期市晨报：预计日内沥青震荡偏弱，甲醇仍有下行空间

金信期货[日刊] 2023年2月3日 优财研究院 请务必阅读正文之后的重要声明 摘要：预计日内沥青震荡偏弱，甲醇仍有下行空间 请仔细阅读文末重要声明 品种名称 区间 方向 沪镍（ni2303） 200665-227990 高位震荡 近月回调至支撑位可试多远月可逢高布局空单 不锈钢（ss2303） 16493-17500 震荡反弹 多单持有 铁矿（i2305） 790-910 高位震荡 回调至支撑位可试多 螺纹（rb2305） 3970-4270 震荡反弹 回调至支撑位可试多 焦煤（jm2305） 1750-1900 偏强震荡 观望 焦炭（j2305） 2600-2920 偏强震荡 观望 沥青（BU2306） 3400-4400 震荡 逢高做空 甲醇（MA2305） 2540-2930 震荡偏弱 高抛 PTA（TA2305） 4600-7200 离场观望 离场观望 棕榈油（p2305） 7600-8000 震荡运行 观望 豆油（y2305） 8500-8800 震荡运行 观望 豆粕（m2305） 3850-4000 偏强震荡 观望 一、宏观：欧央行如期加息50个基点，拟于3月份再度加息50个基点 证监会召开2023年系统工作会议，要求全力以赴抓好全面实行股票发行注册制改革，更加精准服务稳增长大局。增强股债融资、并购重组政策对科创企业适应性和包容度。大力推进公募REITs常态化发行。在服务民营经济、中小企业、促进房地产平稳健康发展、支持平台经济等重点领域和薄弱环节，推出更多务实举措。深入实施新一轮推动提高上市公司质量三年行动方案，推动权益类基金高质量发展，引导更多中长期资金入市。 海外方面，美联储放缓加息幅度至25个基点落地，鲍威尔继续表态今年不降息，但是并没有给予偏鸽的市场预期足够有力的反击，市场解读美联储决议相对鸽派。隔夜晚间欧洲央行、英国央行等全球主要央行亦纷纷公布利率决议，欧洲央行将三大主要利率均上调50个基点，鉴于潜在通胀压力，拟于3月份再度 加息50个基点，然后评估货币政策后续路径。欧洲央行称，利率需要稳步上升，确认资产购买计划每月将 减少150亿欧元。英国央行将关键利率上调50个基点至4.0%，但不再用“有力”一词来描述未来加息行动。香港金管局、澳门金管局亦宣布，2月2日起将基准利率上调25个基点至5.0%。 昨日A股股指窄幅整理，北向资金加仓势头放缓，不过市场成交额连续两日突破万亿，债市则受到资金转松的支撑。当前宏观进入修复斜率的验证期，此前市场对于经济修复的预期一定程度上已经有所定价，需要重点关注经济修复斜率以及政策力度能否超预期，市场对于第二阶段经济修复的弹性和持续性仍有分 请务必阅读正文之后的重要声明 歧，短期市场存在震荡需求。中期看经济现实仍有改善空间，经济向上斜率有望保持，且政策也存在积极博弈的空间，股市中期向好趋势不变，而债市整体核心矛盾仍偏不利。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 二、股指：预计两会前A股市场仍是多头占优格局 指数方面，周四A股震荡整理，三大指数收涨不一，沪指震荡收涨。板块方面，半导体和白酒板块表现强势，金融、新能源、军工板块表现不佳。市场活跃度上升，沪深两市成交额继续破万亿元，北向资金净买入27亿元。 消息方面，证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见，全面实行股票发行注册制改革正式启动。 外盘方面，隔夜美股三大股指走势分化，美元指数反弹，欧元和英镑加速下跌，欧元区国债收益率下跌。欧洲央行召开货币政策会议，决定将欧元区三大关键利率全部上调50个基点，将主要再融资利率、边际贷款利率和存款利率分别上调至3.0%、3.25%及2.5%，这也是欧洲央行连续第五次大幅加息。英国央行再度加息50个基点，将利率上调至4.00%，为2008年10月以来最高水平。 盘面来看，欧美央行加息落地，美联储加息25基点，加息幅度放缓，美联储对通胀表现乐观预期，市场解读美联储决议相对鸽派，美股全线上涨，美元指数和美债收益率下行，市场对科技股的风险偏好上升。