股票和跨境ETF规模上升，沪深300指数基金流入显著

公募基金月报 撰写日期：2023年02月02日 证券研究报告--公募基金月报 股票和跨境ETF规模上升，沪深300指数基金流入显著 2023年1月ETF与指数产品月报 分析师：张青 执业证书编号：S0890516100001电话：021-20321154 邮箱：zhangqing@cnhbstock.com 分析师：程秉哲 执业证书编号：S0890522110001 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 销售服务电话： 相关研究报告 021-20515355 1《公募基金：主动权益基金股票仓位提升，加仓医药、传媒、计算机-2022四季度公募基金季报数据点评》2023-01-21 2《公募基金：股票、商品ETF份额规模双升，跨境ETF再添新品-2022年12月ETF与指数产品月报》2023-01-12 3《公募基金：理财负反馈压力缓解，纯债型基金久期整体拉长——纯债型基金久期跟踪报告（2023/1）》 2023-01-07 ◎投资要点： 指数表现：主要权益宽基指数中，2023年1月份表现最好的是创业板指，涨跌幅为9.97%；中信一级行业指数中，2023年1月份表现最好的前五个行业是有色金属、计算机、汽车、电力设备及新能源和机械，涨跌幅分别为14.81%、12.70%、11.27%、10.58%、10.05%。1月份主要权益宽基指数 PB分位数全部提升，中信一级行业中PB分位数最高的行业为综合和煤炭， 1月PB提升较多的是中证全指和综合。 ETF月度跟踪：1、规模上，1月非货币ETF规模增长827.48亿元。股票和跨境ETF规模上升，债券和商品规模下降。2、业绩上，股票>跨境>商品>债券，成长>价值，质量>红利。3、资金流和交投情况，1月整体非货ETF资金净流出84.11亿元，股票ETF获资金净流入，其余类型ETF均为资金净流出。行业/主题资金流入高于综指/规模类。1月ETF整体交投活跃度下降，股票、商品ETF活跃度上升，跨境、债券ETF活跃度下降。分行业来看，电子、国防军工资金流入最多，医药、银行资金流出较多。核心宽基ETF中中证1000成交最活跃，沪深300资金流入最多，创业板50资金流出最多；风格策略ETF中，红利ETF获唯一资金正流入。 被动指数基金月度规模跟踪：截止1月末，场外被动指数基金共908只，最新披露规模为12765.98亿元。其中，被动指数股票型基金618只，规模5611.37亿元；被动指数债券型基金192只，规模5479.68亿元。场外被动指数股票型基金中行业主题类规模最大；行业主题被动股基中主要消费、新能车类规模较大；综合/规模被动股基中沪深300、中证500和创业板指规模较大；风格策略被动股基中价值、红利类规模较大。 场内封基：截止1月末，上市的场内权益封基数量共9只，日均成交额前三的分别为科创华泰、中银证券科技创新和科创红土，折溢价率分别为 -2.03%、-0.67%和-2.20%。 ETF上市及成立：1月份ETF共成立只数4只，发行份额前三名的是汇添富中证细分有色金属产业主题ETF、华夏中证全指运输ETF和华安恒生互联网科技业ETF。1月份ETF上市交易只数10只，上市交易份额前三名的 是工银瑞信国证半导体芯片ETF、鹏华上证科创板50成份增强策略ETF和万家沪深300成长ETF。 风险提示：本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。 内容目录 1.1月指数表现4 1.1.宽基及行业指数收益表现：创业板指涨幅较好，有色金属表现亮眼4 1.2.宽基及行业指数估值（PB）：中证全指和综合估值提升较多5 2.ETF月度跟踪7 2.1.规模变化：非货ETF规模提升，股票和跨境ETF规模上升，债券和商品规模下降7 2.2.业绩：股票>跨境>商品>债券，成长>价值，质量>红利9 2.3.资金流及交投情况：股票ETF资金净流入，电子、国防军工资金流入最多，医药、银行资金流出较多11 2.4.1月ETF基金榜单13 3.场外被动指数基金月度规模跟踪15 3.1.数量及规模：场外被动指数股票型中行业主题类规模最大15 4.场内封基月度跟踪17 5.1月ETF成立及上市情况17 附录19 股票ETF细分投资标的19 被动指数股票型基金细分投资标的21 图表目录 图1：1月主要权益宽基指数收益表现4 图2：1月中信一级行业指数收益表现5 图3：收益率前五的行业ETF近1月-3月收益率10 图4：收益率前三的主题ETF近1月-3月收益率10 图5：风格ETF近1月-3月收益率10 图6：策略ETF近1月-3月收益率10 图7：商品ETF近1月-3月收益率11 表1：主要宽基指数估值表现（PB）6 表2：中信一级行业指数估值表现（PB）6 表3：按标的资产类型划分ETF1月规模及份额变化7 表4：股票型ETF1月规模及份额变化7 表5：1月行业ETF规模增加前五大行业7 表6：1月主题ETF规模增加前三名8 表7：前三大规模ETF类型1月规模及份额变化8 表8：风格ETF1月规模及份额变化8 表9：策略ETF1月规模及份额变化8 表10：商品ETF各细分类型1月规模及份额变化9 表11：非货ETF近1月、2月、3月收益率及跟踪误差9 表12：股票ETF近1月、2月、3月收益率及跟踪误差9 表13：近三月非货ETF交投及1月资金流情况11 表14：近三月股票型ETF交投及1月资金流情况12 表15：1月资金流入前五大行业ETF整体资金流及交投情况12 表16：1月资金流出前五大行业ETF整体资金流及交投情况12 表17：1月资金流入前三大主题ETF整体资金流及交投情况12 表18：1月日均成交额前三大规模ETF整体资金流及交投情况13 表19：1月风格ETF整体资金流及交投情况13 表20：1月策略ETF整体资金流及交投情况13 表21：1月策略ETF整体资金流及交投情况13 表22：1月收益前十大ETF14 表23：1月规模增长前十大ETF14 