期市晨报：在相关利好情绪的支撑下，螺纹铁矿短线回调还可做多

金信期货[日刊] 2023年1月11日 优财研究院 请务必阅读正文之后的重要声明 摘要：在相关利好情绪的支撑下，螺纹铁矿短线回调还可做多 请仔细阅读文末重要声明 品种名称 区间 方向 沪镍（ni2302） 203280-221007 高位震荡 回调至支撑位可试多 不锈钢（ss2302） 16550-17170 区间震荡 回调至支撑位可试多 铁矿（i2305） 790-880 震荡上攻 回调至支撑位可试多 螺纹（rb2305） 3950-4150 震荡反弹 回调至支撑位可试多 焦煤（jm2305） 1700-2000 震荡盘整 退出观望 焦炭（j2305） 2570-3000 震荡盘整 退出观望 沥青（BU2306） 3260-4240 震荡 高抛低吸 甲醇（MA2305） 2420-2780 震荡偏弱 反弹偏空 PTA（TA2305） 4600-7200 短线做多 中线做多 棕榈油（p2305） 7700-8000 震荡运行 观望 豆油（y2305） 8400-8800 震荡运行 观望 豆粕（m2305） 3750-3900 偏强震荡 观望 一、宏观：社融总量收缩，政策支撑下预期好转 12月社融总量下行，体现疫情扰动和地产弱需求下的融资需求不足的现实，主要受政府债错峰发行以 及理财赎回风波下企业债券融资发行低迷的影响。而企业中长贷大幅多增支撑12月新增人民币贷款略好于预期，信贷结构延续企业强于居民的特点，居民信贷同比降幅收窄，企业信贷延续强势反映强政策以及企业预期的边际改善信号。 往后看，1月10日，央行银保监会召开年内首次信贷座谈会，“适度靠前发力，进一步优化信贷结构”是主要方向，今年政策对信贷投放支持力度不小。随着疫情影响逐步消退、微观主体活力改善叠加地产政策加码有望支撑居民和企业融资需求回升，2023年社融增速有望回升至10%以上，靠前发力下信贷开门红可期，而后续进一步增长仍需观察疫情冲击后消费的复苏、以及地产修复的情况等。 从资产价格来看，当前市场仍处在预期的高频数据验证阶段，预期反复风险仍在，前期市场也对弱现实进行过一定修正，不过经济底部企稳修复的向好趋势比较确定，经济复苏预期和稳增长政策的持续出台仍是资产价格的主线。股市中期向好但节奏仍受修复节奏和政策力度是否超预期的扰动，债市情绪小幅修复后仍面临压力，十年期国债2.8%关口仍面临上行压力，重点关注1月各城市疫情演化、经济活动修复以 及春运出行的情况。 请务必阅读正文之后的重要声明 二、股指：预计春节前A股市场整体将保持高位震荡调整态势 指数方面，周二A股弱势震荡，三大指数涨跌不一。板块方面，汽车、电气设备板块涨幅居前，金融、钢铁板块走弱。市场活跃度萎缩，沪深两市成交额7472亿元，北向资金净买入58亿元。升贴水方面，股指期货贴水缩窄。 外盘方面，隔夜美国股市上涨，美债收益率集体上涨，欧洲基准TTF荷兰天然气期货跌超7%。美联储官员表示利率将在更长时间内保持在较高水平。世行大幅下调今年全球经济增长预期，将2023年全球经济增长预期从去年6月份的增长3.0%下调至增长1.7%。 盘面上，近期美联储加息预期降温，美元指数走弱，外围市场风险偏好升温，而国内受高频经济数据修复、政策支持加力、跨境资本大幅流入以及季节性结售汇等因素影响，人民币汇率持续升值，北向资金流入带动A股由弱转强，但节前流动性扰动以及年报预告等因素导致板块轮动和分化仍比较明显。预计春节前A股市场整体将保持高位震荡调整态势。中期来看，政策持续发力下经济增长预期将逐步强化，政策博弈驱动将逐步转向业绩驱动，A股将恢复震荡上行主基调。（观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 三、贵金属：建议关注做多金银比价机会 隔夜美元指数走平，美债收益率上涨，贵金属价格高位波动，COMEX黄金维持在1880美元附近，COMEX白银在23.8美元附近。内盘方面，在岸、离岸人民币兑美元升破6.8，沪金沪银价格表现分化，沪银表现偏弱。 宏观上，美国12月新增非农就业超预期，但薪资增长放缓，美国服务通胀上行压力减弱，市场押注美联储将放慢加息步伐，但美联储官员再度发表鹰派言论，美联储主席鲍威尔重申抗击通胀决心，美联储官员表示利率将在更长时间内保持在较高水平，贵金属价格反弹受阻，而工业需求减弱下白银价格承压。