高频数据跟踪周报：生产景气回落，原油价格上行

高频数据跟踪周报20230114 生产景气回落，原油价格上行 2023年01月14日 生产端观察： 本周（1.9-1.13）唐山钢厂高炉开工率与上周持平，产能利用率下行；全国 高炉开工率止跌转升，螺纹钢钢厂开工率续降，螺纹钢及主要钢材品种库存维持显著涨势；焦化企业开工率下降，炼焦煤总库存延续涨势；PTA开工率续升，纯碱开工率下跌，聚酯切片开工率续降，江浙地区涤纶长丝开工率持续显著下跌；汽车轮胎开工率续降。总体看，本周生产景气回落，但钢铁表现仍相对亮眼。 分析师谭逸鸣 需求端观察： 执业证书：S0100522030001电话：18673120168 本周（1.9-1.13）地产景气仍弱，百城成交土地占地面积整体下降，一、二、 邮箱：tanyiming@mszq.com 三线城市均下滑；30大中城市商品房成交面积下跌；基建相关产品价格走势总体涨多跌少；乘用车零售及批发日均销量均转跌，上海地铁客运量上升；全球疫 相关研究 情新增病例下降；公路货运指数转升；进出口相关指数总体持续下行。 1.可转债专题研究系列：行业细分下的转债产 通胀观察： 业链图谱-2023/01/132.利率专题：还有哪些地产政策可期待？-20 本周（1.9-1.13）猪肉平均批发价格较上周下降8.0%至23.1元/公斤，猪 23/01/11 粮比价较上周下降5.4％至5.2：1，鸡蛋平均批发价较上周上升2.5%至11.0元 3.利率专题：地方政府债务问题的前路在哪？ /公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价较上周上涨3.0%至5.4元/公斤；南华综合指数较上周上升0.2%至2346.0点；WTI原油期货价格较上周上升3.7%至77.1美元/桶；天然气价格较上周下降0.1%至169.1便士/色姆；动力煤期货结算价较上周延续下降13.6%至795.6元/吨；LME铜现货价较上周上升7.0%至 -2023/01/094.城投随笔系列：2022年，城投发了多少定融？-2023/01/09 5.交易所批文更新跟踪周报20230108：岁末 年初，城投债提交注册节奏放缓-2023/01/0 8930.8美元/吨、LME铝现货价较上周上升6.7%至2428.5美元/吨。 8 风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期；海外地缘政治冲突。 目录 1生产：景气度回落，钢铁表现亮眼3 1.1钢铁：开工率上升，产能利用率小幅下降3 1.2煤炭：开工率转跌，总库存小幅上涨4 1.3化工：PTA开工率续升，纯碱开工率下跌4 1.4汽车轮胎：开工率续跌5 2需求：地产景气仍弱，消费指标基本下行6 2.1地产：边际减弱6 2.2基建：相关产品价格走势总体小幅上行7 2.3消费：电影票房回升，上海地铁客运量上升9 2.4贸易：国内进出口相关指数延续下行10 2.5疫情：国内新增病例下降10 2.6交通物流：相关指数回升11 3通胀：猪肉价格续降，天然气价格持续下跌12 3.1CPI：猪肉价格续降，菜价续升12 3.2PPI：天然气价格降幅减缓，原油、有色价格转升13 4小结15 5风险提示16 插图目录17 1生产：景气度回落，钢铁表现亮眼 本周（1.9-1.13）唐山钢厂高炉开工率与上周持平，产能利用率下行；全国高炉开工率止跌转升，螺纹钢钢厂开工率续降，螺纹钢及主要钢材品种库存维持显著涨势；焦化企业开工率下降，炼焦煤总库存延续涨势；PTA开工率续升，纯碱开工率下跌，聚酯切片开工率续降，江浙地区涤纶长丝开工率持续显著下跌；汽车轮胎开工率续降。总体看，本周生产景气回落，但钢铁表现仍相对亮眼。 1.1钢铁：开工率上升，产能利用率小幅下降 截至1月13日，全国高炉开工率75.7%，较上周上升1.0pct。唐山钢厂高炉开工率55.6%，较上周持平。螺纹钢库存续升14.0%至497.6万吨。唐山钢厂产能利用率74.5%，较上周下行0.3pct。主要钢材品种库存为1053.4万吨，较上周上升10.2%。 图1：全国高炉开工率上行（%）图2：螺纹钢库存量续升（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图3：螺纹钢钢厂开工率下降（%）图4：主要钢材品种存量上升（万吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.2煤炭：开工率转跌，总库存小幅上涨 截至1月13日，产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率为82.2%，较上周下降1.0pct，仍弱于季节性水平。230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存为537.0万吨，较上周上升4.4%。 图5：产能>200万吨焦化企业(230家)开工率下跌（%）图6：230家国内独立焦化厂炼焦煤总库存续升（万吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.3化工：PTA开工率续升，纯碱开工率下跌 截至1月13日，PTA开工率续升，纯碱开工率下跌。 PTA开工率为70.1%，较上周上升2.6pct。纯碱开工率为91.1%，较上周下行1.2pct。苯乙烯开工率略降0.4pct至77.2%。 图7：纯碱开工率下行（%）图8：纯碱开工率季节性（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图9：PTA开工率续升（%）图10：苯乙烯开工率略降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 1.4汽车轮胎：开工率续跌 截至1月12日，汽车轮胎（全钢胎）开工率为37.0%，较上周下降7.3pct；汽车轮胎（半钢胎）开工率为42.6%，较上周下降8.9pct。 图11：汽车轮胎（全钢胎）开工率下降（%）图12：汽车轮胎（半钢胎）开工率下降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2需求：地产景气仍弱，消费指标基本下行 本周（1.9-1.13）地产景气仍弱，百城成交土地占地面积整体下降，一、二、三线城市均下滑；30大中城市商品房成交面积下跌；基建相关产品价格走势总体涨多跌少；乘用车零售及批发日均销量均转跌，上海地铁客运量上升；全球疫情新增病例下降；公路货运指数转升；进出口相关指数总体持续下行。 