焦煤焦炭期货周报：预计煤焦期货区间震荡
焦煤焦炭期货周报 2023年1月14日 研究员：纪晓云 联系我们 分析逻辑： 预计煤焦期货区间震荡 联系方式：（010）56711796 独立性声明 从业资格：F3066027投资咨询：Z0011402 钢材：钢材消费进入淡季，建材成交处全年最低水平。 焦炭：焦炭完成两轮降价，焦企或将进一步减产。焦炭总库存增加，供需整体偏宽松。焦煤：焦煤挺价意愿较强，供给收缩，降价空间有限，节前或将维稳。 风险提示：焦炭提降情况。 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 本期分析 Part2 风险提示 Part3 目录 Part1 上期复盘 Part1上期复盘 上期观点 钢材：消费已经进入淡季，钢厂高炉开工平稳，预计后期会逐步下降。 焦炭：焦炭首轮提降落地，吨焦盈利再次转亏损。周末钢厂发起第二轮提降，落地可能性较大。预计春节前焦炭降价最多两轮。近期焦 炭生产相对稳定，预计后期会有所减少。 焦煤：当前现货价格稳中偏弱，焦煤生产相对稳定，预计后期会减少。蒙煤进口量已经出现较大降幅，预计后期会恢复。 综合来看，预计焦煤焦炭期货价格都以区间震荡为主。 期货：本周焦煤焦炭期货价格小幅上涨，焦煤主力合约JM2305收于1888，周涨幅为3.74%；焦炭主力合约J2305收于2840元/吨，周涨幅为5.77%。 现货：本周焦炭第二轮提降全面落地，总降幅200-220元/吨。焦煤现货价格小幅回落，部分主焦煤价格较为坚挺。 无 Part2本期分析 焦炭：本周焦炭第二轮提降全面落地，焦企利润空间再次受到压缩，亏损加剧。部分焦企有进一步减产计划。本周独立焦企开工率有所减少，日均产量下降，但库存总量有所增加，焦钢企业库存仍呈增长态势。下游钢材迎来消费淡季，预计春节前焦炭现货仍有降价预期。焦炭主力合约下周或继续震荡。 焦煤：临近春节，部分煤矿已提前放假，焦企亏损压力下，生产意愿不强，同时冬储补库已接近尾声，下游焦钢企业和贸易商采购节奏皆放缓。焦煤总库存增加，春节前供需维持宽松态势。预计下周焦煤主力合约维持震荡走势。 操作建议：临近春节，建议轻仓或空仓过节。 钢材： 临近春节，全国建材成交量大幅下滑，本周建材成交量跌至去年同期水平，日成交不足5万吨。 本周钢厂对焦炭第二轮提降全面落地，钢厂利润有所恢复，钢厂高炉开工小幅上涨。钢厂高炉开工率为75.68%，周环比增加1.04%。 本周铁水日产小幅增加至222.3万吨，周增幅1.58万吨。钢厂开工高稳。 焦炭： 焦炭第二轮提降100-110元/吨已全面落地。焦企盈利情况再度变差，据mysteel统计全国吨焦平均亏损89元，较上周亏损增加75元。 焦企亏损加剧导致生产积极性转弱，生产节奏放缓。230家独立焦企产能利用率为74.2%，周环比下降0.73%。 独立焦化焦炭日均产量为55.82万吨，周环比下降0.38万吨。焦企产量小幅放缓。 焦炭： 临近春节，下游钢厂冬储基本完成，焦炭需求减少，焦企出现部分累库。mysteel统计的独立焦化全样本库存91万吨，环比增加12.49万吨。焦企积极出货为主。 mysteel数据显示钢厂焦炭可用天数为13.65天，较上周增加0.58天，钢厂开工高稳，焦炭日耗较稳定，库存增加说明下游补库仍在继续。 港口焦炭库存小幅减少。mysteel调研显示本周港口焦炭库存182.1万吨，周环比减少13.4万吨，港口库存总体保持较低水平。 本周焦炭总库存941.29万吨，周环比增加33.89万吨。终端需求进入淡季，冬储也接近尾声，焦炭需求短期快速下降。 焦煤： 临近春节，洗煤厂开工率小幅下降，主产地煤矿下周起陆续放假，焦煤供给有所收紧。本周mysteel统计110家样本洗煤厂开工率75.23%，周环比下降0.36个百分点；精煤日产62.98万吨，周环比减少0.02万吨。 本周煤矿、洗煤厂库存有所减少。mysteel调研显示本周原煤库存259.13万吨，周环比减少15.17万吨。110家样本洗煤厂精煤库存163.33万吨，周环比减少21.25万吨。 下游钢厂焦企炼焦煤可用天数增加，样本钢厂炼焦煤可用天数为14.51天，周环比增加0.26天。230家独立焦化炼焦煤可用天数为14.61天。周环比增加0.89天。焦煤冬储已基本完成，下游焦钢企业多按需采购。 Part3风险提示 3风险提示 焦炭提降情况 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不 保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 联系地址：北京市朝阳区建国门外大街8号楼21层2101单元联系部门：研究与投资咨询部
