电新行业周报：储能再获政策强调，2023年高速增长持续

本周观点：储能再获政策强调，2023年高速增长持续 2022年国内新型储能装机同比增长接近两倍。即便经历了原材料涨价、疫情等多重冲击，2022年国内储能市场仍然展现了极高的韧性和弹性，根据中国化学与物理电源行业协会储能应用分会的初步统计，2022年国内投运新型储能总装机规模达到6.21GW/14.32GWh，较2021年增长接近两倍。其中，电化学储能仍为主要的新型储能形式，2022年新增装机规模约5.93GW/13.19GWh，同时压缩空气等其他形式的新型储能亦迎来快速发展，2022全年新增装机规模突破1GWh。 收益端与成本端均迎来积极变化，2023年国内储能市场有望继续高歌猛进。从收益端来看，随着市场机制的理顺以及前期试点项目的推进，国内储能的商业模式正在探索中逐步走向成熟，2022年独立/共享储能项目已在招标中占据相当可观的份额。而从成本端来看，2022年12月以来碳酸锂价格已有明显下行，2023年储能成本或将重回下行通道，从而充分刺激终端装机需求。根据中国化学与物理电源行业协会储能应用分会的统计，2022年国内已公开发布的储能项目招标量超过42GWh，2023年国内储能装机规模有望在2022年高基数的基础上进一步实现大幅增长。 储能在新型电力系统中的重要地位再获政策强调，中长期发展路径进一步明确。2023年1月6日国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》，明确提出未来电力系统形态将由“源网荷”三要素向“源网荷储”四要素转变，并以2030年、2045年、2060年为时间节点制定了新型电力系统“三步走”发展路径。我们预计未来储能时长将持续拉长，应用场景亦将逐渐多元化，无论是传统的抽水蓄能，还是以压缩空气储能、电化学储能、热储能等日内调节为主的新型储能，以及基于液氢和液氨的化学储能均有望在新型电力系统的长期建设过程中发挥更为重要的作用。 本周行情回顾：2023年第2周电力设备板块继续上涨 本周电力设备板块上涨1.3%，跑输沪深300指数1.1%，其中表现相对较好的板块为电机（+3.3%）、电池（+3.2%），表现较差的板块为风电（-1.2%）。 产业链跟踪 锂电：本周碳酸锂价格环比下跌3.6%，电解镍价格环比上涨1.4%，磷酸铁锂正极材料与电解液价格有所下调，其他环节价格基本保持稳定。 光伏：本周硅料成交价格区间继续拉大，硅片、电池价格已有企稳迹象，春节前组件交付偏淡，节后新签单价格整体继续下探，预计春节后需求将大规模启动。 风险提示：新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。 1.储能再获政策强调，2023年高速增长持续 1.1.2022年国内新型储能装机同比增长接近两倍，2023年有望再上台阶 2022年国内新型储能新增投运规模超过14GWh，同比增长接近两倍。即便经历了原材料涨价、疫情等多重冲击，2022年国内储能市场仍然展现了极高的韧性和弹性，根据中国化学与物理电源行业协会储能应用分会的初步统计，2022年国内共投运新型储能项目231个，总装机规模达到6.21GW/14.32GWh，较2021年增长接近两倍。其中，电化学储能仍为主要的新型储能形式，2022年新增装机规模约5.93GW/13.19GWh，同时压缩空气等其他形式的新型储能亦迎来快速发展，2022全年新增装机规模突破1GWh。 图1.国内电化学储能新增装机规模情况 收益端与成本端均迎来积极变化，2023年国内储能市场有望继续高歌猛进。从收益端来看，随着市场机制的理顺以及前期试点项目的推进，国内储能的商业模式正在探索中逐步走向成熟，2022年独立/共享储能项目已在招标中占据相当可观的份额。而从成本端来看，2022年12月以来碳酸锂价格已有明显下行，2023年储能成本或将重回下行通道，从而推动项目收益率上行，充分刺激终端装机需求。