2022 年 12 月 ETF 与指数产品月报：股票、商品ETF份额规模双升，跨境ETF再添新品

公募基金月报 撰写日期：2023年01月12日 证券研究报告--公募基金月报 股票、商品ETF份额规模双升，跨境ETF再添新品 2022年12月ETF与指数产品月报 分析师：张青 执业证书编号：S0890516100001电话：021-20321154 邮箱：zhangqing@cnhbstock.com 分析师：程秉哲 执业证书编号：S0890522110001 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 销售服务电话： 相关研究报告 021-20515355 1《公募基金：理财负反馈压力缓解，纯债型基金久期整体拉长——纯债型基金久期跟踪报告（2023/1）》 2023-01-07 2《公募基金：中国投连险分类排名 （2022/12）》2023-01-06 3《公募基金：港股基金持续上行，A股消费主题领涨-FOF视角：基金月度投资图鉴2023年1月期》 2023-01-05 ◎投资要点： 指数表现：主要权益宽基指数中，2022年12月份表现最好的是上证50，涨跌幅为1.10%；中信一级行业指数中，2022年12月份表现最好的前五个行业是食品饮料、消费者服务、传媒、商贸零售和家电，涨跌幅分别为11.07%、8.21%、2.17%、2.10%、1.43%。12月份主要权益宽基指数PB分位数最高 处在47%的分位，中信一级行业中PB分位数最高的行业为煤炭和电力及公用事业，上月PB提升较多的是上证50和食品饮料。 ETF月度跟踪：12月整体非货币ETF份额增长167.3亿份，非货ETF规模增长361.68亿元。股票、商品ETF份额和规模双升，跨境和债券ETF份额下降。业绩上，12月股票ETF业绩为负，其他类型ETF取得正收益率，跨境>商品>债券>股票；行业主题ETF中，主要消费和周期收益率相对较好；策略风格ETF中，成长>价值，基本面类收益相对较好。12月ETF整体交投活跃度下降，债券ETF交投活跃度上升，跨境ETF资金净流出。股票型ETF中综指/规模ETF日均成交额最高，资金流入最多；行业/主题ETF中工业、新能车ETF成交最活跃，信息技术、新能车资金流入最多；核心宽基ETF中中证1000成交最活跃，沪深300资金流入最多；风格策略ETF中，红利ETF日均成交额较高，成长风格ETF资金净流入较多。 被动指数基金月度跟踪：截止12月末，场外被动指数基金共908只，最新披露规模为12297.40亿元。其中，被动指数股票型基金617只，规模5406.50亿元；被动指数债券型基金192只，规模5401.44亿元。场外被动指数股票型基金中行业主题类规模最大；行业主题被动股基中主要消费、新能车类规模较大；综合/规模被动股基中沪深300、中证500和创业板指规模较大；风格策略被动股基中价值、红利类规模较大。 场内封基：截止12月末，上市的场内权益封基数量共9只，日均成交额前三的分别为中银证券科技创新、科创华泰和国联安科创，折溢价率分别为 -1.26%、-2.20%和-0.34%。 ETF上市及成立：12月份ETF共成立只数15只，其中4只是增强策略 ETF，发行份额前三名的是景顺长城创业板50ETF、鹏华创业板50ETF和南方基金亚太低碳精选ETF。12月份ETF上市交易只数9只，其中包含4只增强ETF，2只跨境ETF，1只政金债ETF，上市交易份额前三名的是南方 基金亚太低碳精选ETF、嘉实创业板增强策略ETF和银华中证1000增强策略ETF，跨境ETF分别是中韩半导体ETF和亚太低碳ETF。 风险提示：本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。 内容目录 1.12月指数表现4 1.1.宽基及行业指数收益表现：上证50涨幅较好，食品饮料表现亮眼4 1.2.宽基及行业指数估值（PB）：上证50和食品饮料估值提升较多5 2.ETF月度跟踪7 2.1.份额及规模变化：股票、商品ETF份额和规模双升，跨境和债券ETF份额下降7 2.2.业绩：跨境>商品>债券>股票，主要消费、成长风格ETF收益较好10 2.3.交投及资金流情况：股票ETF交投活跃度下降，跨境ETF资金净流出，信息技术、沪深300和成长风格ETF 获最多资金净流入12 3.场外被动指数基金月度跟踪15 3.1.数量及规模：场外被动指数股票型中行业主题类规模最大15 4.场内封基月度跟踪17 5.12月ETF成立及上市情况18 6.本月ETF投资观点19 6.1.锂电ETF19 6.2.光伏ETF19 6.3.机械ETF19 附录21 股票ETF细分投资标的21 被动指数股票型基金细分投资标的23 图表目录 图1：12月主要权益宽基指数收益表现4 图2：12月中信一级行业指数收益表现5 图3：收益率前五的行业ETF近1月-3月收益率11 图4：收益率前三的主题ETF近1月-3月收益率11 图5：风格ETF近1月-3月收益率11 图6：策略ETF近1月-3月收益率11 图7：商品ETF近1月-3月收益率12 图8：中证细分机械成分股行业构成（中信三级）20 表1：主要宽基指数估值表现（PB）6 表2：中信一级行业指数估值表现（PB）6 表3：按标的资产类型划分ETF12月规模及份额变化7 表4：股票型ETF12月规模及份额变化7 表5：前五大行业ETF类型12月规模及份额变化8 表6：前三大主题ETF类型12月规模及份额变化8 表7：前三大规模ETF类型12月规模及份额变化8 表8：风格ETF12月规模及份额变化9 表9：策略ETF12月规模及份额变化9 表10：商品ETF各细分类型12月规模及份额变化9 表11：12月规模增长前十大ETF10 表12：非货ETF近1月、2月、3月收益率及跟踪误差10 表13：股票ETF近1月、2月、3月收益率及跟踪误差10 表14：12月业绩前10的ETF12 表15：近三月非货ETF交投及12月资金流情况13 