基金市场周报1月第1周周报：指数基金发行常态化，电新主题继续领涨

│ 基金市场周报1月第1周周报(1.2-1.8) 证券研究报告 2023年01月08日 普通股票型基金指数 股票指数型基金指数债券型基金指数 110% 100% 90% 80% 70% 60% ——指数基金发行常态化，电新主题继续领涨 指数基金发行常态化 新年首周基金发行规模剧降，2022年指数基金发行热度颇高。节后首周仅6只基金成立，共募集9.6亿份。其中3只股票指数基金募集3亿份，混合型基金募集6.6亿份。回望2022年，公募市场发行3297只基金，共募集14987亿份，债券型基金发行规模破万亿，股票、混合型基金缩量超一半。具体来看，权益类产品中被动指数型基金的跌幅不超过50%。债券类基金中指数债基募集2790.9亿份，创下了十年来的新高。 电新主题继续领涨 就市场行情分类来看，在被动型权益ETF中涨幅前十的均为云计算和大数据产业主题产品，天弘中证沪港深云计算产业ETF以6.8%的涨幅位居首位。在主动权益基金中收益靠前的多重仓电新个股，雷志勇管理的大摩科技领先A以9.96%的涨幅位居首位。非权益基金中转债基金的收益普遍居前，宝盈可转债A涨5.12%。此外，上周REITs市场延续普跌行情，24只REITs中有7只价格上涨，其中建信中关村REIT以0.66%的收益弱势领涨；17只REITs价格下跌，其中跌幅最大的中金普洛斯REIT跌6.71%。最后，在公募重仓股里涨幅前二十的个股行业分布较为分散；社服个股领跌，跌幅前二十的个股中有5只都是医药个股。 风险提示：本报告仅作为投资参考，资产过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 分析师：朱人木 执业证书编号：S0590522040002电话： 邮箱：zhurm@glsc.com.cn 联系人孙子文电话： 邮箱：sunzw@glsc.com.cn 相关报告 1、《基金市场12月第5周周报(12.26-2023.1.1)》 2023.01.02 2、《市场企稳，均衡打底》2023.01.02 3、《北向偏好银行、公用事业，ETF持续流入》 2023.01.02 金融工程 金融工程定期 正文目录 1指数基金发行常态化3 1.1新年首周基金发行量锐减3 1.22022年指数基金发行热度较高4 1.3债券型基金受11月赎回潮影响显著5 2电新主题持续反弹6 2.1权益基金中电新主题产品领涨6 2.2非权益基金中转债基金继续领涨7 2.3公募重仓股中社服个股领跌8 3风险提示10 图表目录 图表1：新年首周公募基金募集规模锐减3 图表5：结募基金数量再度下降至个位数3 图表2：2022年混合型基金发行数量最多4 图表3：2022年债基发行规模在公募中占半壁江山4 图表4：2022年各类权益基金中指数产品的发行规模跌幅最小4 图表5：2022年债券类基金中指数债基、纯债基金发行规模增速高5 图表8：协会数据显示2022年11月债券型基金份额、净值均下跌超8%6 图表9：行业主题ETF中大数据主题领涨6 图表10：宽基风格ETF中科创、小盘产品收益高6 图表11：上周涨幅前十的主动权益基金多重仓电新个股7 图表12：非权益基金中转债基金继续领涨7 图表13：REITs市场持续普跌8 图表14：上周涨幅前20的公募重仓股行业分布较为分化8 图表15：上周跌幅前20的公募重仓股多为社服个股9 1指数基金发行常态化 1.1新年首周基金发行量锐减 新年首周指数基金常态化发行 节后首周，仅有6只公募基金成立，募集规模共9.6亿元。其中规模最大的为偏 股混合基金银华创新动力优选A，其募集2.32亿份；其次则为募集1.29亿份的偏债混合基金中银招盈一年持有A。此外，3只指数型股票基金的募集规模均不足1亿份。 图表1：新年首周公募基金募集规模锐减 基金类别 发行份额(亿份) 成立个数(只) 上周已发 1月已发行 前月值 去年同月 上周已发 1月已发行 前月值 去年同月 股票型基金 3.0 3.0 222.2 116.7 3 3 42 37 混合型基金 6.6 6.6 81.7 823.9 2 2 31 78 债券型基金 0.0 0.0 1,300.4 137.6 0 0 65 17 货币市场型 0.0 0.0 0.0 0.0 0 0 0 0 另类投资型 0.0 0.0 0.0 0.0 0 0 0 0 QDII基金 0.0 0.0 16.0 6.6 0 0 3 2 REITs基金 0.0 0.0 5.0 0.0 0 0 1 0 FOF基金 0.0 0.0 22.5 103.5 1 1 13 14 总计 9.6 9.6 1,647.8 1,188.2 6 6 155 148 来源：wind，国联证券研究所来源：wind，国联证券研究所 结募基金数量继续下滑至个位数 上周共有5只基金结束募集，环比继续下滑超过50%，其中包括1只债券型基金、3只FOF基金和1只REIT基金。新开募基金的数量为26只，环比增加5只。当前有92只基金正在发行期内，其中包括7只股票型基金、37只混合型基金和31只债券型基金。预计本周有11只基金即将开募，包括2只股票基金、2只混合基金和5只债券基金。 图表2：结募基金数量再度下降至个位数 基金类型 结束募集 上周开募 正在发行 即将开募 股票型基金 0 3 7 2 混合型基金 0 11 37 2 债券型基金 1 6 31 5 货币市场型 0 0 0 0 另类投资基金 0 0 0 0 国际(QDII)基金 0 1 1 0 REITs基金 1 1 0 0 FOF基金 3 4 16 2 总计 5 26 92 11 来源：wind，国联证券研究所 1.22022年指数基金发行热度较高 2022年基金发行股冷债热 2022年债券型基金发行规模破万亿，股票、混合型基金缩量超一半。2022年公 募市场发行3297只基金，共募集14987亿份。