根据中国化学与物理电源行业协会储能应用分会的统计，2022年国内已公开发布的储能项目招标量超过42GWh，2023年国内储能装机规模有望在2022年高基数的基础上进一步实现大幅增长。 图2.2022年国内储能招标项目类型分布 图3.电池级碳酸锂价格变化情况（万元/吨） 1.2.储能在新型电力系统中的地位再获强调，远期发展空间充分打开 储能在新型电力系统中的重要地位再获政策强调，中长期发展路径进一步明确。2023年1月6日国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》，提出以2030年、2045年、2060年为新型电力系统构建战略目标的重要时间节点，制定新型电力系统“三步走”发展路径。具体而言，未来电力系统形态将由“源网荷”三要素向“源网荷储”四要素转变，储能在新型电力系统中的重要地位再次在国家层面的纲领性文件中得到明确。 图4.新型电力系统建设“三步走”发展路径 储能应用场景逐渐多元化，远期发展空间充分打开。随着电力系统中新能源占比的持续提升，储能的角色将由2030年前的满足系统日内平衡调节需求为主逐步演变到2045-2060年满足不同时间和空间尺度上大规模可再生能源的调节和存储需求。我们预计未来储能的时长将持续拉长，形式亦将逐渐多元化，无论是传统的抽水蓄能，还是以压缩空气储能、电化学储能、热储能等日内调节为主的新型储能，以及基于液氢和液氨的化学储能均有望在新型电力系统的长期建设过程中发挥更为重要的作用。 图5.主要储能形式的储能容量和储能时长 2.行情回顾 2.1.本周板块表现 本周（2023/1/9-2023/1/13）沪深300指数整体上涨2.3%，其中电力设备板块上涨1.3%，跑输沪深300指数1.1%，在31个申万一级行业中排名居中。 图6.本周各行业板块涨跌幅对比 截至1月13日，2023年以来申万电力设备指数累计上涨6.3%，跑赢沪深300指数1.1%。 图7.申万电力设备板块2023年走势 就电力设备板块内部而言，本周表现相对较好的子板块为电机（+3.3%）、电池（+3.2%），表现相对较差的板块为其他电源设备（-2.1%）、风电设备（-1.2%）。 图8.本周电力设备子板块涨跌幅对比 2.2.本周个股表现 在个股层面，本周电力板块涨幅前五分别为通达动力（+54.2%）、通达股份（+24.6%）、泰永长征（+24.3%）、众业达（+23.6%）、紫建电子（+18.3%）；跌幅前五分别为新雷能（-12.6%）、昱能科技（-12.5%）、日丰股份（-10.4%）、骄成超声（-9.9%）、派能科技（-9.8%）。 图9.本周电力设备板块涨幅前十个股 图10.本周电力设备板块跌幅前十个股 3.行业跟踪 3.1.新能源汽车行业跟踪 2022年12月国内新能源汽车产销保持高速增长：2022年12月国内新能源汽车销量为81.4万辆，同比增长51.8%，新能源汽车在当月汽车总销量中的占比达31.8%；环比来看，12月新能源汽车销量继续提升，较2022年11月增长3.6%。 图11.国内新能源汽车累计销量情况（万辆） 图12.国内新能源汽车单月销量情况（万辆） 本周上游碳酸锂价格继续回落：本周碳酸锂价格环比下跌3.6%，电解钴价格环比下跌3.4%，电解镍价格环比上涨1.4%，磷酸铁锂正极材料与电解液价格有所下调，其他环节价格基本保持稳定。 表1：本周锂电产业链价格跟踪 图13.碳酸锂、氢氧化锂价格走势（万元/吨） 图14.电解钴、电解镍价格走势（万元/吨） 图15.正极材料价格走势（万元/吨） 图16.人造石墨负极材料价格走势（万元/吨） 图17.电解液价格走势（万元/吨） 图18.锂电池隔膜价格走势（万元/吨） 3.2.电力设备行业跟踪 11月全社会用电量增速下滑：2022年1-11月全社会用电量78588亿千瓦时，同比增长3.5%，其中第一产业/第二产业/第三产业/城乡居民生活用电量分别增长9.7%/1.5%/4.1%/12.0%； 11月单月全社会用电量为6828亿千瓦时，同比增长0.4%，增速较上月下滑1.8%。 