波动技术择时周报（230129）：微观结构强势、短期指数仍有惯性上冲动力

证券研究报告/金融工程定期报告2023年01月29日 分析师：倪孝威 执业证书编号：S0740522100002电话：021-20315195 邮箱：nixw@r.qlzq.com.cn 相关报告 1.数字信号微观市场择时—数字正弦波择时系列之一 2.券商板块择时模型研究—数字正弦波择时系列之二 波动技术择时周报（230129）微观结构强势、短期指数仍有惯性上冲动力 投资要点 正弦波定形择时 大级别风险偏好信号仍相对强势，短期风险偏好和创业板动力强势波动、沪深300趋势因子动力强势；券商大级别信号强势，利于个股轮动。 技术分析定位 周线9/9指数收涨、科创50涨5.63%、创业板指涨3.72%涨幅靠前；上证50涨1.77%、上证指数涨2.18%涨幅靠后；9/9指数收在5周线上、9/9指数在25周均线之上、5/9在55周均线之上，沪深300指数整周涨2.63%强于上证指数涨2.18%、强于上证50指数涨1.77%、说明最强的上证50相对弱势、整体成份股相对强势。强势板块的动能衰竭或限制指数的短期空间。 行业指数动量强度和微观结构 本周申万一级行业数据，行业强势个股占比10%以上的板块数有所增加有：休闲服务、食品饮料、计算机、医药生物、家用电器、汽车、电气设备、传媒和交通运输；10%以下走强的板块较多:通信、钢铁、国防军工、采掘、有色金属和电子；综合近一个月微观结构趋势靠前的板块（接近200天均线中长期趋势向上）为休闲服务、食品饮料、医药生物、传媒、汽车、机械设备和计算机；本周整体市场强势个股数目383比上周319回升20.1%；平均市值255亿基本等同上周256、即节前风格普涨。 波动率和结构观察 小周线风险偏好动力和创业板动力高位强势仍利于个股表现、沪深300趋势因子走强靠近零轴；中期看周线级别，对数波动率震荡回落、中期全局风险偏好波动回升相对强势利于未来周线级别趋势看多、短期接近2022年6月底动力高点区间。美元/RMB确认日线级别上升趋势已破坏、谨防新低企稳后的技术面反弹及共振道琼斯指数的波段高位；本轮反弹最强上证50指 数、中证白酒和恒生指数继续周线级别反弹走势已完成日线3波上攻、周涨幅相对弱势、关注其上攻动能的阶段衰竭信号。大趋势战略看多的前提下，建议战术上仓位管理、短期科技成长TMT或将强于消费，市场微观结构强势股占比9.11%，比上周7.59%有所回升、强势股分布上看：科创板占10.4%（上周9.40%）回升、创业板14.1%（上周14.7%）回落、沪深300占4.96%（上周4.39%）回升、市场核心中证500占9.14%（上周10%）回落，中证1000占 23.2%（上周22.3%）回升。 风险提示：报告资料均来源于公开数据，分析结果通过历史数据统计、建立模型和测算完成，在政策、市场环境等发生变化时模型存在失效的风险。 内容目录 一．日线级别正弦波.-4- 1.1正弦波定形..........................................................................................................................................-4- 1.2全局数字正弦波...................................................................................................................................-4- 1.3创业板指数数字正弦波........................................................................................................................-5- 1.4沪深300比价趋势指数数字正弦波.....................................................................................................-5- 二．证券指数数字正弦波..................................................................................................................................-6- 2.1证券正弦波走势...................................................................................................................................-6- 2.2证券数字正弦波信号............................................................................................................................-6- 2.3证券指数K线走势技术分析................................................................................................................-7- 三．数字正弦波纵横和板块强度排名...............................................................................................................-8- 3.1数字正弦波板块纵横观察....................................................................................................................-8- 3.2行业指数12天动量强度排名...............................................................................................................-9- 3.3行业指数24天动量强度排名以及变化................................................................................................-9- 3.4行业指数微观结构和板块分析...........................................................................................................-11- 四、九大指数各级别技术分析........................................................................................................................-11- 4.1九大指数收盘价格均线定位...............................................................................................................-12- 4.2九大指数周线收盘价格均线定位.......................................................................................................-14- �、周线级别动量正弦波和波动率观察..........................................................................................................-16- 图表目录 图表1：日线级别正弦波走势观察.-4- 图表2：全局正弦波数字信号..............................................................................-4- 图表3：创业板正弦波数字信号..........................................................................-5- 图表4：沪深300比价趋势正弦波数字信号.......................................................-5- 图表5：证券指数正弦波走势观察......................................................................-6- 图表6：证券指数正弦波数字信号......................................................................-6-图表7：证券公司相对银行指数周线级别走势图................................................-7-图表8：证券公司日线级别走势图......................................................................-7- 图表9：创业板指比价沪深300..........................................................................-8- 图表10：数字正弦波板块纵横观察....................................................................-8- 图表11：行业指数12天动量强度排名以及变化................................................-9- 图表12：行业指数24天动量强度排名以及变化..............................................-10- 图表13：各行业进场阶段个股占比..................................................................-11- 图表14：九大指数日线收盘均线定位-0129.....................................................-12- 图表15：六大指数日线走势比较-0129.............................................................-12- 图表16：上证指数日线走势趋势线..................................................................-13- 图表17：沪深300指数日线走势趋势线..........................................................-13- 图表18：上证50周线走势趋势线....................................................................-14- 图表19：九大指数周线收盘均线定位-01