国内正式启动全面实行股票发行注册制，全面注册制改革提振市场风险偏好，人民币汇率走强下北向资金持续流入，外资成为A股主要驱动力，但短期A股进入风格切换窗口，机构调仓换股加大指数上行阻力。 总体来看，短期宏观处于“外围干扰因素减弱+国内经济面改善”背景下，预计两会前A股市场仍是多头占优格局。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 三、贵金属：预计短期汇率波动不改贵金属价格将偏强节奏 隔夜美元指数反弹，贵金属价格下滑，COMEX黄金价格下行至1930美元，COMEX白银价格下行至23.6美元。内盘方面，沪金沪银价格双双下跌。 宏观上，欧美央行加息落地，市场对美联储、欧洲央行和英国央行决议解读相对鸽派。美联储放缓加息至25个基点，同时暗示要继续加息，美联储声明称通胀已经缓和，但仍处高位，美联储主席鲍威尔承认 通胀下降。欧洲央行将欧元区三大关键利率全部上调50个基点，英国央行再度加息50个基点，将利率上调至4.00%。 总体来看，欧美央行货币政策差异导致汇率波动，但美元指数仍处于下行通道，而机构持仓、库存下降以及地缘政局不稳定对贵金属价格形成强支撑，预计短期汇率波动不改贵金属价格将偏强节奏，人民币升值仍将限制国内沪金价格涨势。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 1）镍 隔夜沪镍主力高开震荡，收于221330元/吨，涨幅0.25%，成交量70380手，环比减少60689手，持仓 量71651手，环比减少6303手，空头小幅减仓为主。 现货市场方面，镍矿和镍生铁价格持稳，菲律宾1.5%CIF红土镍矿价格71.5美元/湿吨，内蒙古8-12% 高镍生铁出厂价1367.5元/镍点，均环比持平；精炼镍方面，报价小幅下调，金川镍环比下调2600元/吨， 均价228600元/吨，进口镍均价228900元/吨，环比下调3700元/吨；升贴水分化，金川镍升水均价6500 元/吨，环比上调650元/吨，进口镍升水均价6800元/吨，环比下调450元/吨；镍豆环比下调3250元/吨， 均价226100元/吨；硫酸镍方面，电池级硫酸镍均价38000元/吨，环比上调400元/吨，电镀级硫酸镍均 价48750元/吨，环比持平；现货价格偏高，日内成交偏弱。 综合看，供给端尚在小亏状态，纯镍通关量有限，国内纯镍企业正常排产；需求端节后消费预期有所好转，合金领域有备货需求，关注需求释放节奏；操作上，近月合约关注19万附近支撑，观望为主，远月合约可择机高位布局空单；同时关注菲律宾镍矿出口加征关税的落地以及执行情况。 2）不锈钢 隔夜不锈钢主力弱稳运行，收于16785元/吨，成交量49267手，环比减少95436手，持仓量71432手， 环比增加1115手，多头小幅增仓为主。 现货市场方面，成本端有所走强，南非40-42%铬精矿报价56.5元/吨度，环比上调0.5元/吨度，内蒙古高碳铬铁报价9300元/50基吨，内蒙古8-12%高镍生铁出厂价1367.5元/镍点，均环比持平；钢材端持稳，无锡304/2B（切边）不锈钢17650元/吨，佛山304/2B（切边）不锈钢17800元/吨，均环比持平；现货成交好转。 品种 支撑压力位 短线趋势 操作建议 沪镍2303 第一支撑 第一压力 高位震荡 近月回调至支撑位可试多 远月可逢高布局 空单 200665附近 227990附近 第二支撑 第二压力 196374附近 232824附近 不锈钢2303 第一支撑 第一压力 震荡反弹 多单持有 16493附近 17500附近 第二支撑 第二压力 16165附近 17685附近 综合看，供给端成本支撑显著，铬资源价格接连上调，支撑盘面；需求端节后现货市场成交回暖，终端尚待验证，但整体偏乐观；短期来看，成本支撑叠加房地产放松以及刺激家电、汽车消费政策，多单继续持有即可，盘面回调仍可介入多单。