本周四美国将公布CPI数据，预计整体CPI将继续放缓，而商品价格、房价和劳动力价格均出现减弱的背景下，核心CPI有可能超预期下降，美联储大幅加息的可能性降低。总体来看，短期美元指数进入下行通道，预计短线黄金价格将震荡偏强，但白银价格将偏弱，建议关注做多金银比价机会。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 1）镍 消息再催化，隔夜沪镍主力高开低走，收于206510元/吨，跌幅0.33%，成交量76083手，环比减少 12.1万手，持仓量51351手，环比减少2493手，多头小幅减仓为主。 现货市场方面，现货市场方面，镍矿和镍生铁价格持稳，菲律宾1.5%CIF红土镍矿价格71.5美元/湿吨，内蒙古8-12%高镍生铁出厂价1357.5元/镍点；精炼镍方面，报价走弱，金川镍环比下调4650元/吨， 均价219250元/吨，进口镍均价212600元/吨，环比下调6700元/吨；升贴水走阔，金川镍升水均价13750 元/吨，环比上调2250元/吨，进口镍升水均价7100元/吨，环比上调200元/吨；镍豆环比下调5900元/ 吨，均价211000元/吨；硫酸镍方面，电池级硫酸镍均价36850元/吨，环比下调400元/吨，电镀级硫酸 镍均价48750元/吨，环比持平；日内成交偏弱。 消息面上，津巴布韦方面禁止未加工金属出口，包括镍、锂、铬、锰等金属，必须在装运前进行加工，该禁令立即生效；综合看，供给端近期进口虽有所修复但尚在亏损状态，进口窗口期尚未打开，市场纯镍短期紧缺状态仍存，现货升水处于高位；需求端上周节前备货告一段落，但合金领域尚有拉动，而不锈钢和新能源领域不温不火；操作上，近期青山集团纯镍投产消息扰动市场，价格高位回落，一方面是对于高估值的修复，另外则是对全球原生镍过剩加剧的担忧；操作上，近月合约短线回调至19万附近企稳可做多，远月合约可择机高位布局空单。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 2）不锈钢 隔夜不锈钢主力有所走弱，收于16740元/吨，跌幅1.44%，成交量62621手，环比减少21889手，持 仓量52821手，环比减少1066手，多头小幅减仓为主。 现货市场方面，成本端稳中偏强，铬资源价格上调，南非40-42%铬精矿均价53元/吨度，环比持平，内蒙古高碳铬铁报价8850元/50基吨，环比上调150元/50基吨，内蒙古8-12%高镍生铁出厂价1357.5元/镍点；钢材端300系挺价继续，无锡304/2B（切边）不锈钢17550元/吨，佛山304/2B（切边）不锈钢17700元/吨；市场询单及成交有所转好。 品种 支撑压力位 短线趋势 操作建议 沪镍2302 第一支撑 第一压力 高位震荡 回调至支撑位可试多 203280附近 221007附近 第二支撑 第二压力 199780附近 225850附近 不锈钢2302 第一支撑 第一压力 区间震荡 回调至支撑位可试多 16550附近 17170附近 第二支撑 第二压力 16210附近 17380附近 综合看，供给端受成本调节较为明显，现大幅回调之后恐引发新一轮减产，支撑盘面；需求端临近年末，资金回流以及库存压力较大，现货价格弱稳运行，库存累积，但市场对于春节后普遍看好，成交有所转好；短期来看，成本支撑仍在，房地产放松以及刺激家电、汽车消费政策不断出台，短线靠近支撑位依然可布局多单。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 铁矿现货市场主流报价 品种 港口现货价 涨跌 卡粉 933 18 PB粉 840 15 超特粉 701 16 基差 61 - 数据来源：Wind，优财研究院隔夜铁矿震荡偏强运行，收于840元/吨，涨幅0.72%，多头小幅增仓；技术面上，日线级别仍在上行 通道，但是高位波动加剧；现货市场方面，昨日港口主流品种报价大幅上面调，卡粉933，PB粉840，超特粉701，全国主港铁矿石成交100.5万吨，环比减32.3%。 