环保、公用事业行业周报：发电延续绿色低碳转型趋势，预计2023年非化石能源发电装机占比约为52.5%

仅供机构投资者使用证券研究报告|行业研究周报 2023年02月04日 发电延续绿色低碳转型趋势，预计2023年非化石 能源发电装机占比约为52.5% 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 7%1%-5%-12%-18% -24% 2022/022022/052022/082022/11 公用事业沪深300 分析师：晏溶邮箱：yanrong@hx168.com.cnSACNO：S1120519100004分析师：周志璐邮箱：zhouzl1@hx168.com.cnSACNO：S1120522080002研究助理：温佳贝邮箱：wenjb@hx168.com.cn研究助理：黄舒婷邮箱：huangst@hx168.com.cn相关研究：1、第一批可再生能源发电补贴合规项目清单公布，促进新能源发电行业健康发展 2023.1.29 2、七大央企部署2023年新能源工作，加快推进绿色低碳转型 2023.1.15 3、《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》印发，加快规划建设新型能源体系 2022.1.9 环保、公用事业行业周报 报告摘要: ►发电延续绿色低碳转型趋势，预计2023年非化石能源发电装机占比约为52.5% 1月19日，中电联发布了《2023年度全国电力供需形势分析预测报告》（简称：《预测报告》），《预测报告》中指出：截至2022年底，全国全口径发电装机容量25.6亿千 瓦，同比增长7.8%。分类型看2022年底，非化石能源发电装机容量12.7亿千瓦，同比增长13.8%，占总装机比重上升至49.6%，同比提高2.6个pct，电力行业绿色低碳转型成效显著，非化石能源发电装机占比接近一半。此外，《预测报告》还对全国电力供需形势进行预测。在电力消费预测方面，预计2023年全国全社会用电量9.15万亿千瓦时，比 2022年增长6%左右。在电力供应预测方面，预计2023年全 年全国新增发电装机规模有望达到2.5亿千瓦左右，其中新 增非化石能源发电装机1.8亿千瓦。预计2023年底全国发电 装机容量28.1亿千瓦左右，其中非化石能源发电装机合计 14.8亿千瓦，占总装机比重上升至52.5%左右。水电4.2亿千瓦、并网风电4.3亿千瓦、并网太阳能发电4.9亿千瓦、核电5846万千瓦、生物质发电4500万千瓦左右，太阳能发电及风电装机规模均将在2023年首次超过水电装机规模。根据中电联预测，2023年全社会用电仍保持稳定增长态势，且发电仍旧延续绿色低碳转型趋势，新能源发电企业有望从中受 益。 ►节后光伏各环节产业链价格普遍上涨，后市开工率提升价格或将恢复下跌趋势 2月4日，TCL中环大幅上调硅片报价，TCL中环150μm厚度P型210、182硅片报价分别为8.2元/片、6.22元/片，较12月23日报价分别上调1.1元、0.82元。此外，中环N型硅片也同步上涨0.72元/片、1.02元/片。自春节后以来，光伏各环节产业链价格开始普遍上涨。硅业分会数据显示，春节后第一周，国内多晶硅价格延续节前企稳上涨走势。本周国内单晶复投料价格区间在20.0-23.2万元/吨，成交均价为21.75万元/吨，环比节前价格涨幅为31.02%；单晶致密料价格区间在19.8-23.0万元/吨，成交均价为21.52万元/吨，环比节前价格涨幅为31.22%。硅业分会表示：多晶硅价格本周涨幅主要体现在：第一，本周价格波动幅度是跨周计算的结果，涨幅看似较大，实际为两周价格的累计涨幅；第二，节前硅片价格已经比硅料价格率先企稳上涨，同时硅片企业开工率也大幅提升，硅料需求有相对可观的增量；第三，硅料价格在节前也已经开始企稳回升，再加 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 之春节假期内硅片企业的原料消化殆尽，节后第一周硅料采购需求大幅增加，支撑硅料价格延续上涨走势。