中国金融市场进一步开放白皮书——五周年（2017-2022）

0中国金融市场进一步开放白皮书——五周年（2017-2022） 中国进一步开放金融市场白皮书 – 五年纪念日 (2017-2022) 为纪念全球资产管理中心而在全球首次发布–2022上海国际周 内容 前言 1.主题报告………………………………………………………………………………………………3 安永关于中国进一步开放金融市场的专题报告 2.总体和资本市场10 2.1 —11 2.2浅析金融稳定发展委员会11项新措施对外国投资者和中国金融业的影响14 2.3“十四五”规划对中国金融开放生态的解读18 2.4后疫情时代中国金融开放成就总结与展望24 2.5跨境贸易投资高水平开放试点解读28 2.6在Covid-19奥密克戎变种爆发期间采取金融措施帮助实体经济…36 3.银行和保险43 3.1《外国行政许可实施细则》解读银行44 3.2解读银保监会加快银行业市场开放倡议 保险业..................................................................................................................................................50 3.3中国金融自由化与银行业新开放举措回顾分析 和保险行业52 3.4解读《外资管理条例实施细则》 保险公司。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。。。。。。。。58 4.证券行业64 4.1《外资证券管理办法》解读65 5.财富和资产管理69 5.1海外企业在中国资产管理中的机遇与挑战 工业。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。70 5.2《境内证券期货投资管理规定》解读 合格境外机构投资者(QFII)75 5.3QFII和RQFII新规解读78 5.4 —安永解读上海新政六大重点84 5.5《跨境理财通实施细则》解读 粤港澳大湾区试点88 6.是可以帮你做什么91 1中国金融市场进一步开放白皮书——五周年（2017-2022） 7.前景94 2白皮书的下巴 A进一步开放金融市场-五周年（2017-2022） 前言 2017年，中国共产党第十九次全国代表大会的报告呼吁努力“在全面开放中开辟新天地”。为响应这一号召，中国政府于2017年下半年开始进一步向世界开放金融市场，使金融业改革开放迈上新台阶。五年后，习近平总书记在党的二十大报告中多次提到“开放”一词，明确指出中国将采取更加积极主动的对外开放战略。中国扩大金融服务业开放，既是履行加入世贸组织承诺的体现，也是中国在国内外经济流动积极互动的新发展格局下推进金融体制结构性改革的选择。五年来，金融市场对外开放度加大，高质量快速发展，在全球同行中表现突出。 如果说中国加入WTO是金融改革开放1.0版的开端，那么中国过去5年的进一步努力就是2.0版的落地。五年来 ，一系列对外开放政策使越来越多的外部投资者更容易接触到金融业的更广泛领域，包括但不限于减少对外资持有金融机构的限制，允许外国金融机构扩大在华业务范围，鼓励中外金融机构在多个领域的合作。这对中国金融市场具有深远的意义。在宏观层面上，金融市场的开放符合中国的顶层设计。开放将引进在管理和风险控制方面具有国际先进经验的外资金融机构。这会产生鲶鱼效应，迫使当地金融机构提升能力，在产品创新、内部管理、人才储备、系统升级等方面做好准备。在微观层面，开放将刺激我国金融机构走精细化、专业化、差异化的高质量发展道路，有利于带动金融业为实体经济增长和居民财富增长提供更大支撑，优化资源配置。 有鉴于此，为更好地为中国的金融改革开放做出贡献，安永大中华区（EY）率先成立了金融改革开放工作组 ，作为安永专家团队与市场主体之间的纽带。经过五年的努力，我国金融市场在市场开发、机构引进、业务发展、监管模式、区域开放等方面取得了举世瞩目的成绩。正如习近平总书记在第五届中国国际进口博览会开幕式上的主旨演讲中所说，进博会已成为中国发展新发展格局的窗口和推动高标准开放的平台。 考虑到过去一年中国金融改革努力与进博会发展不谋而合，安永特此正式发布《中国进一步开放金融市场五周年（2017-2022）白皮书》，回顾过去五年中国金融市场改革的历史。本白皮书旨在向国内外机构提供中国金融改革概况，让其更好地了解中国的金融改革开放进程，对后疫情时代投资中国金融市场更有信心 。 辛怡芬安 永大中华区金融服务主管合伙人 概述 1.专题报告 在向中国共产党第20次全国代表大会提交的报告中，习近平总书记明确表示，中国将采取更加积极的对外开放战略。在报告中，“开放”是一个反复使用的术语，出现了14次，这表明了党对开放的重视。中国是世界第二大经济体和最大的货物贸易国。报告重申，中国将加快培育国内国际经济流动积极互动的发展新格局，继续推进高水平对外开放。 外国机构和个人持有的境内人民币金融资产 2022 20 3.40 末 3.57 3.94 末 2.26 1.21 3.64 4.09 1.67 1.17 1.66 1.13 1.28 11 10 9 0.96 8 7 6 5 (亿人民币) 全球金融中心指数（GFCI）是全球最权威的全球金融中心指数之一。2017年9月， 只有中国香港、上海和北京进入GFCI前10名，分别排名第3、第6和第10。然而，五年后，中国已经实现了跨越式发展。根据2022年9月发布的最新GFCI，前10 名中有4个是中国城市，包括香港（第4名）、上海（第6名）、北京（第8名 ）和深圳（第9名）。