基本面上，供给端来看，最新数据显示，45港铁矿石到港总量2482.4万吨，环比减少199.9万吨；澳 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 铁矿2305 790附近 880附近 震荡上攻 回调至支撑位可试多 第二支撑 第二压力 760附近 910附近 洲巴西19港铁矿发运总量2267.4万吨，环比减少548.6万吨，本周小幅回落；需求端来看，高炉开工率74.64%，环比下降0.57%，产能利用率81.93%，环比下降0.66%，钢厂盈利率19.91%，环比持平，日均铁水产量220.72万吨，环比下降1.79万吨；综合看，钢厂小幅亏损之下生产维持，既无大幅减产的动力，也没有过度扩产的想法，同时铁元素库存低位运行，支撑矿价偏强震荡；短期来看，宏观利好下盘面推升至高位，发改委再度喊话打击铁矿石价格，预计有所调整；但在相关利好情绪的支撑下，短线回调还可做多。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 钢材现货价格及基差 地区/基差 价格 涨跌 北京螺纹 4010 - 上海螺纹 4120 - 广州螺纹 4450 - 螺纹基差 -4 -31 上海热卷 4180 - 热卷基差 14 -20 数据来源：Wind，优财研究院隔夜螺纹主力偏强运行，收于4113元/吨，涨幅0.10%，多头小幅减仓；技术面上，日线级别看，再度 逼近前高位置，短线震荡明显；现货市场方面，昨日主流市场报价持平，北京地区螺纹4010，上海地区4120，广州地区4450，主流贸易商建材成交5.29万吨，环比减少24%。 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 螺纹2305 3950附近 4150附近 震荡反弹 回调至支撑位可试多 第二支撑 第二压力 3880附近 4220附近 消息面上，央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，会议明确，要全面贯彻落实中央经济工作会议精神，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，推动房地产业向新发展模式平稳过渡，要有效防范化解优质头部房企风险，实施改善优质房企资产负债表计划；基本面上，高炉开工率74.64%，环比下降0.57%，产能利用率81.93%，环比下降0.66%，钢厂盈利率19.91%，环比持平，日均铁水产量220.72万吨，环比下降1.79万吨；产业端供需双弱格局短线难解，但近期宏观情绪转暖，弱现实强预期的格局下，回调至支撑位附近可介入多单。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 焦煤现货市场报价 蒙5#原煤 （出厂含税） 1465（-） 蒙5#精煤（出厂含税）1920（-） 太原低硫主焦煤 (出厂含税)2510（-） 灵石肥煤（出厂含税）2300（-） 唐山主焦煤 （出厂含税） 2595（-） 长治瘦主焦煤（出厂含税）2415（-） 乌海1/3焦煤（出厂含税）1980（-） 临沂气煤（出厂含税）1940（-） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦煤2305 1700附近 2000附近 震荡盘整 退出观望 第二支撑 第二压力 1600附近 2300附近 焦煤2305合约收涨0.08%报1841.5元/吨。供给侧，这两周煤矿陆续放假，供给将季节性回落，加上库存坑口库存水平低位，调价意愿不高。蒙煤方面，甘其毛都口岸方面由于新旧合同对接问题蒙煤短盘拉运出现明显短期减量。需求侧冬储进入收尾阶段，焦钢企业补库基本完成，贸易商也为回笼资金也减少拿货转以库存出清为主，需求边际下行明显，市场情绪降温，竞拍流拍率提高，价格进入平稳个调阶段。澳煤进口、疫情反复的预期兑现，估值上也给出一定支撑，加上地产政策调整再次激起乐观情绪，第一道支撑形成，价格预计转入震荡。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）