波动技术择时周报：风险偏好弱于微观结构、短期指数估箱体震荡

证券研究报告/金融工程定期报告2023年05月03日 分析师：倪孝威 执业证书编号：S0740522100002电话：021-20315195 邮箱：nixw@r.qlzq.com.cn 相关报告 1.数字信号微观市场择时—数字正弦波择时系列之一 2.券商板块择时模型研究—数字正弦波择时系列之二 波动技术择时周报（230503）风险偏好弱于微观结构、短期指数估箱体震荡 投资要点 正弦波定形择时 大级别风险偏好动力弱势回落二次探底状态；短期风险偏好和创业板动力持续回升仍弱势，沪深300趋势因子弱势波动，券商和保险短期信号强势有利于对市场指数震荡的重心形成强支撑。 技术分析定位 本周线3/9指数收涨、上证50涨0.67%、上证指数涨0.67%涨幅靠前；科创50跌-2.59%、深圳成指跌-0.98%跌幅靠前；2/9指数在5周线上、4/9指数在25周均线之上、2/9在55周均线之上，沪深300指数整周跌-0.09%弱于上证指数涨0.67%、弱于上证50指数涨0.89%，大盘成分股有护盘动作。 行业指数动量强度和微观结构 本周申万一级行业数据，行业强势个股占比10%以上的板块数到13个（上周12个）、结构转强有：非银金融、交通运输、传媒、生物医药，食品饮料和商业贸易；10%以下走强的板块有:采掘、农林牧渔、电气设备、纺织服装和电子；综合近一个月微观结构趋势靠前的板块（接近200天均线中长期趋势向上）为计算机、传媒、通信、医药生物、建筑装饰、机械设备和电子；本周整体市场强势个股数目525比上周530稍有回落0.95%。 波动率和结构观察 小周线风险偏好和创业板动力同步弱势回升波动、创业板动力强于风险偏好在零轴之下、沪深300趋势因子弱势回落仍需时间震荡。中期看周线级别， 对数波动率有所释放、对应上证指数3月份月线波动率收敛后4月有所释放；中期全局风险偏好从底部区间回升后有所回踩待确认、其大级别企稳转强启动信号或仍需时间消化。美元指数弱势盘整，对A50短期压力有限；维持对A股维持大级别趋势战略看多，重视科创板的年度大级别机会。短期市场继续箱体区间震荡，风险偏好信号转强仍需时间。推荐保险、医药生物、食品饮料和农林牧渔等板块在震荡中或具相对优势。 风险提示：报告资料均来源于公开数据，分析结果通过历史数据统计、建立模型和测算完成，在政策、市场环境等发生变化时模型存在失效的风险。 内容目录 一．日线级别正弦波.-4- 1.1正弦波定形..........................................................................................................................................-4- 1.2全局数字正弦波...................................................................................................................................-4- 1.3创业板指数数字正弦波........................................................................................................................-5- 1.4沪深300比价趋势指数数字正弦波.....................................................................................................-5- 二．证券指数数字正弦波..................................................................................................................................-6- 2.1证券正弦波走势...................................................................................................................................-6- 2.2证券数字正弦波信号............................................................................................................................-6- 2.3证券指数K线走势技术分析................................................................................................................-7- 三．数字正弦波纵横和板块强度排名...............................................................................................................-8- 3.1数字正弦波板块纵横观察....................................................................................................................-8- 3.2行业指数12天动量强度排名...............................................................................................................-9- 3.3行业指数24天动量强度排名以及变化................................................................................................-9- 3.4行业指数微观结构和板块分析...........................................................................................................-11- 四、九大指数各级别技术分析........................................................................................................................-11- 4.1九大指数收盘价格均线定位...............................................................................................................-12- 4.2九大指数周线收盘价格均线定位.......................................................................................................-14- �、周线级别动量正弦波和波动率观察..........................................................................................................-16- 图表目录 图表1：日线级别正弦波走势观察.-4- 图表2：全局正弦波数字信号..............................................................................-4- 图表3：创业板正弦波数字信号..........................................................................-5- 图表4：沪深300比价趋势正弦波数字信号.......................................................-5- 图表5：证券指数正弦波走势观察......................................................................-6- 图表6：证券指数正弦波数字信号......................................................................-6-图表7：证券公司相对银行指数周线级别走势图................................................-7-图表8：证券公司日线级别走势图......................................................................-7- 图表9：创业板指比价沪深300..........................................................................-8- 图表10：数字正弦波板块纵横观察....................................................................-8- 图表11：行业指数12天动量强度排名以及变化................................................-9- 图表12：行业指数24天动量强度排名以及变化..............................................-10- 图表13：各行业进场阶段个股占比..................................................................-11- 图表14：九大指数日线收盘均线定位-0503.....................................................-12- 图表15：六大指数日线走势比较-0503.............................................................-12- 图表16：上证指数日线走势趋势线..................................................................-13- 图表17：沪深300指数日线走势趋势线..........................................................-13- 图表18：上证50周线走势趋势线....................................................................-14- 图表19：九大指数周线收盘均线定位-0503.....................................................-14- 图表20：六大指数周K线看图-0503...............................................................-15- 一．日线级别正弦波 1.1正弦波定形 在《数字信号微观市场择时—数字正弦波择时系列之一》报