在上榜的119个全球金融中心中，有14个来自中国，包括但 43 1.19 0.73 1.17 2 1 0 20171年.1末7 2017 201.15末20 18年 1.78 1.05 0.92 2018 2019 3.33 20年 末 2.10 20 2020 2021 21年 年6月 2022年6月 19年 不限于广州、成都、青岛、大连、南京、杭州、天津、西安和武汉。特别是南京的排名上升了24位。如此多的中国城市被列入GFCI名单，意味着中国金融业的开放和发展得到了国际社会的高度认可。 根据中国人民银行（PBC）的数据，截至2022年6月底，外国机构在中国金融市场持有的金融资产，包括但不限于股票、债券、贷款和存款，超过10万亿元人民币。尽管2022年第二季度因Covid-19疫情导致增长放缓，但外国投资者持有的人民币金融资产在过去五年中保持大幅增长，显示出对全球投资者的吸引力越来越大。 资料来源:中国人民银行网站,总结出唱股片票债券存款贷款 十大列表结构 全球金融中心 2022年GFCI 2017年GFCI 改变 排名 排名 排名 香港 4 3 1 上海 6 6 0 北京 8 10 2 深圳 9 20 11 尽管最近全球化出现逆转，但中国在开放金融市场方面仍然坚定不移。通过采取重要步骤，中国在深化和扩大金融业双向开放方面取得了重大进展。（请参阅下一页的表1） CIIE和开放的金融市场 中国国际进口博览会（CIIE）是世界上第一个以进口为主题的国家博览会。它不仅是中国形成国内国际经济流动积极互动的新发展格局的重要窗口，也是中国继续对外开放、与世界共享发展机遇的注脚。进博会的举办充分体现了中国坚定不移对外开放的决心和信心，将加快金融资本市场对外国投资者的准入。习近平总书记连续四年在进博会开幕式上致辞，向世界发出了中国将扩大对外开放的强烈信号。 作为开放平台，进博会为中国高质量发展提供了强大动力，为金融机构提供了更大的成长空间。 2019年7月 允许境外资产管理机构设立 表1：中国金融业对外开放的里程碑 改革开放40多年来，金融业对外开放已从最初的错试阶段发展到快车道阶段。现阶段，金融开放全面扩大，稳步推进。随着中国金融市场进入新的开放阶段，一系列银行、保险、证券业的开放政策相继出台。 五年来，我国对外开放举措取得了积极成效，特别是在市场开放、产业开放和产品开放方面。下表列出了2017年11月至2022年9月中国资本市场开放的里程碑： 1 2 3 4 5 2019年6月 6 沪伦通正式启动 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 2021年3月 修订《外商投资保险公司管理中华人民共和国条例实施细则》，取消外资持股限制 人寿保险公司 2020年5月 境外机构投资者在中国境内投资证券期货资金管理规定 发布 2020年6月 跨境理财通试点 大湾区，于2021年9月正式实施 2019年9月 国家外汇管理局取消QFII/RQFII投资额度限制 2017年11月 财政部副部长朱光耀宣布，中国将减少外商投资金融业限制 2020年7月 允许外国银行作为公共资金托管人运营 与中国银行或保险公司子公司的外资控股理财合资企业 2022年6月 ETF正式纳入内地与香港通计划 2022年9月 上海市资产管理业协会成立 2021年9月 南行债券连接 2021年12月 扩大外资保险经纪业务范围与中国保险经纪人相同 2021年5月 原油和棕榈油期权的交易获得批准，并向外国投资者介绍了此类交易 2021年5月 关于加快建设上海成为全球资产的意见管理中心发布 2019年10月 允许外国银行同时设立分行和子公司在中国 国家金融稳定和发展委员会 市议会公布金融业对外开放的11项措施 中日ETF互联互通下的第一波ETF计划2019年7月正式启动 2018年8月 银保监会发布《关于加快实施银行业保险业对外开放措施的公告》 2019年6月 2018年4月 习近平总统在博鳌亚洲论坛上宣布中国将大大拓宽金融市场准入 2018年4月 《外资证券公司管理办法》发布 市场开发 资本市场深度融入国际金融市场 自2017年中国资本市场进一步开放以来，一系列密集措施陆续推出，推动资本市场对外开放迈上新台阶。外国投资者在中国投资变得越来越容易。此外，金融机构外资持股限制进一步降低，期货公司外资持股限制于2020年1月1日取消 ，基金公司、证券公司自2020年4月1日起取消外资持股限制。2018年至2021年 ，外国投资者持有的国内债券和股票总额净增超过700美元 资产管理部门在一个新的时代 随着中国人均国民收入超过1万美元，其资产管理业迎来了一个新的时代。近两年 ，资管子行业发展呈现结构性分化，银行、公募基金管理人、私募基金管理人、保险资产管理人等理财子公司资产管理规模快速增长。 年底的131.16万亿元。 中国资产管理的资产管理部门 (亿人民币) 在2014年和2021年之间 资产管理领域所有机构资产管理规模从2017年底的112.56万亿元增长近17%至2021 公共基金经理 专户基金经理 基金经理子公司的独立账户私募基金证券资产管理公司 期货资产管理保险资产管理公司 信托公司 银行财富管理子公司 资料来源：证券业协会、基金业协会，银行业理财登记托管中心、安永分析 亿，年均增长34%。外资机构和个人持有的股票从2018年底的1.15万亿元人民币飙升至2022年6月底的3.57万亿元人民币，增幅超过200%。 国内外国机构持有的股票 和个人(亿人民币) 201720182019202020212022年6月 资料来源:中国人民银行网站,总结出唱片 持有的股票 同比增长 资料来