表16：近三月股票型ETF交投及12月资金流情况13 表17：12月日均成交额前五大行业ETF整体资金流及交投情况13 表18：12月日均成交额前三大主题ETF整体资金流及交投情况13 表19：12月日均成交额前三大规模ETF整体资金流及交投情况14 表20：12月风格ETF整体资金流及交投情况14 表21：12月策略ETF整体资金流及交投情况14 表22：资金净流入前十ETF15 表23：资金净流出前十ETF15 表24：场外被动指数基金12月数量及规模15 表25：场外被动指数股票型基金12月数量及规模16 表26：规模前五大行业被动指数股票基金12月数量及规模16 表27：规模前三大主题被动指数股票基金12月数量及规模16 表28：规模前三大核心宽基被动指数股票基金12月数量及规模17 表29：风格被动指数股票基金12月数量及规模17 表30：策略被动指数股票基金12月数量及规模17 表31：12月上市场内权益封基收益率及折溢价率等17 表32：12月ETF成立情况18 表33：12月ETF上市交易情况19 表36：12月日均成交额前三的ETF投资信息21 表37：12月主题类日均成交额前三的ETF投资信息22 表38：12月策略类日均成交额前三的ETF投资信息22 表39：12月风格类日均成交额前三的ETF投资信息23 表40：12月规模前三的被动指数股票型基金投资信息（按中证一级行业）23 表41：12月主题类规模前三的被动指数股票型基金投资信息24 表42：12月策略类规模前三的被动指数股票型基金投资信息24 表43：12月风格类规模前三的被动指数股票型基金投资信息24 1.12月指数表现 1.1.宽基及行业指数收益表现：上证50涨幅较好，食品饮料表现亮眼 主要权益宽基指数中，2022年12月份表现最好的是上证50、沪深300、创业板指，涨跌幅分别为1.10%、0.48%、0.06%。表现最差的是中证500，达-4.74%。今年以来，主要权益宽基指数中，上证指数表现最好，涨跌幅为-15.13%，上证50紧随其后，涨跌幅为-19.52%，表现最差的是科创50，涨跌幅为-31.35%。 中信一级行业指数中，2022年12月份表现最好的前五个行业是食品饮料、消费者服务、传媒、商贸零售和家电，涨跌幅分别为11.07%、8.21%、2.17%、2.10%、1.43%；表现相对较差的五个行业是煤炭、房地产、建筑、汽车和钢铁，涨跌幅分别为-10.14%、-7.25%、-7.01%、 -6.71%、-6.53%。 图1：12月主要权益宽基指数收益表现 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 -30.00 -35.00 1.100.480.06 4 -19.52 -21.63 -21.58 -20.31 -25.85 -20.32 -15.13 -4.7 -4.6 -2.0 -1.9 -4.0 8 3 8 7 3 -0.8 -29.37 -31.35 上月涨跌幅（%）今年以来涨跌幅（%） 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 图2：12月中信一级行业指数收益表现 食品饮料消费者服务 传媒 商贸零售 家电轻工制造农林牧渔纺织服装 银行交通运输综合金融非银行金融 医药计算机 建材 电力设备及新能源 通信电子 国防军工 基础化工 电力及公用事业 石油石化有色金属 机械综合钢铁汽车建筑房地产 煤炭 -40.00 -30.00-20.00 -10.000.0010.0020.0030.00 上月涨跌幅（%）今年以来涨跌幅（%） 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部 1.2.宽基及行业指数估值（PB）：上证50和食品饮料估值提升较多 12月，主要权益宽基指数PB所处历史5年分位数最低的为科创50、上证指数和沪深 300，分别为5.63%、9.80%和11.12%，分位数最高的为上证50、创业板指和深证成指，分别为47.28%、40.36%和28.71%。相比11月PB分位数，12月上升最多的是上证50，PB分位数上升了16.52个百分点，下降最多的是中证1000，PB分位数下降了17.46个百分点。 12月，各行业PB所处历史5年分位数分化程度较大。分位数最高的前五个行业为煤炭、电力及公用事业、电力设备及新能源、消费者服务和商贸零售，其PB所处历史5年分位分别为72.98%、64.91%、61.61%、61.53%和59.39%。分位数最低的行业为建材、银行、综合金融、建筑和通信，其PB所处历史5年分位分别为2.14%、4.78%、6.94%、7.04%和7.41%。估值分位数提升最多的为食品饮料，相比11月，提升了19.37个百分点，估值分位数下降最 多的石油石化，相比11月，下降了21.06个百分点。 表1：主要宽基指数估值表现（PB） 指数名称PB(最小值)PB(LF)PB(最大值)PB分位数（%）PB分位数（上月，%）估值变化 创业板指 深证成指中证1000中证500中证全指沪深300上证指数 科创50 3.20 1.91 1.71 1.44 1.38 1.20 1.18 4.01 4.96 2.53 2.21 1.68 1.55 1.34 1.27 4.33 9.57 4.04 3.15 2.53 2.12 1.92 1.82 9.74 40.36 28.71 25.21 14.42 12.60 11.12 9.80 40.99 30.60 42.67 13.83 17.44 9.85 14.50 2.83 -0.63 -1.89 -17.46 0.58 83 1.27 70 2. 80 5.63 -4. -4. 52 16. 30.76 47.28 1.63 1.25 1.02 上证50 资料来源：Wind，华宝证券研究创新部，截止时间2022.12.30 表2：中信一级行业指数估值表现（PB） 行业名称PB(最小值)PB(LF)PB(最大值)PB分位数（%）P