【开源策略|张弛团队】静待节后,A股有望迎来“躁动反攻”行情高潮 我们维持对A股市场乐观态度,但考虑到春节前A股市场成交量或维持清淡,需静待节后“躁动反攻”行情方有望迎来“主升浪”。 三大逻辑支撑①国内经济有望走出“投资-需求”正向循环的复苏路径,且2023全年出口有望“软着陆”,2023H1出口甚至有望明显边际回升,进一步强化国内经济复苏预期;②市场剩余流动性有望底部回升,尤其是2023Q1随着新一轮货币加快投放,叠加信用传导通畅影响,A股实际流动性有望显著改善;③随着消费场景放开、消费能力提升,有望持续提振风险偏好底部回暖,即便2023H1美联储延续货币紧缩,其对A股市场影响亦或总体偏中性。 2023Q1价值与成长均有望迎来上涨机会,但我们更看好“躁动反攻”行情下,成长风格上涨的弹性与可持续性。