ChatGPT主题引发教育板块行情 评级及分析师信息 行业评级:中性行业走势图 20%10% 0% -10%-202%021/042021/072021/102022/012022/04-30%-40%-50%-60% 教育(中信)沪深300 分析师:唐爽爽邮箱:tangss@hx168.com.cnSACNO:S1120519090002联系电话: 教育行业周报20230129-20230204 本周观点 本周传智教育在ChatGPT主题引领下涨幅较高;行动教育仍为疫情改善受益品种,尽管公司22Q3至11月上半月恢复,但12月受疫情影响排课量,预计23Q1有所恢复。 投资策略方面,(1)高教板块继续推荐中教控股、新高教集团;(2)K12学科培训推荐学大教育:公司是双减前少有的顺利完成定增的公司、在手现金充裕,高中一对一培训部分不受政策影响,公司近期也转型拓展至职业教育领域; (3)素质教育推荐盛通股份:乐博有望在疫情后复苏,叠加行业预收款由年度改为季度、利好行业集中度提升;此外由于公司主业具备抗原检测盒子业务,近期受益于疫情改善。 (4)职业培训类推荐传智教育(公司在进行了课程改革、营销改革等举措后,今年受疫情影响明显减小,Q3业绩超预期),关注中公教育的协议班退款进展,若顺利完成有望迎来估值修复。 ►行情回顾:跑输上证指数4.40PCT 本周中信教育上涨4.36%,上证指数下跌0.04%,跑赢大盘4.40PCT。2023年截至目前,中信教育指数上涨15.21%,上证指数上涨9.67%,跑赢大盘5.54PCT。 ►新闻摘要:深化体育教育改革,促进青少年全面发展;教育部等十三部门发文:健全学校家庭社会协同育人机制;教育部:今年不再为跨境远程文凭证书提供认证;教育部:所有竞赛的结果均不得作为中小学生招生入学依据 风险提示 疫情影响的不确定性:疫情恢复进度对线下教育带来影响。教育行业政策变动风险:教育行业政策变动影响K12,职教和高教板块公司的招生及收费等情况。招生人数不达预期风险:终端需求减弱或企业自身优势弱化等使招生困难。 仅供机构投资者使用证券研究报告|行业研究周报 2023年2月4日 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 正文目录 1.本周观点3 2.行情回顾3 3.行业新闻概览5 3.1.官方通告5 3.2.公司新闻6 3.3.国外新闻10 4.公司估值表11 5.风险提示12 图表目录 图1本周各主要指数涨跌情况(%)3 图2年初至今各主要指数涨跌情况(%)3 图3A股教育周涨跌幅排名(%)3 图4港股教育周涨跌幅排名(%)4 图5美股教育周涨跌幅排名(%)4 表1A股教育公司估值表(亿元人民币)11 表2港股教育公司估值表(亿元人民币)12 1.本周观点 本周传智教育在ChatGPT主题引领下涨幅较高;行动教育仍为疫情改善受益品种,尽管公司22Q3至11月上半月恢复,但12月受疫情影响排课量,预计23Q1有所恢复。 投资策略方面,(1)高教板块继续推荐中教控股、新高教集团;(2)K12学科培训推荐学大教育:公司是双减前少有的顺利完成定增的公司、在手现金充裕,高中一对一培训部分不受政策影响,公司近期也转型拓展至职业教育领域;(3)素质教育推荐盛通股份:乐博有望在疫情后复苏,叠加行业预收款由年度改为季度、利好行业集中度提升;此外由于公司主业具备抗原检测盒子业务,近期受益于疫情改善。(4)职业培训类推荐传智教育(公司在进行了课程改革、营销改革等举措后,今年受疫情影响明显减小,Q3业绩超预期),关注中公教育的协议班退款进展,若顺利完成有望迎来估值修复。 2.行情回顾:跑赢大盘4.40PCT 本周中信教育上涨4.36%,上证指数下跌0.04%,跑赢大盘4.40PCT。2023年截至目前,中信教育指数上涨15.21%,上证指数上涨9.67%,跑赢大盘5.54PCT。 