波动技术择时周报（230226）微观结构仍强势、创业板指比价沪深300短期处于阶段底部

证券研究报告/金融工程定期报告2023年02月26日 分析师：倪孝威 执业证书编号：S0740522100002电话：021-20315195 邮箱：nixw@r.qlzq.com.cn 相关报告 1.数字信号微观市场择时—数字正弦波择时系列之一 2.券商板块择时模型研究—数字正弦波择时系列之二 波动技术择时周报（230226）微观结构仍强势、创业板指比价沪深300短期处于阶段底部 投资要点 正弦波定形择时 大级别风险偏好动力弱势初步接近底部区间，短期风险偏好弱势调整到底部区间、创业板动力底部区间有所回升利于创业板调整到位阶段反弹；沪深 300趋势因子动力弱势回升到零轴；券商大级别信号仍强势、信号分化有利于震荡中的结构机会。 技术分析定位 本周线8/9指数收涨、上证指数涨1.34%、超大盘涨0.82%涨幅靠前；科创50涨0.44%、创业板指跌-0.83%涨幅靠后；8/9指数收破5周线、8/9指数在25周均线之上、2/9在55周均线之上，沪深300指数整周涨0.66%弱于上证指数涨1.34%、强于上证50指数涨0.49%、说明成份股相对弱势。强势板块的动能衰竭将限制大盘指数空间。 行业指数动量强度和微观结构 本周申万一级行业数据，行业强势个股占比10%以上的板块数增加到21个增速靠前有、轻工制造、计算机、通信、国防军工、机械设备、电气设备、医药生物和电子；10%以下走强的板块有:建筑材料、交通运输、商业贸易和房地产；综合近一个月微观结构趋势靠前的板块（接近200天均线中长期趋势向上）为食品饮料、轻工制造、计算机、机械设备、医药生物、传媒和电气设备；本周整体市场强势个股数目764比上周647回落升18.08%、即各板块小市值补涨强势释放。 波动率和结构观察 小周线风险偏好和创业板动力同步回落速率趋缓、创业板动力强于风险偏好、沪深300趋势因子有所走强、利于短线形成支撑。中期看周线级别，对数波动率回落到极致区间有所释放、中期全局风险偏好波动转弱势回落靠近前期底部区间震荡将加剧、大级别企稳信号仍需时间等待。逻辑上美元指数的反弹走强将压制上证50指数和恒生指数的代表的资产价格走强；10年期美债收益率月线收阳、月线级别惯性冲高动能大，将压制纳斯达克指数的反弹。但美元/RMB汇率技术面已反弹到6.95-7.0区间或有压力、将带来短期的区间震荡缓冲时间窗口、对A股维持大级别大趋势战略看多的前提下，大盘股指数短期调整或将到支撑位臵，在仓位管理基础上可对交易性机会逢低做多、配臵微观结构强势的板块；创业板指比价沪深300接近底部区间，利于科技板块反弹冲高动能、后续医药生物、军工有色和防御类板块将有超越指数调整的可能性。 风险提示：报告资料均来源于公开数据，分析结果通过历史数据统计、建立模型和测算完成，在政策、市场环境等发生变化时模型存在失效的风险。 内容目录 一．日线级别正弦波.-4- 1.1正弦波定形..........................................................................................................................................-4- 1.2全局数字正弦波...................................................................................................................................-4- 1.3创业板指数数字正弦波........................................................................................................................-5- 1.4沪深300比价趋势指数数字正弦波.....................................................................................................-5- 二．证券指数数字正弦波..................................................................................................................................-6- 2.1证券正弦波走势...................................................................................................................................-6- 2.2证券数字正弦波信号............................................................................................................................-6- 2.3证券指数K线走势技术分析................................................................................................................-7- 三．数字正弦波纵横和板块强度排名...............................................................................................................-8- 3.1数字正弦波板块纵横观察....................................................................................................................-8- 3.2行业指数12天动量强度排名...............................................................................................................-9- 3.3行业指数24天动量强度排名以及变化................................................................................................-9- 3.4行业指数微观结构和板块分析...........................................................................................................-11- 四、九大指数各级别技术分析........................................................................................................................-11- 4.1九大指数收盘价格均线定位...............................................................................................................-12- 4.2九大指数周线收盘价格均线定位.......................................................................................................-14- �、周线级别动量正弦波和波动率观察..........................................................................................................-16- 图表目录 图表1：日线级别正弦波走势观察.-4- 图表2：全局正弦波数字信号..............................................................................-4- 图表3：创业板正弦波数字信号..........................................................................-5- 图表4：沪深300比价趋势正弦波数字信号.......................................................-5- 图表5：证券指数正弦波走势观察......................................................................-6- 图表6：证券指数正弦波数字信号......................................................................-6-图表7：证券公司相对银行指数周线级别走势图................................................-7-图表8：证券公司日线级别走势图......................................................................-7- 图表9：创业板指比价沪深300..........................................................................-8- 图表10：数字正弦波板块纵横观察....................................................................-8- 图表11：行业指数12天动量强度排名以及变化................................................-9- 图表12：行业指数24天动量强度排名以及变化..............................................-10- 图表13：各行业进场阶段个股占比..................................................................-11- 图表14：九大指数日线收盘均线定位-0226.....................................................-12- 图表15：六大指数日线走势比较-0226.............................................................-12- 图表16：上证指数日线走势趋势线..................................................................-13- 图表17：沪深300指数日线走势趋势线..........................................................-13- 图表18：上证50周线走势趋势线....................................................................-14- 图表19：九大指数周线收盘均线定位-0226..