行业配置及主题跟踪周报(2022.03.14-03.18)：散点疫情频发,防疫板块或将持续引发市场关注

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 散点疫情频发，防疫板块或将持续引发市场关注 ——行业配置及主题跟踪周报（03.14-03.18） 2022年03月21日 上证综指-沪深300走势图 % 1M 3M 12M 上证指数 -5.89 -10.25 -35.02 沪深300 -6.90 -13.33 -14.95 黄红卫 分析师 执业证书编号：S0530519010001 huanghongwei@hnchasing.com 0731-89955704 张曦月 执业证书编号：S0530522020001 分析师 zhangxiyue@hnchasing.com 相关报告 1 《策略报告：宏观策略、市场资金跟踪周报（3.14-3.18）：市场大概率见底，指数或呈现U型走势》 2022-03-13 2 《策略报告：行业配置及主题跟踪周报（02.28-03.04）：政府工作报告出炉，数字经济发展再迎新浪潮》 2022-03-09 3 《策略报告：GDP增速目标超预期，稳增长或继续发力-宏观策略、市场资金跟踪周报（3.7-3.11）》 2022-03-06 4 《策略报告：行业配置及主题跟踪周报（02.21-02.25）：中央一号文件发布，乡村振兴有望取得新突破》 2022-03-03 5 《策略报告：宏观策略、市场资金跟踪周报（02.28-3.4）：市场大概率见底，指数中枢或震荡上移》 2022-02-27 投资要点  投资建议：目前，我们判断2022年A股市场大概率见底，但通胀高企和疫情反复等原因，市场环境较为复杂。我们建议关注这些方向：（1）“稳增长”主题。2022年经济下行压力持续加大，国内需求疲软，为保持经济运行在合理区间，国家“稳增长”政策或将出台，相关板块或将率先发力，可关注：基建、建材和地产等。（2）新经济主题。高端技术制造业可能是未来经济增长的重要动力，建议关注具备国产替代加速、行业快速增长的芯片半导体、高端制造等。（3）新兴消费主题。目前国内PPI处于高位水平，CPI缓慢抬升，后续两者的剪刀差有望走向收敛，产业利润将从上游转向中下游，预计消费板块存在一定机会。建议关注食品饮料和家电板块等。（4）疫情受损主题。随着非洲和墨西哥等发展中国家疫苗接种率提升，全球疫情有望得到进一步控制，疫情受损板块存在估值修复动力，可关注：机场、旅游和院线等。  热点主题聚焦：（1）散点疫情频发，防疫板块或将持续引发市场关注。3月18日，国家卫生健康委副主任王贺胜表示，坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针。3月以来，我国多地出现疫情反弹，在“动态清零”的政策指引下，疫情大概率处于可控状态，但整体冲击会有所加大，防疫物资等相关板块或将持续受到市场关注，相关标的有：兰卫医药和维诺赞等。（2）《军队装备采购合同监督管理暂行规定》发布，或将助力军工板块高速发展。3月19日，中央军委主席习近平签署命令，发布《军队装备采购合同监督管理暂行规定》。我们认为，在本规定下，军工装备采购的流程模式有望进一步得到优化，军工装备的质量也或将得到进一步保证，相关板块或将迎来高速发展。相关标的有：航发动力和中直股份等。（3）推动锂盐价格理性回归，强监管助力中下游行业健康发展。为做好锂资源产品保供稳价工作，促进新能源汽车和动力电池产业健康发展，工信部等部门于近日召开座谈会。我们认为，随着新建产能的释放、海外疫情常态化、盐湖提锂技术的不断进步和政策引导，供需错配的局面或将逐渐改善，锂盐价格或将逐渐趋稳，锂电池、新能源汽车等板块或将从中受益。相关标的有：宁德时代和比亚迪等。  热点主题收益表现：3月14日-3月18日热点主题中，涨幅靠前的为家纺、食品安全、太赫兹盒、抗核辐射和肝纳素等。主要原因是受大宗涨价和日本地震影响，相关板块受到追捧。跌幅排名前五的分别是航运、采掘服务、白酒、饮料制造和纸业。主要原因是相关概念板块当前估值偏高，近期资金收紧和散点疫情影响出现的调整。  3月14日-3月18日，申万一级行业中，上周涨幅排名前五依次是房地产、建筑装饰、社会服务、非银金融和建筑材料；跌幅排名前五分别是石煤炭、公用事业、钢铁、石油石化和环保。从上周累计净流入看，累计净流入排名前五是容煤炭、房地产、美容护理、综合和社会服务。累计净流出排名前五是医药生物、计算机、基础化工、有色金属和机械设备。  风险提示：相关政策推进不及预期；疫情反复风险超预期。 3,0004,0005,0006,000202101202107202201上证综合指数沪深300指数策略点评 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 策略报告 内容目录 1 投资建议 .................................................................................................................. 3 2 热点主题聚焦 ........................................................................................................... 4 2.1 散点疫情频发，防疫板块或将持续引发市场关注....................................................................... 4 2.2 《军队装备采购合同监督管理暂行规定》发布，或将助力军工板块高速发展 ................. 4 2.3 推动锂盐价格理性回归，强监管助力行业健康发展 .................................................................. 5 3 市场高频数据跟踪.................................................................................................... 5 3.1 市场行情 .................................................................................................................................................. 5 3.2 行业流动性.............................................................................................................................................. 6 3.3 行业估值水平 ......................................................................................................................................... 7 3.3.1 行业PB情况 ................................................................................................................................... 7 3.3.2 行业PE情况 ................................................................................................................................... 7 4 主题高频数据跟踪.................................................................................................... 8 5 行业高频数据跟踪.................................................................................................... 9 6 风险提示 ................................................................................................................ 13 图表目录 图1：申万一级行业上周涨跌情况（前五、后五，%） ................................................. 6 图2：申万一级行业今年以来涨跌情况（前五、后五，%） .......................................... 6 图3：申万一级行业上周资金净流入情况（前五、后五，亿元） .................................. 7 图4：申万一级行业PB估值情况（单位：倍）............................................................ 7 图5：热点主题上周收益率表现（前十、后十，%） .................................................... 8 图6：热点主题年收益表现（前二十，%） .................................................................. 9 图7：热点主题年收益表现（后二十，%） .................................................................. 9 图8：金融机构存贷情况（亿元，亿美元）.................................................................. 9 图9：SHIIBOR:1周（%）........................................................................................... 9 图10：货币交易情况（亿元） ................................................................................... 10 图11：DR007和DR001走势（%） ........................................................................... 10 图12：猪肉、鸡肉平均价格（元/千克，元/斤）........................................