金融期权日报：节前股指预计呈现震荡整理行情

专业研究·创造价值 2023年1月12日金融期权 节前股指预计呈现震荡整理行情 核心观点 宝城期货研究所 投资咨询团队 今日各股指均延续窄幅震荡整理的走势,全天近乎收平。虽然目前国内疫情仍处高位,疫情对经济冲击显著,不过随着国内各地逐步迈过疫情新增高峰,后续疫情对经济的负面影响将逐渐消退,稳增长政策将在2023年靠前发力,增力加效,经济复苏信心充足。今日公布的国内通胀数据表现温和，不会对货币政策构成制约。海外流动性紧缩压力边际趋缓,美元指数回落,近期人民币相对美元升值，吸引外资持续回流A股,昨日北向资金净流入95.45亿元,连续7个交易日净流入，2023年以来已累计净流入506.79亿元，增量资金大幅入市支撑A股反弹。不过考虑到春节假期临近，市场资金还是会偏向稳健，春节前股市难以走出大趋势行情。总的来说,预计短期内大盘股指数表现以震荡偏强为主,小盘股指数仍易受经济弱现实扰动以区间震荡走势为主。近期期权隐含波动率有所回升，处于正常分位数范围。大盘股指数相关 的期权品种持仓量PCR处于高位，显示市场情绪仍偏乐观。考虑到股指中长期仍有向上动力，可以逢股指回调构建牛市价差策略或者比例价差策略。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/11请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 国家统计局：2022年12月份居民消费价格同比上涨1.8%环比持平；2022年12月份工业生产者出厂价格同比下降0.7%环比下降0.5%。 为维护春节前流动性平稳，2023年1月12日人民银行以利率招标方式开展了1170亿元7天期和14天期逆回购操作。因今日有20亿元逆回购到期， 当日实现净投放1150亿元。 2期权指标 2023年01月12日,50ETF涨0.22%,收于2.754；300ETF(上交所)涨0.15%,收于 4.082；300ETF(深交所)涨0.15%,收于4.086；沪深300指数涨0.20%,收于4017.87；中证1000指数涨0.04%,收于6489.57；500ETF(上交所)跌0.10%,收于6.033；500ETF(深交所)跌0.10%,收于6.140；创业板ETF涨0.34%,收于2.382。 上证50ETF期权成交量PCR为100.30,上一交易日成交量PCR为89.17；持仓量PCR为137.68,上一交易日持仓量PCR为142.40。上交所3000ETF期权成交量PCR为88.90,上一交易日成交量PCR为86.32；持仓量PCR为128.65,上一交易日持仓量PCR为128.35。深交所300ETF期权成交量PCR为113.23,上一交易日成交量PCR为105.83；持仓量PCR为138.38,上一交易日持仓量PCR为143.36。中金所沪深300指数期权成交量PCR为84.22,上一交易日成交量PCR为84.46；持仓量PCR为113.06,上一交易日持仓量PCR为115.93。中金所中证1000指数期权成交量PCR为100.74,上一交易日成交量PCR为91.35；持仓量PCR为88.18,上一交易日持仓量PCR为88.02。上交所中证500ETF期权成交量PCR为104.15,上一交易日成交量PCR为86.20；持仓量PCR为123.24,上一交易日持仓量PCR为123.07。深交所中证500ETF期权成交量PCR为124.29,上一交易日成交量PCR为112.39；持仓量PCR为104.95,上一交易日持仓量PCR为110.53。创业板ETF期权成交量PCR为81.82,上一交易日成交量PCR为92.66；持仓量PCR为137.98,上一交易日持仓量PCR为139.00。 上证50ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为16.44%,标的30交易日历史波动率为14.14%。上交所300ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为14.23%,标的30交易日历史波动率为12.92%。深交所300ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为14.72%,标的30交易日历史波动率为12.98%。中金所沪深300指数期权2023年01月平值期权隐含波动率为16.39%,标的30交易日历史波动率为12.96%。中金所中证1000指数期权2023年01月平值期权隐含波动率为15.76%,标的30交易日历史 波动率为14.65%。上交所中证500ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为13.20%,标的30交易日历史波动率为11.85%。深交所中证500ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为13.69%,标的30交易日历史波动率为11.89%。创业板ETF期权2023年01月平值期权隐含波动率为20.72%,标的30交易日历史波动率为16.47%。 专业研究·创造价值2/11请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2021-01-04 2021-01-28 2021-03-02 2021-03-26 2021-04-22 2021-05-21 2021-06-17 2021-07-13 2021-08-06 2021-09-01 2021-09-29 2021-11-01 2021-11-25 2021-12-21 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-15 2022-04-12 2022-05-11 2022-06-07 2022-07-01 2022-07-27 2022-08-22 2022-09-16 2022-10-19 2022-11-14 2022-12-08 2023-01-04 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-11-01 2022-11-30 2022-12-29 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-11-01 2022-11-30 2022-12-29 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 4.5 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 4 3.5 3 2.5 2 标的成交量(万手) 标的收盘价 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFi nD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ET F期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 4,500,000 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 3 /11 请务必阅读文末免责条款 2021-01-04 2021-01-29 2021-03-04 2021-03-31 2021-04-28 2021-05-28 2021-06-25 2021-07-22 2021-08-18 2021-09-14 2021-10-20 2021-11-16 2021-12-13 2022-01-10 2022-02-11 2022-03-10 2022-04-08 2022-05-10 2022-06-07 2022-07-04 2022-07-29 2022-08-25 2022-09-22 2022-10-26 2022-11-22 2022-12-19 2021-01-04 2021-01-28 2021-03-02 2021-03-26 2021-04-22 2021-05-21 2021-06-17 2021-07-13 2021-08-06 2021-09-01 2021-09-29 2021-11-01 2021-11-25 2021-12-21 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-15 2022-04-12 2022-05-11 2022-06-07 2022-07-01 2022-07-27 2022-08-22 2022-09-16 2022-10-19 2022-11-14 2022-12-08 2023-01-04 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-11-01 2022-11-30 2022-12-29 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-10 2021-04-09 2021-05-13 2021-06-11 2021-07-13 2021-08-11 2021-09-09 2021-10-19 2021-11-17 2021-12-16 2022-01-17 2022-02-22 2022-03-23 2022-04-25 2022-05-27 2022-06-28 2022-07-27 2022-08-25 2022-09-26 2022-11-01 2022-