从数量上看，混合型基金共发行1607 只，是为发行数量最多的品类，但相较21年仍下滑超1/4。债券基金共发行965只，环比增长22%。从份额来看，债券型基金共募集10037.5亿份，环比增速超过1/4，并在公募基金中占比67%。股票基金共募集1682亿份，环比下滑57.6%；混合基金募集3164亿份，环比减少82.7%。 图表3：2022年混合型基金发行数量最多图表4：2022年债基发行规模在公募中占半壁江山 万亿份 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 2010201120122013201420152016201720182019202020212022 其他 股票型 债券型 混合型 货币型 股票型债券型混合型货币型 2500 2000 1500 1000 500 0 2010201120122013201420152016201720182019202020212022 权益类基金中指数产品发行量跌幅最小 各权益类基金中仅有指数产品的募集规模跌幅小于50%。2022年权益类基金共募集3747.9亿份，环比下滑75.5%。其中偏股基金募集2150.5亿份，环比减少81.4%；普通股票型基金募集87亿份，环比下跌93.3%；被动指数型基金募集1327.6亿份，环比下滑35.6%；增强指数型基金募集182.8亿份，环比减少52%。 图表5：2022年各类权益基金中指数产品的发行规模跌幅最小 年份 权益类基金 被动指数型基金 偏股混合型基金 普通股票型基金 增强指数型基金 2011 1007.3 240.4 723.2 10.9 32.8 2012 995.7 586.6 322.9 53.9 32.4 2013 584.3 238.5 297.5 36.6 11.8 2014 912.4 224.9 159.0 508.7 19.8 2015 3981.7 842.7 719.1 2400.1 19.8 2016 579.7 284.1 115.9 165.9 13.9 2017 1024.6 188.7 440.2 350.5 45.1 2018 2358.5 971.2 1025.6 325.0 36.6 2019 4114.7 1850.7 1818.9 384.6 60.6 2020 15937.9 1199.0 12266.3 2366.2 106.4 2021 15316.8 2060.6 11576.5 1298.3 381.4 2022 3747.9 1327.6 2150.5 87.0 182.8 来源：wind，国联证券研究所 指数债基、短债基金的发行规模创新高 债券类基金中指数债基、短债、中长债产品的发行规模高速增长。2022年，债券类基金共募集10604亿份，环比下跌10%。其中指数债基募集2790.9亿份，不仅 环比增长1.54倍，而且创下了2011年以来的最高水平；短期纯债基金募集677.7亿 份，环比大涨2.36倍，同时也创下了11年以来的新高；中长债基金募集5691.2亿份，环比增长14.3%。除此外，偏债基金、一级债基和二级债基的发行规模均有不同程度的下滑。 图表6：2022年债券类基金中指数债基、纯债基金发行规模增速高 年份 债券类基金 指数型债基 短期纯债型 一级债基 二级债基 中长期纯债型 偏债混合型 2011 496.3 29.3 0.0 163.5 298.2 5.4 0.0 2012 1515.6 13.8 14.5 285.6 326.2 872.1 3.3 2013 1553.9 54.2 89.2 470.3 275.7 634.8 29.6 2014 555.6 66.9 4.7 175.3 62.2 194.0 52.6 2015 693.1 2.0 0.0 156.4 118.8 237.8 178.1 2016 3574.4 52.7 16.0 1076.4 419.9 1738.8 270.5 2017 3764.1 2.2 108.6 277.7 170.1 2895.5 310.0 2018 4080.7 607.0 663.9 251.9 82.0 2280.0 195.9 2019 8976.8 2358.7 512.1 234.7 150.0 5367.5 353.8 2020 13889.7 1717.5 191.0 277.5 570.4 7989.8 3143.5 2021 11790.1 1100.8 201.3 244.7 881.3 4978.9 4383.3 2022 10604.1 2790.9 677.7 189.7 633.2 5691.2 621.3 来源：wind，国联证券研究所 1.3债券型基金受11月赎回潮影响显著 近日基金业协会公布了截至2022年11月底的公募基金整体规模和净值概况。可以看到，受当时债基赎回潮的影响，11月份债券型基金的总份额为40760.97亿份，环比下滑了8.95%；净值总额为45978.5亿元，环比大跌9.79%。经过1个多月的发展，截至2023年1月6日，公募基金的总份额约为24.24万亿元，净值约为 26.5万亿元。其中债基的份额为42056亿份，净值达47291亿元。 图表7：协会数据显示2022年11月债券型基金份额、净值均下跌超8% 来源：中国证券业协会，wind，国联证券研究所.注：协会数据更新至2022年11月，剩余由wind补足 2电新主题持续反弹 2.1权益基金中电新主题产品领涨 股票ETF中大数据产业主题领涨 行情主题ETF中大数据主题产品涨幅领先，宽基风格ETF中科创、小盘收益高。上周在行业主题ETF中涨幅前十的产品均为云计算与大数据主题产品，天弘中证沪港深云计算产业ETF以6.8%的涨幅位居首位，富国中证大数据产业ETF涨6.72%居第二。。而在宽基风格ETF中，华泰柏瑞中证1000增强策略ETF涨4.36%居次席，鹏华上证科创板50成份增强策略ETF涨4.