铝周报：房地产数据不佳，沪铝震荡偏弱

铝周报 房地产数据不佳，沪铝震荡偏弱 【行情复盘】： 国家统计局网站公布数据显示，中国9月 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号有色研究员：刘江期货从业资格证号：F0305841投资咨询资格证号：Z0016251电话：0931-8582647邮箱：451591573@qq.com报告日期：2023年1月30日星期一 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 内容提要 中国经济韧性强、潜力大、活力足，全年国内生产总值按不变价格计算，比上年增长3.0%。美国12月PPI同比上涨6.2%，低于上月修正后的7.3%，更是远低于2022年3月时11.7%的增幅。日本央行实施宽松货币政策旨在减少负面影响，保持宽松的金融环境，以支持高价格下的投资和消费。2022年多项房地产数据指标出现较大幅度下降，2022年房地产市场供需均出现较大压力，2023年供应端修复可能相对靠后，需求端或出现改善。汽车产销维持小幅上升，新能源汽车保持快速增长。基本面情况可能不能支撑目前的铝价。短期内，激进投资者可以考虑轻仓逢高试空。 风险提示：美联储政策变化超预期，新冠疫情变化超预期，铝需求变化超预期。 1、宏观经济 国家统计局1月17日表示，初步核算，全年国内生产总值1210207亿元，按不变价格计算，比上年增长3.0%。分产业看，第一产业增加值88345亿元，比上年增长4.1%；第二产业增加值483164亿元，增长3.8%；第三产业增加值638698亿元，增长2.3%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.8%，二季度增长0.4%，三季度增长3.9%，四季度增长2.9%。从环比看，四季度国内生产总值与三季度持平。 （国家统计局） 国家统计局公布数据显示，2022年城镇新增就业1206万人，超额完成1100万人的全年预期目标任务。12月份，全国城镇调查失业率为5.5%，比上月下降0.2个百分点。本地户籍劳动力调查失业率为5.4%；外来户籍劳动力调查失业率为5.7%，其中外来农业户籍劳动力调查失业率为5.4%。16-24岁劳动力调查失业率为16.7%，比上月下降0.4个百分点；25-59岁劳动力调查失业率为4.8%，比上月下降0.2个百分点。 美国劳工部周三发布的数据显示，当月生产者价格指数（PPI）同比上涨 6.2%，低于上月修正后的7.3%，更是远低于2022年3月时11.7%的增幅，后者 为2010年开始记录PPI以来的最快增幅。剔除波动性较大的食品、能源和供应商利润后，12月核心PPI同比增长4.6%，低于前值的4.9%。环比来看，12月PPI下降0.5%，为8月以来首次出现环比下降。核心PPI环比当月上涨0.1%，前值为0.3%。 日本央行坚定维持宽松路径，引发股债汇市场的激烈调整。日本央行18日在利率会议上维持-0.1%的利率水平不变，维持日债收益率目标0%，并一致通过收益率曲线控制（YCC）决定。日本央行实施宽松货币政策旨在减少负面影响，保持宽松的金融环境，以支持高价格下的投资和消费。 2、进出口 海关总署最新数据显示，2022年12月，中国出口未锻轧铝及铝材47.14万吨，同比下降16.3%;1-12月累计出口660.36万吨，同比增长17.6%。12月中国氧化铝出口6万吨，同比增长1345.0%;1-12月累计出口101万吨，同比增长742.3%。12月中国进口未锻轧铝及铝材25.86万吨，同比增长6.3%;1-12月累 计进口239.14万吨，同比下降25.6%。12月中国进口铝矿砂及其精矿1015万吨，同比增长17.0%;1-12月累计进口铝矿砂及其精矿12547万吨，同比增长 17.0%。12月，我国出口汽车（包括底盘）33.8万辆，出口额达417.3亿元。 1-12月份，我国出口汽车（包括底盘）332.1万辆，同比增长56.8%；出口额达4,054.4亿元，同比增长82.2%。 3、现货情况 1月20日，长江有色市场1#电解铝平均价为18,970元/吨，较上一交易日增加130元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、 19,170元/吨、18,860元/吨、18,830元/吨。1月20日，电解铝升贴水维持在 贴水110元/吨附近，较上一交易日维持不变。 图二、铝升贴水 （Wind华龙期货） 4、库存 1月20日，上海期货交易所电解铝库存为226,395吨，较上一周增加 59,654吨。1月27日，LME铝库存为415,525吨，较上一交易日减少3,900吨，注销仓单占比为43.53%。1月19日，电解铝社会库存总计73.8万吨，较上一日增加6.9万吨；上海地区4.6万吨，无锡地区23.3万吨，杭州地区5.2万吨，佛山地区15.8万吨，天津地区5.7万吨，沈阳地区0.2万吨，巩义地区14.5万吨，重庆地区0.5万吨。 图三、沪铝库存 （Wind华龙期货）图四、LME铝库存 （Wind华龙期货）图五、国内隐性库存 （Wind华龙期货） 5、房地产 2022年多项房地产数据指标出现较大幅度下降，2022年房地产市场供需均出现较大压力。2023年供应端修复可能相对靠后，需求端或出现改善。国家统计局公布数据显示，中国2022年房地产开发投资132895亿元，同比下降10%，其中，住宅投资100646亿元，下降9.5%。商品房销售额133308亿 元，同比下降26.7%；房地产开发企业到位资金148979亿元，同比下降25.9%。房地产开发企业房屋施工面积904999万平方米，比上年下降7.2%。其中， 住宅施工面积639696万平方米，下降7.3%。房屋新开工面积120587万平方米，下降39.4%。其中，住宅新开工面积88135万平方米，下降39.8%。房屋竣工面积86222万平方米，下降15.0%。其中，住宅竣工面积62539万平方米，下降14.3%。 图六、全国房地产开发投资增速 （国家统计局） 2022年，商品房销售面积135837万平方米，比上年下降24.3%，其中住宅销售面积下降26.8%。商品房销售额133308亿元，下降26.7%，其中住宅销售额下降28.3%。 图七、全国商品房销售面积及销售额增速 （国家统计局） 6、汽车产销 中国汽车工业协会数据显示，2022年，我国汽车产销分别完成2702.1万辆和2686.4万辆，同比增长3.4%和2.1%，全年实现小幅增长。我国汽车产销总量已连续14年居全球第一。2022年，我国新能源汽车产销分别达到705.8万辆和688.7万辆，同比增长96.9%和93.4%，市场占有率达到25.6%，新能源汽车逐步进入全面市场化拓展期。2022年12月当月，新能源汽车产销分别达到79.5万辆和81.4万辆，同比均增长51.8%。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211