房地产行业周报：行业规模整体缩量，济南优化限购

市场回顾 上周（2023.1.16-1.20），上证综指上涨2.18%，沪深300指数上涨2.63%，房地产板块上涨0.76%，房地产板块跑输上证综指1.42个百分点，跑输沪深300指数1.87个百分点。重点关注的A股地产股大部分上涨，其中荣盛发展（002146.SZ）、天健集团（000090.SZ）和华夏幸福（600340.SH）涨幅较大，分别为5.21%、4.76%和4.49%。重点关注的H股地产及代建公司中雅居乐集团（3383.HK）、中骏集团控股（1966.HK）和融信中国（3301.HK）涨幅靠前，分别为6.69%、4.85%和4.55%。 重点关注的物业股中第一服务控股（2107.HK）（涨幅9.26%）、兴业物联（9916.HK）（涨幅9.09%）、建发物业（2156.HK）（涨幅6.1%）涨幅较高。 行业动态 百城土地成交累计同比降幅较前一周明显收窄。1月9日-1月15日，100大中城市成交住宅土地规划建筑面积399.42万平方米，累计同比下滑25.07%，降幅较前一周明显收窄。其中，一线城市无成交；二线城市成交住宅土地规划建筑面积34.91万平方米，累计同比下滑52.54%；三线城市成交住宅土地规划建筑面积304.51万平方米，累计同比下滑14.78%。 30大中城市商品房销售累计同比降幅较前一周扩大。1月9日-1月15日，30大中城市商品房成交套数达到2.77万套，累计同比下降16.23%，降幅较前一周扩大。其中，一线城市成交8022套，累计同比下降1.01%，二线城市成交12962套，累计同比下降29.02%，三线城市成交6675套，累计同比上升0.58%。 行业动态 统计局：2022年全国房地产开发投资13.29万亿，同比下降10%；商品房销售面积13.58亿平米，同比下降24.3%；商品房销售额13.33万亿，同比下降26.7%。 济南：对限购区域内已有3套及以上住房的，出售1套后，可于半年内在限购区域再购买1套住房。 投资建议 近期，不少城市调整地产调控市场，释放购房需求，央行、银保监会业提出开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动，综合施策改善优质房企经营性和融资性现金流，引导优质房企资产负债表回归安全区间。中央和地方层面释放积极信号，引导行业预期向好。建议关注：中交地产（000736.SZ）、金地集团（600383.SH）、 滨江集团 （002244.SZ）、 建发股份 （600153.SH）、 华发股份（600325.SH）、越秀地产（0123.HK）等。 风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。 1.市场回顾 1.1.地产板块表现 上周（2023.1.16-1.20），上证综指上涨2.18%，沪深300指数上涨2.63%，房地产板块上涨0.76%，房地产板块跑输上证综指1.42个百分点，跑输沪深300指数1.87个百分点。 年初至今，上证综指上涨5.68%，沪深300指数上涨8.00%，房地产板块上涨2.93%，房地产板块跑输上证综指2.75个百分点，跑输沪深300指数5.07个百分点。 图1：上周申万一级行业涨跌幅 图2：年初至今申万一级行业涨跌幅 1.2.A股重点公司市场表现 上周（2023.1.16-1.20），重点关注的A股地产股大部分上涨，其中荣盛发展（002146.SZ）、天健集团（000090.SZ）和华夏幸福（600340.SH）涨幅较大，分别为5.21%、4.76%和4.49%。 从重点关注的A股地产股年初至今市场表现来看，滨江集团（002244.SZ）、招商蛇口（001979.SZ）、新城控股（601155.SH）涨幅居前，分别上涨18.46%、14.41%和5.46%；金融街（000402.SZ）（跌幅0.95%）、建发股份（600153.SH）（跌幅2.64%）、金地集团（600383.SH）（跌幅2.74%）跌幅较大。 图3：上周重点关注的A股地产公司涨跌幅 图4：年初至今重点关注的A股地产公司涨跌幅 1.3.港股重点公司市场表现 上周（2023.1.16-1.20），重点关注的H股地产及代建公司中雅居乐集团（3383.HK）、中骏集团控股（1966.HK）和融信中国（3301.HK）涨幅靠前，分别为6.69%、4.85%和4.55%，碧桂园（2007.HK）（跌幅1.03%）、中梁控股（2772.HK）（跌幅1.28%）、正荣地产（6158.HK）（跌幅2.38%）跌幅较大。 从年初至今市场表现来看，中原建业（9982.HK）、美的置业（3990.HK）和华润置地（1109.HK）涨幅居前，分别上涨12.70%、11.46%和11.19%；正荣地产（6158.HK）（跌幅6.82%）跌幅较大。 图5：上周重点关注的H股地产公司涨跌幅 图6：年初至今重点关注的H股地产公司涨跌幅 1.4.重点物业公司表现 上周（2023.1.16-1.20），第一服务控股（2107.HK）（涨幅9.26%）、兴业物联（9916.HK）（涨幅9.09%）、建发物业（2156.HK）（涨幅6.10%）涨幅较高； 佳兆业美好（2168.HK）（跌幅3.43%）、德信服务集团（2215.HK）（跌幅6.90%）、康桥悦生活（2205.HK）（跌幅14.63%）跌幅较大。 从物业公司年初至今股价表现来看，越秀服务（6626.HK）（涨幅35.05%）、中海物业（2669.HK）（涨幅27.68%）、保利物业（6049.HK）（涨幅25.41%）涨幅居前；新城悦服务（1755.HK）（跌幅10.22%）、佳兆业美好（2168.HK）（跌幅10.51%）、康桥悦生活（2205.HK）（跌幅26.32%）跌幅较大。 图7：上周重点物业公司涨跌幅 图8：年初至今重点物业公司涨跌幅 2.行业动态 2.1.100大中城市住宅土地市场 1月9日-1月15日，100大中城市成交住宅土地规划建筑面积339.42万平方米，累计同比下滑25.07%，降幅较前一周明显收窄。其中，一线城市无成交； 二线城市成交住宅土地规划建筑面积34.91万平方米，累计同比下滑52.54%；三线城市成交住宅土地规划建筑面积304.51万平方米，累计同比下滑14.78%。 图9：100大中城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图10：一线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图11：二线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 图12：三线城市成交住宅土地规划建面（万平方米） 2.2.30大中城市商品房交易市场 1月9日-1月15日，30大中城市商品房成交套数达到2.77万套，累计同比下降16.23%，降幅较前一周扩大。其中一线城市成交8022套，累计同比下降1.01%，二线城市成交12962套，累计同比下降29.02%，三线城市成交6675套，累计同比上升0.58%。 图13：30城商品房成交套数（万套） 图14：一线城市商品房成交套数（万套） 图15：二线城市商品房成交套数（万套） 图16：三线城市商品房成交套数（万套） 从商品房成交面积来看，1月9日-1月15日，30大中城市商品房成交309.38万平方米，累计同比下降15.82%，降幅较前一周扩大。其中，一线城市商品房成交84.58万平方米，累计同比上升0.63%，二线城市商品房成交163.67万平方米，累计同比下降26.28%，三线城市商品房成交61.13万平方米，累计同比下降0.97%。 图17：30大中城市商品房成交面积（万平方米） 图18：一线城市商品房成交面积（万平方米） 图19：二线城市商品房成交面积（万平方米） 图20：三线城市商品房成交面积（万平方米） 3.3公司公告与行业新闻 3.1.公司公告 表1：公司公告公司名称 3.2.行业动态 表2：行业动态日期 4.风险提示： 房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。