亿吨，期末库存0.06亿吨，库消比4.83%，较21/22年度下降1.32个百分点；2022/23年度中国大豆产量0.20亿吨，国内消费量1.16亿吨，期末库存0.31亿吨，库消比26.92%，较21/22年度下降2.24个百分点。 表1.USDA2023年1月供需报告 利润端：截至1月20日，自繁自养和外购仔猪养殖均持续亏损，分别为-317.76元/头、-396.97元/头。12月，规模养殖生猪头均净利润为474元/头，散养生猪头均净利润316元/头。 图17.12月散养生猪和规模养殖生猪头均净利润分别为图18.1月20日，自繁自养利润-317.76元/头，外购仔猪 禽类养殖数据跟踪 禽类养殖：白羽鸡产品价格周环比基本上行。市场需求有所恢复，供给父母代开产量偏少，价格整体震荡向上趋势。根据中国畜牧业协会统计，2022年祖代更新量96.34万套，同比下降24.5%。未来国内引种祖代种鸡的恢复时间和数量存在较大不确定性，或进一步加大2023年下半年商品代鸡供需缺口，商品代价格上行周期预计2023年底启动。截至1月20日，白羽肉鸡主产区平均价8.50元/公斤，周环比为+2.04%，毛鸡养殖利润-1.00元/羽。截至2月3日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为5.66、6.92、7.64、8.41元/斤，周环比分别为-8.86%、-0.14%、-5.56%、-5.72%。 图19.1月20日，白羽肉鸡主产区平均价8.50元/kg 图20.1月20日，毛鸡养殖利润-1.00元/羽 图21.2月3日，快大鸡、中速鸡全国均价分别为5.66、图22.2月3日，土鸡、乌骨鸡全国均价分别为7.64、8.41 1月20日，禽类屠宰场开工率为35%。截至2月3日，美国此轮禽流感疫情已造成5824万只禽鸟死亡，爱荷华州受疫情影响最为严重，死亡数量达1595万。 图23.1月20日，禽类屠宰场开工率为35% 图24.近30天内美国各州禽流感疫情影响状况 公司公告 唐人神：2022年度业绩预告 预计2022年净利润1.6亿元-2亿元，上年同期亏损11.47亿元。报告期内，公司实现生猪出栏215.79万头，同比增长39.91%；饲料销量约616.63万吨(含内供饲料)，同比增长约7.83%。 傲农生物：2022年年度业绩预亏公告 预计2022年亏损6.5亿元-8.8亿元，上年同期亏损15.20亿元。 正邦科技：2022年度业绩预告 2022年归属于上市公司股东的净利润预计为亏损110亿元~130亿元，上年同期亏损188.19亿元。 新五丰：2022年度业绩预盈公告 预计2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润800万元~1200万元，上年同期归属于上市公司股东的净利润为亏损约2.95亿元；每股收益为亏损0.37元。 2022年度公司生猪出栏数量约为183万头，同比增长122.32%。 牧原股份：2022年度业绩预告 预计2022年营业收入为1220亿元~1270亿元，上年同期为788.90亿元。预计归属于上市公司股东的净利润为盈利120亿元-140亿元，比上年同期增长73.82%-102.79%，上年同期为盈利69.04亿元。证监会对关于公司拟发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所上市的申请材料进行了审查，认为所有材料齐全，决定对该行政许可申请予以受理。 牧原股份：河南牧