铜周报：宏观数据不佳，沪铜震荡偏弱

铜周报 宏观数据不佳，沪铜震荡偏弱 【行情复盘】： 国家统计局网站公布数据显示，中国9月 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号有色研究员：刘江期货从业资格证号：F0305841投资咨询资格证号：Z0016251电话：0931-8582647邮箱：451591573@qq.com报告日期：2023年5月15日星期一 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 内容提要 3月财新制造业PMI录得50.0，较2月下降1.6%。3月财新中国服务业PMI录得57.8，较前月上升2.8%，创下28个月以来新高，连续三个月处于扩张区间。一季度，全国税务部门组织税费收入合计79721亿元，其中税收收入46756亿元，同比增长0.5%。4月乘用车市场零售达到163.0万辆，同比、环比保持双增长，新能源车厂商批发渗透率33.9%，较2022年4月28%的渗透率提升5.9个百分点。5月中国铜冶炼厂粗炼费（TC）为85.4美元/干吨，精炼费（RC）为8.54美分/磅。沪铜库存持续下降，LME铜库存保持低位，给予铜价支撑。宏观面风险仍然对铜价影响较大，沪铜以震荡偏弱趋势为主，注意控制仓位。 风险提示：美联储政策变化超预期，新冠疫情变化超预期，铜需求变化超预期。 1、宏观经济 3月财新中国制造业采购经理指数（制造业PMI）录得50.0，较2月下降1.6个百分点。服务业活动扩张拉动财新中国综合PMI上升0.3个百分点至54.5。3月财新中国服务业PMI录得57.8，较前月上升2.8个百分点，创下28个月以来新高，连续三个月处于扩张区间。服务业活动加速扩张，拉动财新中国综合PMI上升0.3个百分点至54.5。 （Wind华龙期货） 国家税务总局介绍，多项税收数据反映出我国经济发展实现了较好开局。一季度，全国税务部门组织税费收入合计79721亿元，其中税收收入46756亿元，同比增长0.5%；全国新办涉税经营主体343.4万户，同比增长7.2%。3月份，全国工业企业销售收入同比增长7%；高技术产业、数字经济核心产业销售收入同比增长都超过14%。 据海关统计，今年前4个月，我国进出口总值13.32万亿元人民币，同比（下 同）增长5.8%。其中，出口7.67万亿元，增长10.6%；进口5.65万亿元，增长0.02%；贸易顺差2.02万亿元，扩大56.7%。按美元计价，今年前4个月我国进出口总值1.94万亿美元，下降1.9%。其中，出口1.12万亿美元，增长2.5%；进口8227.6亿美元，下降7.3%；贸易顺差2941.9亿美元，扩大45%。 今年4月份，我国进出口3.43万亿元，增长8.9%。其中，出口2.02万亿元，增长16.8%；进口1.41万亿元，下降0.8%；贸易顺差6184.4亿元，扩大96.5%。按美元计价，今年4月份我国进出口5006.3亿美元，增长1.1%。其中，出口2954.2亿美元，增长8.5%；进口2052.1亿美元，下降7.9%；贸易顺差902.1亿美元，扩大82.3%。 2、现货数据 5月12日，上海物贸铜平均价为64,595，长江有色市场1#电解铜平均价为 64,710元/吨，较上一交易日减少2,040元/吨。5月12日，电解铜升贴水维持在上升25元/吨附近，较上一交易日上涨10元/吨。5月5日，甘肃、山西、内蒙古、辽宁四地25%铜精矿价格分别为54,542元/吨、54,542元/吨、54,642元/吨、54,542元/吨。2023年5月中国铜冶炼厂粗炼费（TC）为85.4美元/干吨，精炼费（RC）为8.54美分/磅。 （Wind华龙期货） （Wind华龙期货） 3、库存 5月12日，上海期货交易所阴极铜库存为118,383吨，较上一周减少16,536吨。5月12日，LME铜库存为76,625吨，较上一交易日增加675吨，注销仓单占比为0.29%。5月11日，上海保税区库存13.7万吨，广东地区库存4.96万吨，无锡地区库存1.05万吨，上海保税区库存较上一周无变化。 （Wind华龙期货） （Wind华龙期货） （Wind华龙期货） 4、4月汽车销售数据 5月9日，乘联会公布数据显示，4月乘用车市场零售达到163.0万辆，由于去年同期上海、吉林等地疫情影响，同比增速55.5%，环比增长2.5%，也是自2010年以来仅有的两次环比正增长之一；乘联会统计口径下的4月乘用车出口（含整车与CKD）30万辆，同比增长227%，环比增长3%。1-4月乘用车出口108万辆，同比增长115%。4月新能源车占出口总量的30%。随着出口 运力的提升，4月自主品牌出口达到24.3万辆，同比增长203%，环比下降5%；合资与豪华品牌出口5.7万辆，同比增500%。 4月新能源车市场零售52.7万辆，同比增长85.6%，环比下降3.6%，今年以来累计零售184.3万辆，同比增长36.0%。4月新能源车厂商批发渗透率33.9%，较2022年4月28%的渗透率提升5.9个百分点。4月新能源乘用车出口9.1万辆，同比增长1028.5%，环比增长29.4%，占乘用车出口31%；其中纯电动占新能源出口的92.8%，A0+A00级纯电动出口占新能源的48%。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211