盛弘股份：交流更新20230112

【22年情况】 充电桩收入预计4亿元，毛利率30%+，净利率10%-15%。 储能收入预计2.5-2.8亿元。毛利率方面，国内约20%，海外约30%，工商业集成比PCS低大概20%左右，工商业比大储集成毛利率略高。 【23年展望】 充电桩收入或达6亿元，同比+50%。毛利及净利水平预计持平。 储能国内出货1GW+，海外1GW+，国内+海外PCS出货体量或达2-3GW。 【产品高端化】 直流快充占比90%+，30KW-480KW功率全覆盖，国内以120KW-150KW为主，海外150KW-180KW为主。价格方面，120KW产品大概接近3万元/根，7KW产品大概0.2万元/根。 【向上一体化降本，向下拓宽客户提升影响力】 公司充电模块全部自供，还有少量外售，从而保供降本。整桩性能出色+全国快速服务能力提升定价水平和客户粘度。客户涵盖运营商、交投、物流，结构较为分散，第一大客户占比不足10%，布局广度有效抵御市场风险。 【出海加速业绩兑现】 土耳其、南欧等地均有布局，22年海外营收几千万，23年目标1亿元。海外价格是国内价格2倍左右，盈利水平预计维持高位。-民生证券