图1本周各主要指数涨跌情况(%)图2年初至今各主要指数涨跌情况(%) 5%4.36% 4% 15.21% 3% 2% 1% 0% -1% 0.62% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 10.13% 9.67% 6.22% 4.08% -0.04% -2%-0.95% -0.23% 资料来源:wind,华西证券研究所资料来源:wind,华西证券研究所 本周,A股教育板块上涨幅前三的个股分别是*ST文化、传智教育、行动教育。 A股教育板块跌幅前三的个股分别是勤上股份、ST三盛、视源股份。 图3A股教育周涨跌幅排名(%) 50% 39.88% 40% 30% 20% 10% 0% -10% 20.81% 15.77%14.79%13.70%11.25%10.33% 9.93%6.98%6.46% 3.38%3.27%0.49% -0.33%-0.59%-1.95% 资料来源:wind,华西证券研究所 港股本周教育板块上涨幅度前三的个股分别是创联控股、大地教育、卓越教育集团。 港股跌幅前三的个股分别是东方大学城控股、光正教育、建桥教育。 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 21.92% 2.38%1.85% 0.00% -0.25%-1.14%-2.69%-3.01%-3.80%-4.17%-5.92%-7.14%-7.35% -40%-31.72% 图4港股教育周涨跌幅排名(%) 资料来源:wind,华西证券研究所 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% 15.15% 3.54% 3.27% 1.97% 0.00% -2.67% -3.21% -3.45% -4.16% -9.03% 2014.7413.7613.33 159.809.306.535.71 103.562.92 5 0 -5 -10-5.04-5.44-5.82-6.04-6.33-6.37 -15-9.65-9.67 -20-12.83-14.08 图5美股教育周涨跌幅排名(%) 资料来源:wind,华西证券研究所 美股本周教育板块上涨幅度前三个股分别是彩色星球科技、众巢医学、 GLOBAL。 美股跌幅前三的个股分别是朴新教育、2U、好未来。 3.行业新闻概览 3.1.官方通告 1)【深化体育教育改革,促进青少年全面发展】 十三届全国人大常委会第三十五次会议表决通过的《中华人民共和国体育法 (修订草案)》(以下简称《体育法》),于2023年起正式施行。《体育法》第 29条明确提出,国家将体育科目纳入初中、高中学业水平考试范围,建立符合学科特点的考核机制。这是推进体育教育改革,进一步提升健身意识与健身习惯,推进“德智体美劳”五育并举,为党和国家培养身强体健优秀人才的重要举措。此次《体育法》修订施行后,体育教育的考核机制将变得更加专业化、制度化、体系化,更加符合体育学科自身的特点。 (来源:鲸媒体) 2)【教育部等十三部门发文:健全学校家庭社会协同育人机制】 近日,教育部、中央宣传部、中央网信办、中央文明办、公安部、民政部、文化和旅游部、国家文物局、国务院妇儿工委办公室、全国妇联、共青团中央、中国关工委、中国科协等十三部门联合印发《关于健全学校家庭社会协同育人机制的意见》。意见要求,要加强家庭教育指导,把做好家庭教育指导服务作为重要职责,纳入学校工作计划,充分发挥学校专业指导优势。切实加强教师家庭教育指导能力建设,将教师家庭教育指导水平与绩效纳入教师考评体系。建立健全学校家庭教育指导委员会、家长学校和家长委员会,落实家长会、学校开放日、家长接待日等制度,每学期至少组织2次家庭教育指导活动。 (来源:鲸媒体) 3)【教育部:高校不得以新生高额奖学金争抢生源】 日前,教育部印发《关于做好2023年普通高校招生工作的通知》,《通知》重点强调,强调各高校不得以新生高额奖学金、违规承诺录取(含承诺录取专业、本硕博连读或贯通等)、入校后重新选择专业等方式争抢生源,严禁以优质生源登记表、志愿填报意向书等形式吸引、误导学生。