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业绩预告点评：22年逆势收官，高端化全国化动能强劲

2023-01-19 陈梦瑶,陆金鑫国联证券比你帅

山西汾酒发布2022年业绩预告，预计2022年实现营业收入260亿元左右，同增约30%，归母净利润79亿元左右，同增约49%。22Q4营收38.6亿元，同增约42%，归母净利润7.9亿元，同增约82%。23年仍以调结构、全国化为主旋律，开门红可期。我们预计公司2022-24年收入分别为260.07、330.84、404.09亿元，对应增速分别为30.22%、27.21%、22.14%，归母净利润分别为79.02、104.07、131.21亿元，对应增速分别为48.71%、31.70%、26.08%，EPS分别为6.48、8.53、10.75元。我们给予公司23年40倍PE，目标价341.2元。维持买入评级。

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