航运周报：假期影响货盘减少 集运和干散运价齐跌

航运周报：假期影响货盘减少集运和干散运价齐跌 银河农产品研究员：蒋洪艳 期货从业证号：F0269199投资咨询证号：Z0001237 研究员：贾瑞林 期货从业证号：F3084078 目录 第一部分周度核心要点分析及策略推荐2 第二部分周度数据追踪16 第一部分周度核心要点分析及策略推荐 内容摘要 运价表现：本周SCFI环比-4.2%，本周BDI指数环比-27% 运力供需：集装箱方面欧美集装箱运输需求继续走弱；干散货受圣诞和元旦假期影响货盘减少 行情展望：集装箱运价短期跌幅收窄，中长期仍有下跌空间。干散货运价迎季节性淡季，预计运价延续弱势。 一、集装箱航运 1.本周SCFI环比-4.2%，多数航线仍弱势下跌 1/6日当周SCFI集装箱运价指数1061.14，环比-4.2%，同比-79.2%，其中上海-美西集装箱运价1414美元/FEU，环比-0.6%，同比-82.3%；上海-欧洲集装箱运价1050美元/TEU，环比-2.6%，同比-86.5%。受通胀和全球经济衰退影响，全球集装箱运输需求继续走弱，主流航线除地中海航线外多数仍弱势下跌。自2022年至今，SCFI跌幅近8成。 SCFI综合指数SCFI：上海-美西（美元/FEU）SCFI:上海-欧洲（美元/TEU） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 14 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 147101316192225283134374043464952 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 147101316192225283134374043464952 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 数据来源：Clarksons，银河期货 数据来源：Clarksons，银河期货 数据来源：Clarksons，银河期货 2.美联储会议纪要仍鹰派十足，美国新增就业超预期 当地时间1月4日，美联储公布2022年12月议息会议纪要。会议重申了美联储“鹰派”立场，会议纪要显示，政策制定者仍将政策的重心放在对抗通胀之上，会议强调美联储需要维持“限制性”的货币政策立场，并预计在取得更大进展之前将维持加息。纪要显示，与会者预计继续上调联邦基金利率对于实现美联储的政策目标是合适的；同时，尚无任何一位与会官员认为应在2023年开始降息。 不过随后发布的就业数据显示，美国12月非农新增22.3万人超预期。虽然非农新增就业放缓（为2021年8月以来最低），但仍略超市场预期。同时，12月平均时薪增速显著下降，为2021年8月以来最低，工资增长放缓的信号可能削弱美联储的鹰派立场。 美国CPI美国非农新增就业人数（人） 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 美国:CPI:当月同比美国:核心CPI:当月同比 900 700 500 300 100 1980-01 1981-12 1983-11 1985-10 1987-09 1989-08 1991-07 1993-06 1995-05 1997-04 1999-03 2001-02 2003-01 2004-12 2006-11 2008-10 2010-09 2012-08 2014-07 2016-06 2018-05 2020-04 2022-03 -100 -300 -500 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 美国:新增非农就业人数:总计:季调 数据来源：wind，银河期货 3.美国12月制造业PMI不及预期，进口前景不容乐观 本周美国发布的12月PMI数据显示，美国12月Markit制造业PMI终值为46.2，预期46.2，前值46.2；美国供应管理协会(ISM)发布的12月PMI从11月的49降至48.4，为2020年5月以来的最低水平。其中，ISM的工厂活动指数在2022年下降了10.4点，是自08经济衰退以来最大幅度的年度回落。新订单和生产指标也均出现收缩，都下滑至2020年5月以来的最低水平，表明需求进一步疲软，进出口指标也出现收缩。 服务业方面，美国12月ISM服务业指数49.6，两年多以来首次萎缩。 美国国内经济下行压力加大，作为中国的主要出口国之一，美国经济放缓进一步加剧中国的出口压力。 全球主要国家PMI东南亚国家PMI 70.00 65.00 60.00 55.00 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 2015-01 2015-06 2015-11 2016-04 2016-09 2017-02 2017-07 2017-12 2018-05 2018-10 2019-03 2019-08 2020-01 2020-06 2020-11 2021-04 2021-09 2022-02 2022-07 2022-12 25.00 60.00 55.00 50.00 45.00 40.00 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 35.00 中国美国日本韩国欧元区英国德国印度 数据来源：wind，银河期货 印尼越南新加坡菲律宾马来西亚 4.