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高频数据跟踪周报:生产稳步修复,原油价格回落

2022-09-24民生证券港***
高频数据跟踪周报:生产稳步修复,原油价格回落

高频数据跟踪周报20220924 生产稳步修复,原油价格回落 2022年09月24日 生产端观察: 本周(9.19-9.23)钢铁开工率、产能利用率上升,库存转降;煤炭开工率转降,库存上升;PTA开工率转升,江浙下游织机开工率与上周持平;汽车轮胎开工率转升。总体来看,本周生产端修复加速。 需求端观察: 本周(9.19-9.23)百城土地成交面积续降,30大中城市商品房成交面积转升;基建相关产品价格总体下降;全国公路货运G7指数下滑;上海地铁客运量续降;国内疫情有所好转;进出口相关指数延续下滑。 分析师谭逸鸣执业证书:S0100522030001电话:18673120168邮箱:tanyiming@mszq.com 通胀观察: 本周(9.19-9.23)猪肉平均批发价格较上周上升,为31.1元/公斤,鲜菜批发价较上周下降6.8%至5.0元/公斤;布伦特原油价格较上周下降4.3%至88.2美元/桶,天然气价格下跌9.7%至431.4便士/色姆;LME金属铜价格下降2.8% 至7718.1美元/吨、LME金属铝价格下降3.0%至2203.4美元/吨。 相关研究1.可转债打新系列:爱迪转债:汽车铝合金精密压铸件专业供应商-2022/09/23 2.城投区域研究与分析系列:四个维度再审视 广东-2022/09/223.可转债打新系列:天赐转债:国内主要锂离 风险提示:政策不确定性;基本面变化超预期;海外地缘政治冲突。 子电池电解液供应商-2022/09/224.可转债打新系列:博实转债:石化化工后处理设备领先供应商-2022/09/215.可转债打新系列:兴发转债:磷化工行业龙头企业-2022/09/21 目录 1生产:开工情况向好,生产端修复加速3 1.1钢铁:开工率、产能利用率上升3 1.2煤炭:煤炭开工率转降,库存上升4 1.3化工:PTA开工率转升4 1.4汽车轮胎:开工率上升6 2需求:土地成交下滑,商品房销售上升7 2.1地产:投资下滑、销售上升7 2.2基建:相关产品价格总体下降8 2.3消费:义乌小商品价格、上海地铁客运量下降10 2.4贸易:进出口相关指数延续下滑11 2.5疫情:国内外疫情均有所好转11 2.6交通物流:延续下滑12 3通胀:猪肉价格上涨,原油价格下跌13 3.1CPI:猪价上涨、菜价下跌13 3.2PPI:工业品价格整体下降14 4小结16 5风险提示17 插图目录18 1生产:开工情况向好,生产端修复加速 本周(9.19-9.23)钢铁开工率、产能利用率上升,库存转降;煤炭开工率转降,库存上升;PTA开工率转升,江浙下游织机开工率与上周持平;汽车轮胎开工率转升。总体来看,本周生产端修复加速。 1.1钢铁:开工率、产能利用率上升 9月23日当周,全国高炉开工率82.8,较上周上升0.4pct。唐山钢厂高炉 开工率为59.5%,较上周持平。唐山钢厂产能利用率77.1%,较上周上升0.8pct。 螺纹钢库存为485.9万吨,较上周下降2.1%。 图1:全国高炉开工率上升(%)图2:唐山钢厂高炉开工率上升(%) 100 20182019202020212022 100 201720182019202020212022 9080 8060 7040 6020 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 500 资料来源:wind,民生证券研究院资料来源:wind,民生证券研究院 图3:唐山钢厂产能利用率上升(%)图4:螺纹钢库存量下降(万吨) 100 80 60 40 20 01 0 201720182019202020212022 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 201720182019202020212022 1 资料来源:wind,民生证券研究院资料来源:wind,民生证券研究院 1.2煤炭:煤炭开工率转降,库存上升 9月23日当周,产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率为84.3%,较上 周下降1.5pct。秦皇岛港煤炭库存为495.0万吨,较上周上升4.2%。230家国 内独立焦化厂炼焦煤总库存为434.3万吨,较上周上升4.5%。 图5:产能>200万吨的焦化企业(230家)开工率环周为 图6:秦皇岛港煤炭库存上升(万吨) 负(pct) 15 10 5 0 -5 -10 开工率焦化企业230家产能200万吨 1,000 800 600 400 200 0 201720182019202020212022 2020-09-23 2020-12-23 2021-03-23 2021-06-23 2021-09-23 2021-12-23 2022-03-23 2022-06-23 2022-09-23 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源:wind,民生证券研究院资料来源:wind,民生证券研究院 1.3化工:PTA开工率转升 9月23日当周,化工行业生产整体有所分化,PTA、聚酯切片、苯乙烯开工率上升;江浙下游织机开工率与上周持平;石油沥青装置开工率下降。 