教育行业周报：ChatGPT主题引发教育板块行情

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 e_Title] ChatGPT主题引发教育板块行情 [Table_Title2] 教育行业周报20230129-20230204 [Table_Summary] 本周观点 本周传智教育在ChatGPT主题引领下涨幅较高；行动教育仍为疫情改善受益品种，尽管公司22Q3至11月上半月恢复，但12月受疫情影响排课量，预计23Q1有所恢复。 投资策略方面，（1）高教板块继续推荐中教控股、新高教集团；（2）K12学科培训推荐学大教育：公司是双减前少有的顺利完成定增的公司、在手现金充裕，高中一对一培训部分不受政策影响，公司近期也转型拓展至职业教育领域；（3）素质教育推荐盛通股份：乐博有望在疫情后复苏，叠加行业预收款由年度改为季度、利好行业集中度提升；此外由于公司主业具备抗原检测盒子业务，近期受益于疫情改善。（4）职业培训类推荐传智教育（公司在进行了课程改革、营销改革等举措后，今年受疫情影响明显减小，Q3业绩超预期），关注中公教育的协议班退款进展，若顺利完成有望迎来估值修复。 ► 行情回顾：跑输上证指数4.40 PCT 本周中信教育上涨4.36%，上证指数下跌0.04%，跑赢大盘4.40PCT。2023年截至目前，中信教育指数上涨15.21%，上证指数上涨9.67%，跑赢大盘5.54PCT。 ► 新闻摘要：深化体育教育改革，促进青少年全面发展；教育部等十三部门发文：健全学校家庭社会协同育人机制；教育部：今年不再为跨境远程文凭证书提供认证；教育部：所有竞赛的结果均不得作为中小学生招生入学依据 风险提示 疫情影响的不确定性：疫情恢复进度对线下教育带来影响。教育行业政策变动风险：教育行业政策变动影响K12，职教和高教板块公司的招生及收费等情况。招生人数不达预期风险：终端需求减弱或企业自身优势弱化等使招生困难。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 中性 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：唐爽爽 邮箱：tangss@hx168.com.cn SAC NO：S1120519090002 联系电话： -60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%2021/042021/072021/102022/012022/04教育（中信）沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 2023年2月4日 138454 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 正文目录 1. 本周观点.......................................................................................................................................................................................................3 2. 行情回顾.......................................................................................................................................................................................................3 3. 行业新闻概览 ..............................................................................................................................................................................................5 3.1. 官方通告 ...................................................................................................................................................................................................5 3.2. 公司新闻 ...................................................................................................................................................................................................6 3.3. 国外新闻 .................................................................................................................................................................................................10 4. 公司估值表 ................................................................................................................................................................................................11 5. 风险提示.....................................................................................................................................................................................................12 图表目录 图 1 本周各主要指数涨跌情况（%） ....................................................................................................................................................3 图 2 年初至今各主要指数涨跌情况（%） ...........................................................................................................................................3 图 3 A股教育周涨跌幅排名（%） ........................................................................................................................................................3 图 4 港股教育周涨跌幅排名（%） .......................................................................................................................................................4 图 5 美股教育周涨跌幅排名（%） .......................................................................................................................................................4 表1 A股教育公司估值表（亿元人民币） .........................................................................................................................................11 表2港股教育公司估值表（亿元人民币）.........................................................................................................................................12 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 1. 本周观点 本周传智教育在ChatGPT主题引领下涨幅较高；行动教育仍为疫情改善受益品种，尽管公司22Q3至11月上半月恢复，但12月受疫情影响排课量，预计23Q1有所恢复。 投资策略方面，（1）高教板块继续推荐中教控股、新高教集团；（2）K12学科培训推荐学大教育：公司是双减前少有的顺利完成定增的公司、在手现金充裕，高中一对一培训部分不受政策影响，公司近期也转型拓展至职业教育领域；（3）素质教育推荐盛通股份：乐博有望在疫情后复苏，叠加行业预收款由年度改为季度、利好行业集中度提升；此外由于公司主业具备抗原检测盒子业务，近期受益于疫情改善。（4）职业培训类推荐传智教育（公司在进行了课程改革、营销改革等举措后，今年受疫情影响明显减小，Q3业绩超预期），关注中公教育的协议班退款进展，若顺利完成有望迎来估值修复。 2.行情回顾：跑赢大盘4.40PCT 本周中信教育上涨4.36%，上证指数下跌0.04%，跑赢大盘4.40PCT。2023年截至目前，中信教育指数上涨15.21%，上证指数上涨9.67%，跑赢大盘5.54PCT。 图 1本周各主要指数涨跌情况（%） 图 2年初至今各主要指数涨跌情况（%） 资料来源：wind，华西证券研究所 资料来源：wind，华西证券研究所 本周，A股教育板块上涨幅前三的个股分别是*ST文化、传智教育、行动教育。 A股教育板块跌幅前三的个股分别是勤上股份、ST三盛、视源股份。 图 3 A股教育周涨跌幅排名（%） 图1 各行业指数涨幅排名 4.36%0.62%-0.23%-0.95%-0.04%-2%-1%0%1%2%3%4%5%15.21%10.13%9.67%6.22%4.08%0%2%4%6%8%10%12%14%16% 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 资料来源：wind，华西证券研究所 港股本周教育板块上涨幅度前三的个股分别是创联控股、大地教育、卓越教育集团。 港股跌幅前三的个股分别是东方大学城控股、光正教育、建桥教育。 图 4 港股教育周涨跌幅排名（%） 图2 各行业指数涨幅排名 资料来源：wind，华西证券研究所 39.88%20.81%15.77%14.79%13.70%11.25%10.33%9.93%6.98%6.46%3.38%3.27%0.49%-0.33%-0.59%-1.9