班轮准班率继续提升，美西和欧洲航线准班率明显改善 随着港口拥堵的缓解，11月班轮公司准班率继续提升。11月到离港服务准班率指数36.3%，环比+4.89pct。中国上海港和美东纽约港准班率情况改善较为明显，亚洲-美西以及亚洲-欧洲航线准班率均明显改善。 到离港服务准班率指数（%） 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 0.00 中国港口班轮准班率（%） 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 0.00 美国港口班轮准班率（%） 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 0.00 深圳上海宁波-舟山 洛杉矶长滩纽约 数据来源：wind，银河期货 数据来源：wind，银河期货 数据来源：wind，银河期货 4.本周全球集装箱港口拥堵缓解，部分货物从美东回流美西 截至1/6日，Clarksons全球集装箱船拥堵指数为33.7%，相较一周前-0.2pct。近期美东港口停靠运力有所减少，美西港口停靠运力有所恢复，部分货物从美东回流至美西。 全球集装箱塞港指数（%）集装箱船港口靠泊运力-美东港口(百万TEU)集装箱船港口靠泊运力-美西港口(百万TEU) 39.0% 37.0% 35.0% 33.0% 31.0% 29.0% 27.0% 2016-1-1 2016-5-1 2016-9-1 2017-1-1 2017-5-1 2017-9-1 2018-1-1 2018-5-1 2018-9-1 2019-1-1 2019-5-1 2019-9-1 2020-1-1 2020-5-1 2020-9-1 2021-1-1 2021-5-1 2021-9-1 2022-1-1 2022-5-1 2022-9-1 2023-1-1 25.0% 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月21日 6月4日 6月18日 7月2日 7月16日 7月30日 8月13日 8月27日 9月10日 9月24日 10月8日 10月22日 11月5日 11月19日 12月3日 12月17日 12月31日 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月21日 6月4日 6月18日 7月2日 7月16日 7月30日 8月13日 8月27日 9月10日 9月24日 10月8日 10月22日 11月5日 11月19日 12月3日 12月17日 12月31日 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 数据来源：Clarksons，银河期货数据来源：Clarksons，银河期货数据来源：Clarksons，银河期货 5.春节前后船司停航计划增多，闲置运力明显增加 近期集装箱船闲置运力仍处于高位。截至1/6日，集装箱船闲置运力达到126.9EU，占比4.9%，相较一周前+0.9pct，处于近5年同期的高位，接近2020年同期。供需转宽松的背景下，集装箱船闲置运力增加。春节临近，船公司停航计划增加。船公司准备在1月22日中国春节后，取消大约一半的从亚洲到北欧和美国的预定航次。根据德路里最新数据显示，在跨太平洋、跨大西洋和亚洲至北欧和地中海的主要贸易航线的总共721个预定航次中，在第51周（12月19日至25日）到第3周（1月16日至22日）的5周间取消了100个航次，取消率占14%。在此期间，53%的空航发生在跨太平洋东行航线，24%发生在亚洲至北欧和地中海航线，23%发生在跨大西洋西行贸易航线。 全球集装箱船闲置运力情况 指标 2023-1-5 相较一周前 相较一月前 相较一年前 相较年初 闲置运力合计（万TEU） 126.9 22.3% 32.3% 43.3% 9.4% 闲置运力占比 （TEU,%） 4.9% 0.9% 1.2% 1.3% 8.9% 闲置运力-Idle（万TEU） 121.3 24.2% 43.6% 51.4% 10.3% 闲置运力-Laidup（万TEU） 1.0 0.0% 0.0% 74.6% 0.0% 闲置运力-安装脱硫 塔（万TEU） 4.5 -10.3% -56.6% -41.6% -7.0% 数据来源：Clarksons,银河期货 全球集装箱船闲置运力（万TEU） 253.0 203.0 153.0 103.0 53.0 1月1日 1月15日 1月29日 2月12日 2月26日 3月12日 3月26日 4月9日 4月23日 5月7日 5月21日 6月4日 6月18日 7月2日 7月16日 7月30日 8月13日 8月27日 9月10日 9月24日 10月8日 10月22日 11月5日 11月19日 12月3日 12月17日 12月31日 3.0 2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 数据来源：Clarksons，银河期货 数据来源：Clarksons，