房地产行业周报：地产开发贷增速提升，假期影响30城销售降幅扩大

市场回顾 上周（2023.1.30-2.3），上证综指下降0.04%，沪深300指数下降0.95%，房地产板块下降0.74%，房地产板块跑输上证综指0.70个百分点，跑赢沪深300指数0.21个百分点。重点关注的A股地产股华夏幸福（600340.SH）、陆家嘴（600603.SH）和阳光城（000671.SZ）涨幅较大，分别为7.81%、2.69%和1.60%。重点关注的H股地产及代建公司中大部分下跌，其中中原建业（9982.HK）上涨4.65%。重点关注的物业股中越秀服务（6626.HK）（涨幅8.73%）、银城生活服务（1922.HK）（涨幅7.14%）、佳兆业美好（2168.HK）（涨幅5.84%）涨幅较高。 行业动态 百城土地成交累计同比降幅较前一周明显扩大。1月23日-1月29日，100大中城市成交住宅土地规划建筑面积50.26万平方米，累计同比下滑58.38%，降幅较前一周明显扩大。其中，一线城市无成交；二线城市成交住宅土地规划建筑面积16.75万平方米，累计同比下滑76.64%。 30大中城市商品房销售累计同比降幅较前一周扩大。1月23日-1月29日，30大中城市商品房成交34.21万平方米，累计同比下降44.19%，降幅较前一周扩大。其中，一线城市商品房成交7.31万平方米，累计同比下降36.72%，二线城市商品房成交19.72万平方米，累计同比下降47.38%，三线城市商品房成交7.18万平方米，累计同比下降43.42%。 行业动态 南京：南京对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。 央行：央行发布2022年四季度金融机构贷款投向统计报告，2022年末，房地产贷款余额53.16万亿元，同比增长1.5%，比上年末增速低6.5个百分点；全年增加7213亿元，占同期各项贷款增量的3.4%。房地产开发贷款余额12.69万亿元，同比增长3.7%，增速比三季度末高1.5个百分点，比上年末高2.8个百分点。个人住房贷款余额38.8万亿元，同比增长1.2%，增速比上年末低10个百分点。 投资建议 假期影响30城商品房成交累计同比降幅扩大，地方政府在因城施策整体框架之下，持续推出相关政策支持房地产行业平稳健康发展，引导行业预期向好。建议关注：中交地产（000736.SZ）、金地集团（600383.SH）、滨江集团（002244.SZ）、建发股份（600153.SH）、华发股份（600325.SH）、越秀地产（0123.HK）等。 风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。 1.市场回顾 1.1.地产板块表现 上周（2023.1.30-2.3），上证综指下降0.04%，沪深300指数下降0.95%，房地产板块下降0.74%，房地产板块跑输上证综指0.70个百分点，跑赢沪深300指数0.21个百分点。 年初至今，上证综指上涨5.64%，沪深300指数上涨6.97%，房地产板块上涨2.17%，房地产板块跑输上证综指3.47个百分点，跑输沪深300指数4.80个百分点。 图1：上周申万一级行业涨跌幅 图2：年初至今申万一级行业涨跌幅 1.2.A股重点公司市场表现 重点关注的A股地产股华夏幸福（600340.SH）、陆家嘴（600603.SH）和阳光城（000671.SZ）涨幅较大，分别上涨7.81%、2.69%和1.60%；华侨城A（000069.SZ）、金地集团（600383.SH）和新城控股（601155.SH）下跌较多，分别下跌4.17%、4.52%、6.66%。 从重点关注的A股地产股年初至今市场表现来看，滨江集团（002244.SZ）、招商蛇口（001979.SZ）、华夏幸福（600340.SH）涨幅居前，分别上涨14.95%、10.45%和9.96%；新城控股（601155.SH）（跌幅1.56%）、建发股份（600153.SH）（跌幅5.49%）、金地集团（600383.SH）（跌幅7.14%）跌幅较大。 图3：上周重点关注的A股地产公司涨跌幅 图4：年初至今重点关注的A股地产公司涨跌幅 1.3.港股重点公司市场表现 上周（2023.1.30-2.3），重点关注的H股地产及代建公司中大部分下跌，其中中原建业（9982.HK）上涨4.65%，宝龙地产（1238.HK）（跌幅13.99%）、时代中国控股（1233.HK）（跌幅15.15%）、美的置业（3990.HK）（跌幅21.21%）跌幅较大。 从年初至今市场表现来看，中原建业（9982.HK）、富力地产（2777.HK）和绿城管理控股（9979.HK）涨幅居前，分别上涨42.86%、12.11%和8.33%；时代中国控股（1233.HK）（跌幅7.28%）、美的置业（3990.HK）（跌幅9.30%）、正荣地产（6158.HK）（跌幅11.36%）跌幅较大。 图5：上周重点关注的H股地产公司涨跌幅 图6：年初至今重点关注的H股地产公司涨跌幅 1.4.重点物业公司表现 上周（2023.1.30-2.3），重点关注的物业股中越秀服务（6626.HK）（涨幅8.73%）、银城生活服务（1922.HK）（涨幅7.14%）、佳兆业美好（2168.HK）（涨幅5.84%）涨幅较高；宝龙商业（9909.HK）（跌幅14.64%）、碧桂园服务（6098.HK）（跌幅17.02%）、旭辉永升服务（1995.HK）（跌幅17.70%）跌幅较大。 从物业公司年初至今股价表现来看，越秀服务（6626.HK）（涨幅50.45%）、滨江服务（3316.HK）（涨幅29.19%）、中海物业（2669.HK）（涨幅25.95%）涨幅居前；佳源服务（1153.HK）（跌幅13.33%）、新城悦服务（1755.HK）（跌幅13.59%）、康桥悦生活（2205.HK）（跌幅28.42%）跌幅较大。 图7：上周重点物业公司涨跌幅 图8：年初至今重点物业公司涨跌幅 2.行业动态 2.1.100大中城市住宅土地市场 1月23日-1月29日，100大中城市成交住宅土地规划建筑面积50.26万平方米，累计同比下滑58.38%，降幅较前一周明显扩大。其中，一线城市无成交； 二线城市成交住宅土地规划建筑面积16.75万平方米，累计同比下滑76.64%；三线城市成交住宅土地规划建筑面积33.5万平方米，累计同比下滑50.57%。 图9：100大中城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图10：一线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图11：二线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图12：三线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 2.2.30大中城市商品房交易市场 1月23日-1月29日，30大中城市商品房成交套数达到2926套，累计同比下降43.64%，降幅较前一周扩大。其中一线城市成交644套，累计同比下降38.21%，二线城市成交1544套，累计同比下降48.81%，三线城市成交738套，累计同比36.65%。 图13：30城商品房成交套数（万套） 图14：一线城市商品房成交套数（万套） 图15：二线城市商品房成交套数（万套） 图16：三线城市商品房成交套数（万套） 从商品房成交面积来看，1月23日-1月29日，30大中城市商品房成交34.21万平方米，累计同比下降44.19%，降幅较前一周扩大。其中，一线城市商品房成交7.31万平方米，累计同比下降36.72%，二线城市商品房成交19.72万平方米，累计同比下降47.38%，三线城市商品房成交7.18万平方米，累计同比下降43.42%。 图17：30大中城市商品房成交面积（万平方米） 图18：一线城市商品房成交面积（万平方米） 图19：二线城市商品房成交面积（万平方米） 图20：三线城市商品房成交面积（万平方米） 3.3公司公告与行业新闻 3.1.公司公告 表1：公司公告公司名称 3.2.行业动态 表2：行业动态日期 4.风险提示： 房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。