根据SMM数据，2023年预计新增126万吨的多晶硅产能，同比2022年的 62.7万吨上涨100.96%，随着新增产能的释放，我们预计，彼时硅料供给或将逐步过剩，价格有望延续下跌趋势。由于硅料到硅片存在2-3周的生产周期，我们预计到三月随着硅片产能的逐渐释放，硅片价格有望逐渐回落，延续节前的下跌趋势。彼时，下游光伏运营商有望受益于上游成本下跌，刺激光伏电站投资，从而规模增加增厚利润，提升业绩。 ►动力煤需求较为疲软，难以支持煤价上行 供应方面，受益于春节假期结束，各主产地陆续复工，供应有所增加。需求方面，假期结束后沿海地区终端用户复工节奏快慢不一，仍旧在复工复产过程中，因此需求复苏情况不及预期。天气方面，预计下周将有新一轮冷空气影响趋于结束，全国大部地区气温有所回落，对动力煤的需求有所提升。综合来看，虽然下周冷空气或将将带动动力煤需求增加，但由于整体需求较为疲软，我们预计煤价或将下行。 ►预计下周国内LNG价格稳中下行，美国天然气期货价格上行 春节假期结束后，下游终端用户陆续复工，或对天然气市场有所提振，但由于市场需求恢复不及预期，我们判断终端需求对天然气市场提振作用仍有限。此外，下周将有新一轮冷空气来袭，气温将有所降低，带动天然气需求有所提升，但影响较为有限。综上所述，终端需求或难以对天然气价格形成支撑，我们预计国内天然气价格或将稳中下行。美国方面，目前美国亨利港期货（HH）价格处于技术面反弹位置，且由于美国仍旧受北方寒流影响，气温较低，国内需求仍旧旺盛。考虑到自由港即将复工，将带动LNG出口增加，我们预计美国天然气期货、价格或将上行。 投资建议 随着我国对节能减排行动的不断深入，节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速，并且带动了相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机。推荐关注巩固矿物及加工领域，同时积极开拓新能源、新材料等领域市场，在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。受国内全面推进“双碳”目标影响，新能源领域快速发展，传统工业也努力朝着绿色化、智能化、低碳排放方向发展。废钢加工、报废机动车回收拆解等再生资源利用产业获得快速发展。受益的标的有【华宏科技】。 在全球开展能源转型的大背景下，我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型，不断推进清洁能源的投资发展。目前我国能源消费结构不断优化，以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展，尤其是在如今光伏发电行业上游原料硅料、硅片、电池片价格下跌且有望持续的背景下，光伏运营商有望迎来一波利润 增长空间。且未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升，清洁能源发电企业将受益于投资增加，规模不断提升。推荐关注光伏运营规模领先，自身业绩确定性较强的下游电站运营企业。受益标的包括【晶科科技】、【太阳能】、【林洋能源】、【金开新能】、【京运通】。 风险提示 1）碳中和相关政策推行不及预期； 2）动力煤、天然气需求季节性下降； 3）电力政策出现较大变动。 正文目录 1.发电延续绿色低碳转型趋势，预计2023年非化石能源发电装机占比约为52.5%5 1.1.环保行业5 1.1.1.周内重点行业新闻5 1.1.2.《四川省乡村建设行动实施方案》印发，加快推进双碳目标任务6 1.2.公用事业行业7 1.2.1.周内重点行业新闻7 1.2.2.2023年各省市政府工作报告已全部发布，确定新能源为各省能源工作的重点8 1.2.3.发电延续绿色低碳转型趋势，预计2023年非化石能源发电装机占比约为52.5%9 1.2.4.节后光伏各环节产业链价格普遍上涨，后市开工率提升价格或将恢复下跌趋势12 1.2.5.电力设备材料价格走势回顾13 1.3.动力煤需求较为疲软，难以支持煤价上行14 1.4.预计下周国内LNG价格稳中下行，美国天然气期货价格上行15 2.行情回顾16 2.1.