表24：资金净流入前十ETF14 表25：资金净流出前十ETF15 表26：场外被动指数基金1月数量及规模15 表27：场外被动指数股票型基金1月数量及规模15 表28：规模前五大行业被动指数股票基金1月数量及规模16 表29：规模前三大主题被动指数股票基金1月数量及规模16 表30：规模前三大核心宽基被动指数股票基金1月数量及规模16 表31：风格被动指数股票基金1月数量及规模17 表32：策略被动指数股票基金1月数量及规模17 表33：1月上市场内权益封基收益率及折溢价率等17 表34：1月ETF成立情况17 表35：1月ETF上市交易情况18 表36：1月日均成交额前三的ETF投资信息19 表37：1月主题类日均成交额前三的ETF投资信息20 表38：1月策略类日均成交额前三的ETF投资信息20 表39：1月风格类日均成交额前三的ETF投资信息21 表40：1月规模前三的被动指数股票型基金投资信息（按中证一级行业）21 表41：1月主题类规模前三的被动指数股票型基金投资信息22 表42：1月策略类规模前三的被动指数股票型基金投资信息22 表43：1月风格类规模前三的被动指数股票型基金投资信息22 1.1月指数表现 1.1.宽基及行业指数收益表现：创业板指涨幅较好，有色金属表现亮眼 主要权益宽基指数中，2023年1月份表现最好的是创业板指、深证成指、中证1000，涨跌幅分别为9.97%、8.94%、8.34%。表现最差的是上证指数，涨跌幅为5.39%。 中信一级行业指数中，30个行业中28个收获涨幅。2023年1月份表现最好的前五个行业是有色金属、计算机、汽车、电力设备及新能源和机械，涨跌幅分别为14.81%、12.70%、11.27%、10.58%、10.05%；表现相对较差的五个行业是消费者服务、商贸零售、交通运输、电力及公用事业和综合，涨跌幅分别为-1.45%、-0.66%、1.62%、2.24%、2.34%。 图1：1月主要权益宽基指数收益表现 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 9.97 8.94 8.34 7.48 7.37 7.24 6.55 5.39 上月涨跌幅（%）今年以来涨跌幅（%） 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 图2：1月中信一级行业指数收益表现 有色金属计算机 汽车电力设备及新能源 机械通信 非银行金融基础化工 电子建材家电 石油石化 钢铁国防军工 医药建筑煤炭传媒 食品饮料综合金融轻工制造纺织服装 银行农林牧渔房地产 综合电力及公用事业 交通运输商贸零售消费者服务 -5.00 0.005.0010.00 15.0020.00 上月涨跌幅（%）今年以来涨跌幅（%） 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 1.2.宽基及行业指数估值（PB）：中证全指和综合估值提升较多 1月，主要权益宽基指数PB所处历史5年分位数最低的为科创50、上证指数和沪深300，分别为14.11%、24.17%和29.76%，分位数最高的为上证50、深证成指和创业板指，分别为65.23%、47.89%和46.36%。相比12月，主要权益宽基指数1月PB分位数全部提升，上升最多的是中证全指，PB分位数上升了23.84个百分点。 1月，各行业PB所处历史5年分位数分化程度较大。分位数最高的前五个行业为综合、煤炭、电力设备及新能源、汽车和电力及公用事业，其PB所处历史5年分位分别为96.03%、77.48%、73.51%、72.19%和67.63%。分位数最低的行业为建材、综合金融、银行、房地产和通信，其PB所处历史5年分位分别为3.73%、4.31%、7.37%、12.09%和15.31%。估值分位数提升最多的为综合，相比12月，提升了50.81个百分点，估值分位数下降最多的综 合金融，相比12月，下降了2.63个百分点。 表1：主要宽基指数估值表现（PB） 指数名称PB(最小值)PB(LF)PB(最大值)PB分位数（%）PB分位数（上月，%）估值变化 上证50 深证成指创业板指中证1000中证全指中证500沪深300上证指数 科创50 1.02 1.91 3.20 1.71 1.38 1.44 1.20 1.18 4.01 1.30 2.75 5.42 2.38 1.65 1.79 1.42 1.34 4.56 1.63 4.04 9.57 3.15 2.05 2.44 1.92 1.79 9.74 65.23 47.89 46.36 43.21 36.67 32.28 29.76 24.17 14.11 48.15 29.24 39.22 25.59 12.84 14.68 11.33 9.98 7.14 9 8.48 5.63 14.1 18.43 17.60 23.84 17.62 18.65 17.08 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部，截止时间2023.01.31 表2：中信一级行业指数估值表现（PB） 行业名称PB(最小值)PB(LF)PB(最大值)PB分位数（%）PB分位数（上 3.15 汽车 电力及公用事业商贸零售国防军工基础化工食品饮料 机械 1.42 1.34 1.23 2.07 1.69 3.85 1.74 2.45 1.74 1.52 3.65 2.83 7.46 2.65 3.19 2.06 2.10 5.16 4.50 12.98 3.50 72.19 67.63 63.41 62.50 61.67 60.97 60.84 55.70 66.11 60.49 53.52 42.70 55.96 43.79 6.48 1.53 2.92 8.98 8.97 5.01 7.05 -2.63 纺织服装 钢铁医药 交通运输农林牧渔计算机 电子 1.55 0.81 2.85 1.28 2.25 2.79 2.29 1.84 1.08 3.78 1.54 3.21 3