PTA、纯碱、聚酯切片、苯乙烯分别为71.0%、83.1%、82.8%、81.0%,较上周分别上升3.6pct、0.7pct、0.3pct、9.4pct。江浙下游织机开工率为62.9%,较上周持平。石油沥青装置开工率为44.2%,较上周下降0.3pct。 图7:PTA开工率上升(%)图8:聚酯切片开工率上升(%) 201720182019202020212022 95 90 85 80 75 70 65 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 60 100 90 80 70 60 50 40 201720182019202020212022 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源:wind,民生证券研究院资料来源:wind,民生证券研究院 图9:纯碱开工率上升(%)图10:苯乙烯开工率上升(%) 100 201720182019202020212022 80 60 40 20 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 资料来源:wind,民生证券研究院资料来源:wind,民生证券研究院 图11:江浙地区涤纶长丝开工率与上周持平(%)图12:石油沥青装置开工率下降(%) 100 80 60 40 20 0 201720182019202020212022 201720182019202020212022 80 70 60 50 40 30 20 10 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源:wind,民生证券研究院资料来源:wind,民生证券研究院 1.4汽车轮胎:开工率上升 9月23日当周,汽车轮胎(全钢胎)开工率为59.9%,较上周开工率上升 9.5pct;汽车轮胎(半钢胎)开工率为63.0%,较上周上升7.0pct。 图13:汽车轮胎(全钢胎)开工率上升(%)图14:汽车轮胎(半钢胎)开工率上升(pct) 100 80 60 40 20 0 201720182019202020212022 201720182019202020212022 80 70 60 50 40 30 20 10 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源:wind,民生证券研究院资料来源:wind,民生证券研究院 2需求:土地成交下滑,商品房销售上升 本周(9.19-9.23)百城土地成交面积续降,30大中城市商品房成交面积转升;基建相关产品价格总体下降;全国公路货运G7指数下滑;上海地铁客运量续降;国内疫情有所好转;进出口相关指数延续下滑。 2.1地产:投资下滑、销售上升 最新数据显示,百城土地成交面积续降,30大中城市商品房成交面积转升,二手房挂牌指数持平。 截至9月18日(最新数据),100大中城市土地溢价率周下降3.6pct至 1.6%;100大中城市土地成交面积周下跌20.4%至1283.3万平方米,一/二/三线城市成交土地占地面积较前一周下降72.5%、11.6%、21.9%至11.4万平方米、389.8万平方米、882.1万平方米。 截至9月18日(最新数据),30大中城市商品房成交面积219.5万平方米, 周上升14.5%,一/二/三线城市商品房成交面积较上周分别变动9.7%、14.2%、 -9.8%至79.0万平方米、97.9万平方米、42.7万平方米,三线城市线下房市销售与一/二线城市差距拉大;一/二/三/四线城市商品房挂牌价指数周均持平。 图15:100大中城市成交土地溢价率下降(%)图16:100大中城市土地成交面积下降(万平方米) 201720182019202020212022 70 60 50 40 30 20 10 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 0 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 201720182019202020212022 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 资料来源:wind,民生证券研究院资料来源:wind,民生证券研究院 图17:30大中城市商品房成交面积上升(万平方米)图18:一线城市二手房挂牌价指数环周持平(%) 700 600 500 400 300 200 100 01-01 0 201720182019202020212022 1.5 1.0 0.5 0.0 -0.5 -1.0 城市二房出售挂牌价指数一线城市 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 10-01 11-01 12-01 2020-09-18 2020-11-18 2021-01-18 2021-03-18 2021-05-18 2021-07-18 2021-09-18 2021-11-18 2022-01-18 2022-03-18 2022-05-18 2022-07-18 2022-09-18 资料来源:wind,民生证券研究院资料来源:wind,民生证券研究院 2.2基建:相关产品价格总体下降 9月23日当周,基建相关产品价格总体下降。其中,螺纹钢、高线、热轧板卷、冷轧板卷、沥青、Φ8mm无氧铜杆、玻璃价格分别较上周变动-0.