计提减值净利润预亏，保交付与渠道扩充利好持续

找报告就上发现报告（www.fxbaogao.com），这里是目前国内资源最丰富的研报平台之一。我们收录了海量的宏观、行业和公司报告，数量多得惊人，几乎涵盖了所有领域。每天都有无数金融从业者和投资者在这里获取数据，用户群体非常庞大。界面设计简单明了，查找资料特别方便，帮您快速抓住重点，做出更精准的投资决策。

江山欧派（603208.SH）发布2022年度业绩预告，预计实现归母净利润-3.5~2.5亿元，去年同期为2.57亿元。扣非归母净利润-4.26~-3.26亿元，去年同期为2.16亿元。其中四季度归母净利润预计-3.31~-3.81亿元，去年同期为-0.34亿元。公司公告表示，业绩预亏主要因包括恒大项目计提减值准备对净利润造成短期冲击，原材料价格上涨，成本同比上升，销售结构变化等。国信轻工认为，公司新品类、新渠道的成长速度较快，传统工程渠道占比较高，持续受益于保交楼业绩修复弹性大，减值计提已较为充分，盈利修复可期。预计2022-2024年的收入分别为31.44、40.1和47.17亿元，同比增速-0.4%、27.6%、17.6%；预计2022-2024年的净利润分别为-3.01、3.97和4.74亿元，同比增速-217.0%、232.0%、19.4%。合理估值区间上调至61.0~63.9元，对应2023年21~22xPE，维持“增持”评级。