环保行情回顾16 2.2.电力行情回顾17 3.风险提示19 图目录 图1全社会累计用电情况11 图2第一产业累计用电情况11 图3第二产业累计用电情况11 图4第三产业累计用电情况11 图5城乡居民生活累计用电量12 图6光伏硅料主流产品均价14 图7光伏硅片主流产品现货均价14 图8光伏电池片主流产品现货均价14 图9光伏组件主流产品现货均价14 图10动力煤期现价差（元/吨）15 图11北方四大港区煤炭库存（万吨）15 图12LNG每周均价及变化（元/吨）15 图13主要地区LNG每周均价及变化（元/吨）15 图14国际天然气每日价格变化（美元/百万英热）16 图15中国LNG到岸价及市场价差每周变化（元/吨）16 图16SW水务板块本周个股涨跌幅TOP516 图17SW固废板块本周个股涨跌幅TOP516 图18SW综合环境板块本周个股涨跌幅TOP517 图19SW环保装备板块本周个股涨跌幅TOP517 图20环保财政月支出（亿元）17 图21火电板块本周个股涨跌幅TOP518 图22水电板块本周个股涨跌幅TOP518 图23SW光伏和风电板块本周个股涨跌幅TOP518 图24SW热电板块本周个股涨跌幅TOP518 图25SW其他新能源板块本周个股涨跌幅TOP518 图26SW燃气板块本周个股涨跌幅TOP518 图27电力及公用事业板块本周下降1.91%，位于各行业下游19 图28电力及公用事业板块整体法PE25.13处于所有行业里面中游水平19 表目录 表1全国31省市部分新能源相关重点工作9 1.发电延续绿色低碳转型趋势，预计2023年非化石能源发 电装机占比约为52.5% 1.1.环保行业 1.1.1.周内重点行业新闻 1、《江苏省减污降碳协同增效实施方案》印发 据江苏省生态环境厅消息，江苏省生态环境厅等六部门联合印发《江苏省减污降碳协同增效实施方案》，通过强化源头治理，强化系统推进，强化科学精准，强化机制协同，强化创新示范等措施，目标到2030年，全省减污降碳协同管理体系更加完善、能力显著提升，经济社会绿色低碳转型发展取得显著成效，助力实现碳达峰目标。主要污染物排放总量、单位地区生产总值二氧化碳排放持续下降，二氧化碳排放量达到峰值并实现稳中有降，生态环境质量大幅改善，争创成为美丽中国建设示范省，为实现碳中和提供强有力支撑。 2、《四川省建设用地土壤污染风险管控标准》发布 据四川省生态环境厅消息，1月30日，四川省生态环境厅发布地方标准《四川省建设用地土壤污染风险管控标准（DB512978-2023）》，自2023年2月1日正式实施。本文件规定了保护人体健康的建设用地土壤污染风险筛选值和管制值，以及监测、实施与监督要求。本文件适用于四川省建设用地土壤污染风险筛查和风险管制。本标准涉及的土壤污染物项目主要覆盖四川省重点行业企业信息采集和详查中涉及的有毒、有害、易累积特征污染物。绝大部分土壤污染物的筛选值和管制值依据国家环境保护标准《建设用地土壤污染风险评估技术导则》（HJ25.3）和国家标准GB36600编制说明等相关技术规范计算得出，6项挥发性有机物（对氯甲苯、1,2,4-三甲苯、1,3,5-三甲苯、异丙苯、正丁基苯、六氯丁二烯）的筛选值和管制值依据其土壤饱和浓度进行修正，1项重金属类污染物（铊）参考了相关调查数据进行了修正。 3、天津市2023年重点建设、重点储备项目安排意见：重点建设项目673个、重 点储备项目182个 据天津市发改委消息，天津市发改委发布天津市2023年重点建设、重点储备项 目安排意见的通知，2023年安排重点建设项目673个，重点储备项目182个。其中涉及工业水处理厂、生态修复治理项目、农村生活污水处理工程等生态环保项目。 4、长江环保集团牵头中标西部（重庆）科学城梁滩河生态治理修复及绿色循环工程PPP项目 据长江环保集团消息，长江环保集团牵头联合体单位中标西部（重庆）科学城 梁滩河生态治理修复及绿色循环工程PPP项目。该项目以“生态环保”带动“清洁能源”，是长江环保集团落实集团公司“两翼协同发展”战略打造的上游试点，标志着上游区域在探索生态环境治理与新能源资源开发联动新型差异化发展模式上取得突破。至此，长江环保集团在上游区域