供需正回归，库价有潜力，展望宜乐观

本周行业重要变化包括：氢氧化锂和碳酸锂报价均有所下降；1月第1周，乘用车上险量和电车上险量均有所下降，但渗透率仍达到26.6%。本周核心观点包括：23年乘用车行业主要矛盾逐渐从供给转向需求，但即使需求疲软，库存和价格工具仍潜力巨大；美欧需求疲软并不会构成制约，22年末美国轻型车库存距缺芯前尚有1倍库存恢复能力；国内乘用车库存系数12月已下降至近两年最低1.07，疫后复苏潜力巨大，同时海外出口预计持续增长；全球新新能源车供给仍不断加速。投资建议：建议重点关注新（新技术）、龙（龙头公司及产业链）、替（国产替代）三大方向。本周重要行业事件包括：新泉股份、中鼎股份、璞泰来、宁德时代和科达利发布了业绩预告。子行业推荐组合包括：详见后页正文。风险提示包括：电动车补贴政策不及预期；汽车与电动车销量不及预期。

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