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 铁矿现货市场主流报价 品种 港口现货价 涨跌 卡粉 972 -18 PB粉 858 -20 超特粉 735 -13 基差 79 4 数据来源：Wind，Mysteel，优财研究院盘面上，隔夜铁矿震荡偏弱运行，收于847元/吨，跌幅1.11%，多头小幅增仓；技术面上，日线级别 仍在上行通道，但是高位波动加剧；现货市场方面，港口主流品种报价下调，卡粉972，PB粉858，超特粉735。 基本面上，最新数据显示，供给端来看，本周45港铁矿石到港总量2434万吨，环比减少46.2万吨； 澳洲巴西19港铁矿发运总量2158.3万吨，环比减少250.2万吨，南半球仍处雨季，季节性干扰明显；需求端来看，高炉开工率76.69%，环比增加0.72%，产能利用率84.15%，环比增加1.05%，钢厂盈利率32.47%，环比增加5.20%，日均铁水产量226.57万吨，环比增加2.83万吨，钢厂盈利有所改善，铁水产量小幅增加； 库存端来看，港口库存13725.83万吨，环比增加524.11万吨，钢厂库存9228.29万吨，环比增加减少1143.85万吨。 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 铁矿2305 790附近 910附近 高位震荡 回调至支撑位可试多 第二支撑 第二压力 760附近 950附近 综合看，铁水产量回升，钢厂铁元素库存低位运行，刚需仍在，支撑矿价偏强震荡；短期来看，宏观利好下盘面推升至高位，政策风险增加，可逢低介入，关注790元/吨附近支撑。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 钢材现货价格及基差 地区/基差 价格 涨跌 北京螺纹 4090 -10 上海螺纹 4190 - 广州螺纹 4590 -10 螺纹基差 148 42 上海热卷 4140 -10 热卷基差 83 25 数据来源：Wind，Mysteel，优财研究院隔夜螺纹弱势整理，收于4037元/吨，跌幅1.25%，空头小幅增仓；技术面上，日线级别看，仍在上升 通道；现货市场方面，昨日主流市场报价下调，北京地区螺纹4090，上海地区4190，广州地区4590。 基本面上，最新数据显示，供给端来看，高炉开工率76.69%，环比增加0.72%，产能利用率84.15%，环比增加1.05%，钢厂盈利率32.47%，环比增加5.20%，日均铁水产量226.57万吨，环比增加2.83万吨，螺纹产量237.91万吨，环比减少9.84万吨，五大材产量862.46，环比减少21.22万吨，需求端来看，螺 纹表需171.43万吨，环比减少40.64万吨，五大材表需755.26万吨，环比减少68.16万吨，库存端来看， 螺纹社库497.55万吨，环比增加60.99万吨，厂库173.6万吨，环比增加5.49万吨，总库671.15万吨， 环比增加66.48万吨，五大材库存1492.9万吨，环比增加107.2万吨； 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 螺纹2305 3970附近 4270附近 震荡反弹 回调至支撑位可试多 第二支撑 第二压力 3930附近 4360附近 综合看，近期宏观驱动仍在发力，产业驱动不足，节后实际需求成色进入验证期，终端有所启动；操作上，盘面大幅回落，但宏观层面仍不悲观，关注3930元/吨附近支撑。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 焦煤现货市场报价 蒙5#原煤 （出厂含税） 1525（-） 蒙5#精煤（出厂含税）1890（-） 吕梁低硫主焦煤 (出厂含税)2350（-） 灵石肥煤（出厂含税）2300（-） 唐山主焦煤 （出厂含税） 2525（-） 长治瘦主焦煤（出厂含税）2350（-） 乌海1/3焦煤（出厂含税）1980（-） 临沂气煤（出厂含税）1940（-） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦煤2305 1750附近 1900附近 偏强震荡 观望 第二支撑 第二压力 1600附近 2000附近 焦煤2305