11月发电量增速小幅回落：2022年1-11月全国规模以上电厂发电量为76286亿千瓦时，同比增长2.1%，11月单月发电量6667亿千瓦时，同比增长0.1%。1-11月国内水电/火电/核电/风电/太阳能发电量分别同比变动+0.9%/+0.8%/+2.1%/+12.2%/+14.6%。 图19.全社会用电量变化情况（亿千瓦时） 图20.全国规模以上电厂发电量变化情况（亿千瓦时） 11月电源、电网投资保持较快增速：2022年1-11月全国电源基本建设投资完成额为5525亿元，同比增长28.3%，增速较1-10月上升1.3%；1-11月全国电网基本建设投资完成额为4209亿元，同比增长2.6%，增速较1-10月下降0.4%。在能源转型与电力保供的双重背景下，预计后续国内电力投资节奏有望继续加快。 图21.全国电源基本建设投资完成额情况（亿元） 图22.全国电网基本建设投资完成额情况（亿元） 11月光伏装机向好，风电装机同比下滑较大：2022年1-11月全国新增风电装机22.52GW，同比下滑8.8%，新增太阳能发电装机65.71GW，同比上升88.7%；11月单月全国新增风电装机1.38GW，同比下滑75.0%，新增太阳能发电装机7.47GW，同比增长35.3%。随着风机零部件、光伏硅料产能的逐步释放以及大基地项目建设进度的加快，预计2023年国内风电、光伏装机规模均有望实现较快增长。 图23.全国风电新增装机容量（万千瓦） 图24.全国太阳能发电新增装机容量（万千瓦） 11月国内组件出口额环比下滑，逆变器出口持续向好：2022年11月国内太阳能电池出口额为202亿元，同比增长20.4%，环比下滑7.2%，1-11月累计出口额为2630亿元，同比增长59.9%；11月国内逆变器出口额为74亿元，同比增长123.3%，环比提升10.8%，1-11月累计出口额为534亿元，同比增长82.6%。8月以来欧洲组件库存水位相对较高，拿货需求有所下滑，但户用光储装机需求仍然向好，带动国内逆变器出口额高速增长。 图25.国内太阳能电池出口额情况（亿元） 图26.国内逆变器出口额情况（亿元） 本周光伏产业链价格继续下行：根据PVInfoLink报价，本周多晶硅致密料均价168元/kg，周环比下跌11.6%，随着拉晶环节稼动率的提升硅料签单量有所回暖，但库存仍在持续累积，成交价格区间亦继续扩大。硅片已有止跌企稳迹象，本周182/210硅片价格环比下跌5.1%/8.0%，下游春节备货需求对硅片出货形成一定支撑，电池环节经过前期的大幅降价亦开始企稳，本周成交价格与上周基本持平。春节前组件交付较淡，节后新签单价格整体继续下探，预计春节后需求将大规模启动。 表2：本周光伏产业链价格跟踪 图27.多晶硅致密料价格变化趋势（元/kg） 图28.硅片价格变化趋势（元/片） 图29.电池片价格变化趋势（元/W） 图30.组件价格变化趋势（元/W） 4.行业及公司要闻 4.1.行业要闻 【国家发改委：发布《关于组织开展电网企业代理购电工作有关事项的通知》】 国家发改委发布《关于组织开展电网企业代理购电工作有关事项的通知》，通知提到，电网企业要落实809号文件要求，各地要适应当地电力市场发展进程，鼓励支持10千伏及以上的工商业用户直接参与电力市场优化代理购电市场化采购方式，完善集中竞价交易和挂牌交易制度，规范挂牌交易价格形成机制。（国家发改委） 【工信部：召开全国工业和信息化工作会议】 全国工业和信息化工作会议于1月11日在北京召开，会议强调，2023年要用市场化办法促进优势新能源汽车整车企业做强做大和配套产业发展。提高光伏产业全球竞争力，加快推动人工智能、物联网、车联网、绿色低碳等产业创新发展。（工信部） 【公安部：2022年全国新能源汽车保有量达1310万辆】 公安部交通管理局1月11日消息，截至2022年底，全国新能源汽车保