志愿填报期间,要逐步减少外派招生宣传组的数量,进一步扩大线上咨询服务渠道。严格加强工作人员管理,不得以任何形式代替或干预考生填报志愿。制作录取通知书应坚持简约、节约的原则,避免铺张浪费。 (来源:鲸媒体) 4)【教育部:今年不再为跨境远程文凭证书提供认证】 近日,教育部留学服务中心发布“关于调整疫情期间对跨境远程文凭证书特殊认证规则的公告”。公告表示,根据国家有关政策,跨境远程国(境)外学历学位证书和高等教育文凭暂不在中心认证范围内。目前,主要留学目的地均已开放边境,国(境)外院校全面恢复线下授课。为切实保障广大留学人员的利益,维护 教育公平,教留服中心决定取消疫情期间的特殊认证规则。对于2023年春季学期 (南半球秋季学期)及以后仍采用远程方式学习(包括新入学和继续学习的情况)所获国(境)外文凭证书,中心将不再提供认证服务。确有特殊原因且符合有关规定的,中心将做好个案处理。 (来源:鲸媒体) 5)【北京:2023年将增加2万个中小学学位】 日前,北京市政府工作报告全文发布。报告回顾了过去五年政府工作,对2023年工作提出建议。报告提出,2023年,北京将深入推进首都教育现代化,加快建设高质量教育体系。拓展学前教育资源布局,健全学前教育普惠发展支持政策。巩固提升“双减”工作成效,新增中小学学位2万个,扩大校长、教师交流轮岗比例,促进义务教育优质均衡发展。坚持普通高中多样化特色发展,推进特殊教育普惠发展,完善职业教育和培训体系。支持在京高校“双一流”建设。 (来源:鲸媒体) 6)【广东:全省已建立30多所华为ICT学院】 近日,广东省工信厅印发《2022年广东省数字经济工作要点》,报告表示,全省共有职业院校625所,在校学生多达280.5万人。近年来华为持续与高校合作,通过产教融合持续性、有规模的培养数字人才。截至目前,华为在广东已与华工、广轻工、广科等院校合作建立了30多所华为ICT学院,每年有近万人次通过华为职业认证,其中新增学生认证2000多人次。 (来源:鲸媒体) 7)【北京规范民办义务教育学校收费】 近日,北京市教委官网公布了市教委、市发展改革委、市市场监管局联合制定的《关于加强民办义务教育学校收费管理的指导意见》,从合理确定学校收费标准、严格执行收费公示制度、落实学校退费管理制度等10个方面加强民办义务教育学校收费管理。其中明确,学校按规定收取的服务性收费、代收费应坚持学生自愿和非营利性原则,代收费不得获取中间差价;服务性收费、代收费即时发生即时收取,据实结算。同时,学校不得以赞助费等名目收取或变相收取与入学相关联的费用。 (来源:鲸媒体) 8)【教育部:所有竞赛的结果均不得作为中小学生招生入学依据】 近日,教育部官网发布《教育部关于共同抵制面向中小学生违规竞赛活动的提醒》,提醒指出,凡未列入教育部公布的《2022—2025学年面向中小学生的全国性竞赛活动名单》的均属违规举办的“黑竞赛”;所有竞赛的结果均不得作为中小学生招生入学依据,也不得作为中高考加分项目。有关公司和个人通过公众号、微信群等方式散布“考试获奖,助力升学”谣言、贩卖焦虑、非法敛财,属违法违规行为,不仅加重学生负担、损害孩子身心健康,而且涉嫌诈骗。教育部希望广大学生和家长理性看待参加竞赛的意义和价值,共同抵制违法违规“黑竞赛”。 (来源:鲸媒体) 3.2.公司新闻 1)【新瑞鹏冲击“中国宠物医疗上市第一股”】 1月23日,新瑞鹏宠物医疗集团首次向美国证券交易所提交上市申请表,计划在纳斯达克上市,股票代码为“RPET”,冲击“中国宠物医疗上市第一股”。招股书显示,新瑞鹏总收入从2020年的30.83亿元至2021年的47.837亿元,同比增长 59.0%;从截至2021年9月30日止九个月的33.997亿元增至截至2022年9月30日止九个月的43.151亿元,同比增长26.9%。根据招股书,新瑞鹏经营宠物