2.1地产：边际减弱 最新数据显示，百城成交土地占地面积、30大中城市商品房成交面积大幅下降，百城土地成交溢价率上升，二手房挂牌指数略降。 截至2023年1月8日（最新数据），100大中城市土地溢价率较上周上升2.8pct至3.7%；100大中城市土地成交面积为919.7万平方米，较上周下降79.9%，其中一/二/三线城市成交土地占地面积为24,.0万平方米、291.3万平方米、604.4万平方米，较上周分别变动-64.5%、-79.2%、-80.5%。 截至2023年1月8日（最新数据），30大中城市商品房成交面积270.8万平方米，较上周下跌40.2%，跌幅显著。一/二/三线城市商品房成交面积较上周分别下降6.7%、50.6%、37.7%至77.3万平方米、141.8万平方米、51.6万平方米；二手房出售挂牌指数较上周小幅下降0.8%，为185.5点，一/二/三线城市商品房挂牌价指数较上周分别下降0.3pct、0.8pct、1.7pct。 米） 图13：100大中城市成交土地溢价率环比上升（%）图14：100大中城市土地成交面积大幅下跌（万平方 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图15：30大中城市商品房成交面积下降（万平方米）图16：二手房挂牌价指数略降（点） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.2基建：相关产品价格走势总体小幅上行 截至1月13日，基建相关产品价格走势总体小幅上行。螺纹钢、高线、热轧板卷、冷轧板卷、沥青、水泥、Φ8mm无氧铜杆、玻璃价格分别较上周变动0.9%、0.7%、1.3%、0.4%、-1.2%、-0.7%、3.6%、0.2%。 图17：螺纹钢价格上升（元/吨）图18：高线价格上升（元/吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图19：热轧板卷价格上升（元/吨）图20：冷轧板卷价格上升（元/吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图21：沥青期货价格下降（元/吨）图22：水泥价格指数下降（点） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图23：Φ8mm无氧铜杆价格转升（元/吨）图24：玻璃价格上涨（元/吨） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.3消费：电影票房回升，上海地铁客运量上升 截至1月13日，消费相关指标总体上升。上海地铁周合计值客运量为4317.3 万人次，较上周上升7.0%。截至1月8日（最新数据），全国电影票房为4.44亿元，较其两周前上升8.56%。 图25：上海地铁客运量上升（%）图26：上海地铁客运量同比略弱（万人次） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图27：全国电影票房收入上升（万元）图28：义乌小商品价格指数持平（点） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 注：因2023年数据量较少，图中未予显示 2.4国内进出口相关指数延续下行 截至1月13日，国内进出口相关指数延续下行趋势。出口方面，CCFI综合指数、SCFI综合指数较上周分别续降4.3%、2.8%至1201.6点、1031.4点。进口方面，CICFI综合指数较上周下跌1.7%至1255.3点。全球范围来看，波罗的海干散货指数较上周下降11.5%，为1040.0点。 图29：CCFI综合指数环比续降（%）图30：SCFI综合指数季节性下降（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 图31：CICFI综合指数环比下跌（%）图32：波罗的海干散货指数环比为负（%） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.5疫情：国内新增病例下降 截至1月13日，全球周度合计新增病例为762154例（含无症状感染病例）， 累计新增病例数比上周减少2371360例（含无症状感染病例）。 截至1月13日，全国本土周度累计新增病例21245例（含无症状感染病例）， 累计新增病例数比上周下降30478例（含无症状感染病例）。 图33：全球周度合计新增病例数（含无症状）下降（例）图34：本土周度合计新增病例数（含无症状）下降（例） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 2.6交通物流：相关指数回升 截至2023年1月8日（最新数据），全国公路货运G7指数为95.7点，环比上升5.5%。 截至2023年1月8日（最新数据），货车之家ETC公路货运流量指数为44 万辆，环比上升5.21%。 图35：公路货运G7指数上升（点）图36：货车之家ETC公路货运流量指数上升（万辆） 资料来源：wind，民生证券研究院资料来源：wind，民生证券研究院 3通胀：猪肉价格续降，天然气价格持续下跌 本周（1.9-1.13）猪肉平均批发价格较上周下降8.0%至23.1元/公斤，猪粮比价较上周下降5.4％至5.2：1，鸡蛋平均批发价较上周上升2.5%至11.0元/公斤，28种重点监测蔬菜平均批发价较上周上涨3.0%至5.4元/公斤；南华综合指数较上周上升0.2%至2346.0点；WTI原油期货价格较上周上升3.7%至77.1美元/桶；天然气价格较上周下降0.1%至169.1便士/色姆；动力煤期货结算价较上周延续下降13.6%至795.6元/吨；LME铜现货价较上周上升7.0%至 8930.8美元/吨、LME铝现货价较上周上升6.7%至2428.5美元/吨。。 3.1CPI：猪肉价格续降，菜价续升 截至1月13日，猪肉批发平均价格为23.1元/公斤，较上周下降8.0%。猪粮比价较上周下降