【东吴传媒互联网 张良卫团队】持续强Call，坚定看好游戏板块估值业绩双修复机会

【东吴传媒互联网张良卫团队】持续强Call，坚定看好游戏板块估值业绩双修复机会！ 观点重申： 2022年受未成年人防沉迷监管、版号停发等因素影响，供给端受限，游戏行业估值业绩双承压。 当前行业边际向好趋势明显，政策预期持续好转，人民财评发文称“深度挖掘游戏产业价值机不可失”，游戏工委发布报告显示未成年防沉迷问题已进一步得到解决。 当前板块估值修复预期增强，建议整体把握予以重视。 同时版号重启核发以来，版号数量及质量持续改善，中重度游戏占比明显增多，行业供给端持续改善将带动行业规模重启增长。展望2023年，各厂商新游储备丰富，较多产品已达到版号申请、付费测试等阶段。 我们看好版号常态化发放下，行业新一轮产品周期有望于2023年开启，带动板块业绩修复。 我们推荐：研运优势领先，且产品储备丰富的吉比特、恺英网络、三七互娱、名臣健康、完美世界、宝通科技等，港股推荐腾讯控股、哔哩哔哩- W、金山软件、心动公司、创梦天地等，建议关注网易-S。 风险提示：政策监管风险，新游上线不及预期风险，宏观经济超预期下行风险等。