【招商医药】关注生命科学上游估值修复及科研需求恢复自2022年以

【招商医药】关注生命科学上游估值修复及科研需求恢复 自2022年以来，受疫情管控及投融资下行周期影响，生命科学上游迎来了较大估值调整，当前位置已基本处于历史低点。 我们看好国内上游企业中长期成长性，在创新药、CXO全面反弹的背景下有望迎来估值修复，同时科研端随着疫情放开有望在今年迎来需求复苏，业绩观点可期，建议关注相关投资机会。 科研市场关注节后需求复苏带来的业绩拐点：泰坦科技、阿拉丁、药康生物、南模生物等。 工业端关注制药设备等赛道的估值修复：东富龙（订单在历经新冠基数及疫情影响带来的拐点后有望在2023年迎来全面向上的新风貌，设备耗材一体化+国际化稳步推进打开成长空间，对应23年业绩估值仅17x），楚天科技（对应23年业绩估值仅12x）等。 同时建议关注生物试剂耗材等赛道的估值修复，以及生物医药投融资改善后的业绩反转：纳微科技、奥浦迈、诺唯赞、百普赛斯等